Akcjonariusze producenta słodyczy mają powody do zadowolenia, ponieważ spółka już trzeci kwartał z rzędu zanotowała poprawę wyników. Według opublikowanego w piątek sprawozdania za I półrocze Wawel w II kwartale 2015 roku wykazał 108,4 mln zł przychodów. Rezultat w ujęciu r/r jest wyższy o blisko 3 proc. Znacznie lepiej wypadły zyski – operacyjny wzrósł r/r o 27 proc. do 14,4 mln zł, a netto o 26 proc. do 13,2 mln zł. Rezultaty okazały się zgodne z konsensusem rynkowym. Eksperci spodziewali się 112 mln zł przychodów, 14,5 mln zł EBIT i 12,7 mln zł zysku netto.
Mocnym punktem w wynikach za ubiegły kwartał okazała się sprzedaż eksportowa, której wartość podskoczyła do 10,8 mln zł, czyli o blisko 2/3 względem ubiegłorocznego wyniku. Należy jednak pamiętać, że sprzedaż za granicę stanowi jedynie 1/10 przychodów ogółem. Z kolei sprzedaż na rynku krajowym spadła w II kwartale 2015 do 97,6 mln zł (-2 proc. r/r), głównie za sprawą większego wpływu Świąt Wielkanocnych na poziom sprzedaży w II kw. 2014 r. Marża EBITDA wzrosła z 14,3 proc. do 17,7 proc.>> Sprawozdanie finansowe Wawelu znajdziesz tutaj
– Zysk operacyjny na poziomie 14,4 mln zł (+26,9 proc. r/r) był niższy od oczekiwanego przez rynek, natomiast o 1 mln zł wyższy od naszych prognoz, co tłumaczymy lepszą od zakładanej przez nas sprzedażą eksportową, na której spółka generuje wyższe marże. Zysk netto na poziomie 13,2 mln PLN (+26 proc. r/r) był zgodny z konsensusem rynkowym, natomiast 15 proc. wyższy od naszych prognoz. Rynek zakładał wyższą od zaraportowanej sprzedaż spółki. – komentuje Dariusz Świniarski z DM BPS.
Sprzedaż wyrobów cukierniczych maleje w miesiącach wiosenno-letnich, przy czym najniższy poziom przypada na II kwartał. Największe przychody i zyski są generowane w I i IV kwartale roku kalendarzowego. Źródło: sprawozdanie finansowe za I półrocze 2015 roku spółki Wawel.
Na koniec okresu poziom gotówki netto wzrósł do 138,5 mln zł. Rok wcześniej w kasie spółki było 92,8 mln zł, a na koniec 2014 roku 108 mln zł. W raporcie Wawel przypomniał, że w związku z pogarszającą się sytuacją polityczną i ekonomiczną na Ukrainie istnieje ryzyko w działalności spółki Lasoszczi – jednostka stowarzyszona, w której emitent posiada 48,5 proc. udziałów. W związku z tym Wawel nie wyklucza w kolejnych okresach sprawozdawczych dokonania odpisu wartości posiadanych udziałów oraz udzielonych pożyczek, których łączna wartość księgowa na koniec marca wynosiła 4,18 mln zł.
W piątek akcje Wawelu zyskują 1,8 proc. i są o krok od tegorocznego szczytu na poziomie 1.390 zł. Notowania cukierniczej spółki są też blisko historycznego szczytu z lutego 2014 roku. Wówczas za jeden walor spółki płacono nieco ponad 1.412 zł.
