Analitycy Trigon DM w zaktualizowanym raporcie podtrzymali zalecenia kupuj dla Magellana oraz MW Trade. Jednocześnie podniesiono ceny docelowe dla obu spółek odpowiednio do 82,70 zł i 22,80 zł z wcześniejszych 66,30 zł i 14,30 zł. Raport przygotowano przy kursach na poziomach 65,50 i 15,14 zł.
W ocenie biura, ograniczenie obecnej reformy zdrowotnej do restrukturyzacji szpitali poprzez zmianę ich formy prawnej nie stanowi remedium na dotychczasowy chroniczny deficyt środków w systemie publicznej ochrony zdrowia. Argumentuje, że kluczem do poprawy kondycji szpitali jest m.in. zwiększenie budżetu NFZ, wprowadzanie sytemu dodatkowych ubezpieczeń zdrowotnych czy rewaluacja procedur medycznych, których obecna wycena stanowi pole do nadużyć przez podmioty prywatne.
– Dlatego następstwem przekształceń, które łącznie mogą dotyczyć 50 proc. szpitali, nie powinno być skurczenie rynku, na którym operują Magellan i MW Trade. Obie spółki będą natomiast zobligowane do dostosowania swojej dotychczasowej oferty produktowej do zmieniającego się otoczenia rynkowego poprzez wprowadzenie dodatkowych zabezpieczeń oraz wkalkulowanie w marże wyższego ryzyka operacyjnego. – czytamy w raporcie biura.
Szansą dla obu spółek jest wysokie zadłużenie jednostek samorządu terytorialnego (JST). Obecnie wynosi ono ponad 66,5 mld zł. Na tym tle zadłużenie SP ZOZów stanowi około 5 proc., co zdaniem brokera obrazuje perspektywę znaczącego wzrostu kontraktacji na rynku JST dla Magellana i MW Trade.>> Zobacz szczegółową analizę fundamentalną i wskaźnikową MW Trade w StockWatch.pl
– Wprowadzone przez rząd limity zadłużenia utrudniają JST sięganie po zewnętrzne źródła finansowania niezbędne do realizacji inwestycji, w tym również współfinansowanych ze środków UE, gdzie wymagany jest wkład własny samorządu. Jednocześnie do długu publicznego nie wlicza się zobowiązań spółek komunalnych. Stąd ogromne zainteresowanie samorządów tworzeniem takich podmiotów i pozyskiwaniem przez nie finansowania do realizacji przedsięwzięć inwestycyjnych, co kreuje rynek dla Magellana oraz MW Trade. – ocenia Trigon DM.
>> Więcej informacji na temat działalności grupy Magellan oraz jej wyników finansowych znajdziesz na specjalnej stronie dedykowanej spółce. >> Odwiedź microsite grupy Magellan w serwisie StockWatch.pl
Biuro prognozuje na ten rok dla Magellana 131,9 mln zł przychodów i 44 mln zł zysku netto. W zeszłym roku było to odpowiednio 119,9 mln zł i 37,2 mln zł. Dla MW Trade prognoza zakłada wypracowanie 60,2 mln zł i 14,2 mln zł, wobec 44,6 mln zł i 9 mln zł z zeszłego roku.
W piątek obie spółki zyskują na wartości. W tym roku każda z nich pozytywnie wyróżnia się na tle słabego rynku. Kurs Magellana wspinając się na kolejne szczyty zyskał blisko 60 proc. Dobrą passę kontynuuje MW Trade – tu tegoroczna stopa dochodzi do około 70 proc. Jednak kurs tej spółki dzieli jeszcze spory dystans do szczytów z 2011 roku.
