Niełaskawe wiedźmy

Trzeci piątek miesiąca jest zazwyczaj tym z najuboższym kalendarzem publikacji makroekonomicznych, ale cztery razy w roku wiąże się z uwagi na zapadalność kontraktów futures i opcji z bardzo zazwyczaj ciekawą sesją. 

Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.

Jedyną istotniejszą publikacją były dzisiaj informacje o sierpniowej sprzedaży detalicznej w Polsce. Odczyt na poziomie 6 proc. r/r okazał się o 0,5 p.p. niższy od oczekiwań i wraz z czwartkową bardzo słabą publikacją informacji o produkcji przemysłowej rysuje jasny obraz spowolnienia w polskiej gospodarce w 3Q2019. Wszystko wskazuje na to, że recesja w Niemczech w końcu uderzyła w zaskakująco dotychczas wytrzymałe na nie kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Dane zbiegają się z nowymi prognozami OECD, w których zrewidowano oczekiwania co do globalnego wzrostu w tym i przyszłym roku. Na poziomie całego świata oznacza to zejście poniżej bariery 3 proc., a najsilniejsza rewizja dotyczy właśnie naszego zachodniego sąsiada. Kanclerz Merkel poinformowała tymczasem, że nie zamierza zmieniać polityki utrzymywania nadwyżki budżetowej. Trudno zrozumieć, jakie przesłanki stoją za tak restrykcyjną polityką fiskalną w kontekście olbrzymiej słabości niemieckiej gospodarki, ale jeżeli jest to wiara w skuteczność polityki monetarnej w Europie (której łagodzeniu notabene sprzeciwia się J.Weidmann, szef Bundesbanku), prawdopodobnie mamy do czynienia z poważną pomyłką.

Euro przekreśliło po południu wzrosty z godzin porannych, a kurs EUR/USD ponownie znalazł się niewiele powyżej bariery 1,10. Skala spadków na głównej parze to zaledwie namiastka około procentowego osłabienia PLN, które do wspólnej waluty traci niemal procent, a do pozostałych więcej. Polskie 10-latki kończą tydzień 13 pb poniżej poniedziałkowych szczytów, z rentownościami niewiele ponad poziomem 2 proc.

Pomimo lekkich wzrostów na kontynencie, WIG20 od godziny 14:00 znajdował się pod presją, która znacznie wzrosła po otwarciu w USA, gdy błyskawicznie stracił około 15 punktów, przełamując z biegu wsparcie na poziomie 2.180 pkt. Wyprzedawane były właściwie wszystkie ważniejsze spółki poza Orlenem i KGHM, szczególnie silnie podaż uderzyła w końcówce sesji w PKO BP. WIG20 stracił ostatecznie na zamknięciu 0,9 proc., ale bardzo źle wyglądał mWIG40, który spadek o 1,9 proc. „zawdzięczał” przede wszystkim 5-proc. przecenom Millennium i Famuru, niewiele mniejszej Azotów oraz słabości Asseco.

>> Analizy techniczne i fundamentalne na życzenie abonentów >> Sprawdź co jeszcze zyskujesz w strefie premium StockWatch.pl

W USA indeksy znajdują się lekko nad kreską, a S&P500 wydaje się zachowywać relatywnie bezpieczny dystans od bariery 3.000 pkt., ale z uwagi na bardzo duże podobno wolumeny zapadających dziś opcji wokół tego poziomu, także za oceanem możemy się spodziewać większej nerwowości w ostatnich godzinach. Analitycy z niepokojem obserwują sytuację na rynku pieniężnym, która zmusiła Rezerwę Federalną do kolejnego zastrzyku płynnościowego, a Bloomberg szacuje, że po kolejnej aukcji amerykańskich obligacji skarbowych w systemie finansowym może zabraknąć około 45 mld USD gotówki.

Komentarz posesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 20 września 2019 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.

 

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.

StockWatch.pl

StockWatch.pl wspiera inwestorów indywidualnych dostarczając m.in:

- analizy raportów finansowych i prospektów emisyjnych spółek przygotowywane przez zawodowych, niezależnych finansistów,

- moderowane forum użytkowników wolne od chamstwa i naganiania,

- aktualne i zweryfikowane przez pracownika dane finansowe spółek,

- narzędzia analizy fundamentalnej i technicznej.

>> Sprawdź z czego możesz korzystać za darmo i co oferujemy w Strefie Premium

TE ARTYKUŁY RÓWNIEŻ MOGĄ CIĘ ZAINTERESOWAĆ (aktualności, giełda, akcje)
  • Alior Bank z negatywną perspektywą ratingu kredytowego

    Agencja ratingowa EuroRating zmieniła perspektywę ratingu kredytowego Alior Banku ze stabilnej na negatywną. Rating został utrzymany na niezmienionym poziomie BB. Zmiana jest związana z prognozowanym negatywnym wpływem kryzysu związanego z epidemią Covid-19 oraz dokonanej przez RPP serii obniżek stóp procentowych NBP na wyniki finansowe banku.

  • SEG nagrodziło 6 najlepszych spółek w Konkursie Złota Strona Emitenta XIII

    3 czerwca br. został rozstrzygnięty konkurs Złota Strona Emitenta, organizowany po raz 13. przez Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych. Ze względu na pandemię wręczenie nagród odbyło się wirtualnie. Nagrodzone spółki to XTPL, Agora, CCC, Unimot, Neuca oraz PKN Orlen.

  • Roszady w indeksach. Biomed-Lublin i Mercator awansują do mWIG40

    W wyniku kwartalnej korekty portfeli indeksów, po sesji 19 czerwca br. Biomed-Lublin i Mercator Medical zastąpią Forte oraz Stalprodukt w indeksie mWIG40, podała Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Udział CD Projektu w indeksie WIG20 zostanie ograniczony do 15 proc.

  • WIG20 z przytupem wrócił powyżej 1.800 pkt., kolejna mocna sesja CCC i JSW Zielony początek piątkowej sesji na GPW. W czwartek ECB otworzył giełdom okienko do dalszych wzrostów. Dzisiejsze dane z amerykańskiego rynku pracy go nie zamkną. Sesja powinna zakończyć się sporymi wzrostami indeksów.
  • Sejm przyjął tzw. tarczę 4.0, m.in. chroniącą przed wrogimi przejęciami spółek

    Sejm przyjął ustawę o dopłatach do oprocentowania kredytów bankowych udzielanych na zapewnienie płynności finansowej przedsiębiorcom dotkniętym skutkami COVID-19 (tzw. tarczę 4.0) wprowadzającą dopłaty do oprocentowania, a także wsparcie dla samorządów i zmiany w przetargach publicznych. Celem ustawy jest także ochrona polskich spółek przed wrogimi przejęciami z powodu gorszej sytuacji gospodarczej wywołanej epidemią COVID-19.


Współpraca
Biuro Maklerskie Alior Bank Bossa tradingview PayU Szukam-Inwestora.com Capital PR