(Fot. spółka)
Selvita po podziale korporacyjnym weszła na drogę akwizycji. Według analityka, przejęcie Fidelty poszerzyło kompetencje spółki i wzmocniło spółkę pod kątem kadrowym. W 2021 roku głównym czynnikiem poprawy wyników będzie pełna konsolidacja Fidelty. Kolejnym czynnikiem wzrostu jest rosnąca tendencja do outsourcingu usług CRO w obszarze drug discovery. Wyniki 1Q21 potwierdzają te tezy.
Przychody komercyjne w Polsce wzrosły do 31,9 mln zł (+26 proc. r/r). Konsolidacja chorwackiej Fidelty dodatkowo zwiększyła przychody o 29,8 mln zł, co łącznie wpłynęło na przychody okresu w wysokości 70,7 mln zł (+128 proc. r/r). EBITDA wyniosła 17,8 mln zł (+143 proc. r/r), z czego Polska odpowiadała za 7,2 mln zł, a Chorwacja za 9,4 mln zł.
– Wysoka rentowność Fidelty wynika z realizacji bardzo rentownych kontraktów in vivo. Ardigen w 1Q21 dołożył 6,5 mln zł przychodów i 1,9 mln zł EBITDA. W całym 2021 roku oczekujemy skonsolidowanych przychodów na poziomie 302 mln zł, zysku EBIT i zysku netto skorygowanego o wpływ programu motywacyjnego odpowiednio 55 mln zł i 45 mln zł. Wpływ programu motywacyjnego szacujemy na 28 mln zł – czytamy w raporcie przygotowanym przez Krzysztofa Radojewskiego, analityka Noble Securities.
4 stycznia 2021 roku Selvita sfinalizowała transakcję przejęcia chorwackiej Fidelty za 142 mln zł. Inwestycja rozszerza kompetencje Grupy Selvita o obszar chorób zakaźnych, zapalnych i zwłóknieniowych, a dodatkowo daje dostęp do akredytowanej zwierzętarni umożliwiającej prowadzenie badań in vivo. Nade wszystko Selvita pozyskała zespół 150 naukowców ze średnio 12-letnim doświadczeniem rynkowym. Zarząd wskazuje, że wejście na drogę akwizycji oznacza, że proces ten będzie kontynuowany. Branża CRO przedkliniczna jest mocno rozproszona, tym samym stwarza ogromne możliwości wzrostu poprzez akwizycje.
– Rynek CRO przedklinicznego w obszarze drug discovery szacowany jest na ok. 5-6 mld USD, z czego czterech największych graczy odpowiada za ok. 40 proc. rynku. Pozostała część rynku należy do mniejszych graczy, z których żaden nie posiada udziału rynkowego przekraczającego 5 proc. Pozostała część rynku CRO przedklinicznego szacowana jest na ok. 10 mld USD i również ten rynek jest silnie rozdrobniony, co stwarza duży potencjał wzrostu przez akwizycje. Ambicją spółki jest wejście do TOP10 w perspektywie średnioterminowej, co oznacza osiągnięcie przychodów na poziomie ok. 1 mld zł – czytamy w raporcie.
Budowa Centrum Usług Laboratoryjnych za ok. 135 mln zł jest jednym z elementów strategii spółki do 2023 roku. Inwestycja ma zwiększyć dostępną przestrzeń laboratoryjną spółki o 4 tys. m2 do 18,5 tys. m2 w 2023 roku. Spółka pozyskała na realizację tej inwestycji grant na 41 mln zł i finansowanie bankowe na 65 mln zł.
Akcje Selvity (wcześniej Selvita CRO S.A.) zadebiutowały w połowie października 2019 r. na rynku głównym GPW. Wcześniej sąd rejestrowy zatwierdził podział Selvity. Decyzja sądu oznaczała dla Selvita S.A. formalną finalizację procedury związanej z podziałem spółki na dwa niezależne podmioty – Selvita S.A. (wcześniej Selvita CRO S.A.) i Ryvu Therapeutics S.A. (wcześniej Selvita S.A.).
Rekomendacja dla Selvity powstała 30 czerwca 2021 r. Autorem rekomendacji jest Krzysztof Radojewski, analityk Noble Securities. Skrót rekomendacji jest do pobrania TUTAJ
