Nowe rekomendacje dla Captor Therapeutics i Synektika

Katarzyna Kosiorek z DM Trigon, w raporcie z 15 listopada, podwyższyła wycenę akcji Captor Therapeutics o blisko 9 proc. do 232,50 zł za akcję, jednocześnie utrzymując zalecenie kupuj. Względem bieżącego kursu upside przekracza 30 proc. Jak zaznacza Kosiorek, od początku 2022 roku Captor Therapeutics intensywnie realizował założenia rozwoju pipeline. W projekcie CT-01 spółka ujawniła cele molekularne projektu (białka GSPT1 i SALL4) oraz przedstawiła dane in vivo wskazujące na skuteczną indukcję apoptozy celu molekularnego skutkującą regresją komórek nowotworowych w modelach zwierzęcych. Odczyty z badań „proof-of-concept” projektu CT-03 wykazały, że wiodący związek powoduje wydajną degradację białka MCL-1 w zwierzęcych modelach nowotorów, prowadząc do zmniejszenia lub całkowitej regresji guza. W ocenie analityczki, solidne dane naukowe potwierdziły kompetencje badawcze i otworzyły możliwości partneringowe Captor. Partnerstwo z Ono Pharmaceutical znacznie rozszerza zakres prac badawczo-rozwojowych i zapewnia kolejny silny strumień finansowania badań.

– W naszej ocenie zawarta umowa jest szczególnie korzystna dla CTX ze względu na kompetencje biznesowe i komercjalizacyjne Ono Pharmaceutical. W ramach współpracy CTX wejdzie w nowy obszar terapeutyczny na drodze rozwoju nowego projektu bez ponoszenia kosztów własnych i rozwinie dodatkowe kompetencje w wykorzystaniu platformy technologicznej w obszarze leków dedykowanych CNS. Współpraca zapewni również stabilny strumień finansowania CTX na drodze płatności kamieni milowych od Ono, może zaowocować również zawarciem kolejnych umów współpracy – czytamy w raporcie.

Zdaniem ekspertki, Captor ma przed sobą jeszcze ważny okres kolejnego newsflow’u.

– Najbardziej oczekiwanymi informacjami w ciągu najbliższych miesięcy będą: kolejne dane z rozwoju projektów CT-01 i CT-03 fazy IND-enabling studies, dane z badań in vivo w projekcie CT-02, ujawnienie celów molekularnych w projektach CT-02 oraz CT-04. W naszej wycenie umieściliśmy kilka aktualizacji, w tym zaktualizowane dane dot. statusu projektów R&D – czytamy w raporcie.

Wśród najważniejszych czynników ryzyka Kosiorek wymieniła rezygnację z dotychczasowych umów partneringowych lub brak podpisania kolejnych umów, niepowodzenie w rozwoju nowych projektów lekowych, brak dofinansowania kolejnych projektów lub ograniczona dostępność dofinansowania oraz wzrost w konkurencji.

Aktualizacji rekomendacji doczekał się Synektik. Łukasz Kosiarski, analityk Ipopema Securities, w raporcie z 18 listopada, obniżył wartość godziwą akcji do 39,90 zł z 45 zł. Analityk podtrzymał rekomendację kupuj. Jak dodał, Synektik jest jednym z top-picków biura w sektorze medycznym.

– Spółka wchodzi właśnie w okres wysokich wyników finansowych, w 2022/23 zakładamy blisko 40 mln zł skorygowanej EBITDY oraz znaczącą poprawę generacji gotówki dzięki wyższemu poziomowi zysków oraz uwolnieniu kapitału obrotowego. Synektik jest wyceniany obecnie na 2022/23 na 8.5x EV/EBITDA, co naszym zdaniem jest niewygórowanym poziomem jak na rosnącą spółkę z coraz większym udziałem powtarzalnych przychodów oraz dużymi perspektywami rozwoju dla robotów chirurgicznych szczególnie na rynku polskim – czytamy w raporcie.

W ostatnich miesiącach Synektik informował o złożeniu ofert i zawarciu umów na dostawy robotów chirurgicznych da Vinci. Według obliczeń analityka, w drugiej połowie 2022 roku spółka dostarczy 12 urządzeń da Vinci, z tego siedem w Polsce oraz pięć w Czechach i na Słowacji.

– Ze względu na przesunięty rok obrotowy część kontraktów powinna być ujęta w wynikach czwartego kwartału 2021/22 (cztery dostawy), a pozostała część (osiem urządzeń) w pierwszym kwartale 2022/23. Duży popyt na rynku polskim wynika nie tylko z dotychczasowej niskiej penetracji robotów chirurgicznych na krajowym rynku, ale także z rozpoczęcia refundacji procedur z użyciem robotów przez NFZ od kwietnia 2022 – czytamy w raporcie.

Z kolei na rynku czeskim, gdzie średnia liczba procedur na poszczególne urządzenia jest dużo wyższa niż w Polsce i blisko maksymalnego wykorzystania, rosnąca liczba zabiegów – w ocenie analityków – powoduje kolejne zakupy także przez dotychczasowych użytkowników.

Raporty analityczne dla spółek: Captor Therapeutics i Synektika tworzone są na zamówienie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW 3.0. Wszystkie raporty wraz z wymaganymi przez prawo disclaimerami są dostępne na stronie www.gpw.pl/gpwpa

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem Programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie.