Patryk Pyka, analityk zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Choć scenariuszem bazowym nadal pozostaje uniknięcie otwartego konfliktu zbrojnego i zakończenie w weekend rosyjskich „ćwiczeń”, przy tak napiętej i dynamicznej sytuacji geopolitycznej nie można wykluczać niczego. W momencie pisania komentarza rynek pozytywnie reaguje na doniesienia Bloomberga, zgodnie z którymi w następnym tygodniu amerykański sekretarz A. Blinken spotka się z rosyjskim ministrem spraw zagranicznych S. Ławrowem.
Na GPW w czwartek dominowały spadki, które przybrały na sile w okolicach godziny czternastej, gdy na rynek napłynął szereg informacji wskazujących na ponowną eskalację napięć na linii Rosja-Ukraina. W konsekwencji WIG20 zakończył dzień ze spadkiem o 1,7 proc. przy obrotach sięgających niespełna 700 mln zł. Kolor czerwony dominował również w drugiej i trzeciej linii spółek – mWIG40 zaliczył spadek o 2,2 proc. a sWIG80 przecenił się o 1,5 proc. Podobnie zachowywały się pozostałe parkiety europejskie, choć należy zaznaczyć, że w ich przypadku skala spadków pozostawała mniejsza niż w Warszawie. Niemiecki DAX po popołudniowym załamaniu nastrojów stracił ostatecznie 0,7 proc. a francuski CAC40 0,3 proc.
Wyraźne pogorszenie sentymentu rynkowego dotarło również za ocean. Indeksy S&P500 oraz Nasdaq straciły odpowiednio 2,1 proc. oraz 2,9 proc., zbliżając się tym samym do poniedziałkowych dołków. W kontekście sesji amerykańskiej warto wspomnieć o kolejnej wypowiedzi J. Bullarda z St. Louis, w której podtrzymał on swoje stanowisko odnośnie potrzeby przeprowadzenia w pierwszym półroczu szybkiej serii podwyżek stóp o 100 pb. Nie sposób też pominąć ponad 7-proc. przeceny akcji Nvidii – amerykański producent procesorów wprawdzie opublikował wczoraj dobre wyniki, ale inwestorzy bardziej skupili się na kwestii porzucenia planów związanych z przejęciem spółki Arm. Wchłonięcie producenta chipów miało zapewnić Nvidii umocnienie pozycji lidera oraz ekspansję na rynek smartfonów, jednak plany te zostały przekreślone przez brak aprobaty ze strony instytucji regulacyjnych.
Źródło: Finviz.com. Kliknij, aby powiększyć.
Tymczasem notowania złota znalazły się w czwartek na najwyższym poziomie od czerwca 2021 r. Królewski kruszec niewątpliwie skorzystał z narastających napięć geopolitycznych, choć należy wskazać też inne czynniki wspierające wzrost jego ceny. Nie ulega wątpliwości, że w przypadku USA inflacja nie ma charakteru „przejściowego” i utrzyma się na dłużej powyżej celu w warunkach spowalniającej gospodarki. Należy też zaznaczyć, że historycznie moment rozpoczęcia cyklu podwyżek był wbrew pozorom sprzyjający dla metalu, ponieważ wtedy rynek rewidował swoje oczekiwania nadmiernie długich i silnych podwyżek, które finalnie się nie materializowały. Uważamy, że w obecnej sytuacji, gdy rynek wycenia nawet siedem podwyżek w samym 2022 r. sytuacja prezentuje się podobnie.
Notowania złota
Pozostając przy temacie surowców, warto również wspomnieć o słabym czwartku w wykonaniu ropy naftowej. Surowiec ten znalazł się pod wyraźną presję po publikacji informacji o postępach w negocjacjach nuklearnych z Iranem, które potencjalnie uwolniłyby podaż z tego kraju. Dodatkowo w kontekście ewentualnych działań po stronie podaży wymowne stało się wczorajsze spotkanie władz Arabii Saudyjskiej z wysłannikami Białego Domu, które było poświęcone bezpieczeństwu energetycznemu i ochronie rynku przed skutkami ewentualnej inwazji Rosji na Ukrainę.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 18 lutego 2022 r.
Patryk Pyka, analityk zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
