Według wstępnych szacunków, skonsolidowane przychody >> „target=” _blank”>PGNiG w IV kwartale 2015 r. wyniosły około 9,77 mld zł, a zysk EBITDA około 770 mld zł. Przedstawione szacunki uwzględniają zawiązane w IV kwartale odpisy aktualizujące oraz spisane w koszty wydatki. Dotyczą środków trwałych w budowie do poszukiwania i oceny zasobów mineralnych na ok. 360 mln zł, środków trwałych związanych z wydobyciem węglowodorów na ok. 150 mln zł oraz zapasów gazu wysokometanowego na ok. 220 zł. Uwzględniają także ujemny wynik realizacji instrumentów zabezpieczających na ok. 110 mln zł, w tym dotyczące kosztów gazu 130 mln zł. Łącznie pomniejszą one wynik operacyjny grupy PGNiG w IV kwartale o około 840 mln zł. Jednocześnie zarząd wylicza, że szacowany skonsolidowany wynik operacyjny EBITDA całego 2015 roku wynosi ok. 6,1 mld zł przy przychodach na poziomie 36,5 mld zł.
– PGNiG poinformował, że EBITDA kwartalna wyniesie 770 mln zł, a wartość one-offów w kwartale wyniosła 840 mln zł. Jednak przy dokładnej analizie część z tych elementów nie powinna być traktowana jako zdarzenia jednorazowe. Hedging i różnice kursowe, czyli zabezpieczenie kosztów pozyskiwania gazu w wysokości 110 mln zł, nie są przez nas uwzględniane jako one-off. Podobnie suche odwierty na kwotę 80 mln zł, które są elementem operacyjnym upstreamu – zresztą w tym przypadku spodziewaliśmy się straty w wysokości 100 mln zł. Jako one-offu nie traktujemy także odpisów na aktywach poszukiwawczych w wysokości 280 mln zł, bo jest to naszym zdaniem działalność stricte operacyjna upstreamu. Pozostałe, wskazane przez spółkę elementy są zdarzeniami jednorazowymi, czyli odpisy zapasów w wysokości 220 mln zł w segmencie obrotu i odpisy aktywów upstreamowych w wysokości 150 mln zł. Łącznie daje nam to kwotę 370 mln zł. Gdybyśmy w zaraportowanym przez PGNiG zysku EBITDA w wysokości 770 mln zł uwzględnili te 370 mln zł, to wychodzimy na EBITDA w wysokości 1,14 mld zł, w stosunku do naszych oczekiwań 1,6 mld zł. Dlatego wynik IV kwartału jest naszym zdaniem słaby. Jeśli rynek wczyta się we wszystkie elementy i będzie racjonalnie uwzględniał one-offy, to powinien dojść do podobnej konkluzji. – ocenia Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ.
Równocześnie rada nadzorcza PGNiG powołała zarząd spółki na wspólną kadencję kończącą się 30 grudnia 2016 roku. Prezesem został Piotr Woźniak, który do tej pory pełnił obowiązki prezesa w tej spółce. Wiceprezesami zostali Bogusław Marzec, Janusz Kowalski, Łukasz Kroplewski i Maciej Woźniak.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom PGNiG
W czwartek akcje PGNiG tracą na wartości ponad 3 proc. i są najsłabszym ogniwem w indeksie WIG20. Od początku roku przecena na kursie spółki sięga 6 proc., a w skali ostatnich 6 miesięcy przekracza 27 proc.
