(Fot. spółka)
Rekomendacja została wydana przy cenie z 6 października wynoszącej 8.289,55 zł za akcję. W poniedziałek około godziny 15:00 kurs wynosił 8.400 zł.
– Obniżamy rekomendację z ‚kupuj’ do ‚sprzedaj’ i wyznaczamy nową 12-mies. cenę docelową na poziomie 7.433 zł, ponieważ uważamy, że obecna wycena nie jest uzasadniona fundamentalnie. Sądzimy, że działania restrukturyzacyjne podjęte przez LPP w ubiegłym roku w celu poprawienia jakości kolekcji są już w pełni wycenione. Oczekujemy wolniejszego wzrostu zysków w 2018 r., zaś możliwości rozwoju nowych sklepów wydają się wyczerpywać. Podczas dnia inwestora spółka nie przekazała niczego, co mogłoby spowodować wzrost kursu w nadchodzących miesiącach. Aktualne wskaźniki LPP na lata 2017-2018P (P/E w wysokości odpowiednio 34x/27x i EV/EBITDA na poziomie 17x/14x) są naszym zdaniem zbyt wysokie, ponieważ spółka jest notowana z premią 42/18 proc. i 7/6 proc. względem globalnych spółek porównywalnych. LPP wygląda również drogo vs. CCC, H&M oraz Inditex na 1YR P/E and EV/EBITDA fwd. w oparciu o Bloomberg cons., ponieważ wszystkie wskaźniki są 1-2 odch. standardowe od średnich – czytamy w raporcie.
Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 451 mln zł w 2017 r. przy 6.942 mln zł przychodów.
