Bank Pekao SA w II kwartale wypracował wyższe zyski niż w pierwszych trzech miesiącach br. oraz analogicznym okresie rok wcześniej. Na dodatek opublikowane we wtorek rezultaty przebiły rynkowy konsensus. Skonsolidowany zysk netto w wysokości 741,8 mln zł okazał się lepszy o 11 proc. w ujęciu kw/kw i 5 proc. w porównaniu r/r. Konsensus PAP zakładał 651,3 mln zł i tu ostateczny wynik okazał się wyższy o 14 proc. Jeśli chodzi o wynik odsetkowy oraz z prowizji to na obu poziomach były one zbliżone do rynkowych oczekiwań. Pierwszy ukształtował się na poziomie 1,082 mld zł (-9 proc. w ujęciu r/r i -5 proc. kw/kw). Natomiast wynik z prowizji wyniósł 573 mln zł (-1 proc. i +4 proc.).>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
– Wyraźne przekroczenie konsensusu rynkowego jest następstwem głównie wyniku z obrotu instrumentami finansowymi, w tym głównie z pozycji wymiany (105,9 mln zł z 123,3 mln zł wykazanego zysku z tradingu). Ponadto koszty operacyjne były zbliżone do oczekiwań rynkowych, natomiast saldo rezerw było o 8,4 proc. (tj. o 15 mln zł) niższe od konsensusu. Ostatecznie zysk netto dla akcjonariuszy wyniósł 742 mln zł i był o 13,9 proc. wyższy od oczekiwań rynkowych. Na koniec 1 półrocza br. ROE wyniosło 11,9 proc., marża odsetkowa 3,4 proc., koszty do dochodów 46,3 proc., współczynnik wypłacalności 19,3 proc., natomiast relacja kredytów netto do depozytów wyniosła 88,1 proc. – ocenia Sobiesław Kozłowski, analityk DM Raiffeisen Bank Polska.
>> W serwisie znajdziesz komplet aktualnych informacji na temat finansowej kondycji spółki. >> Zobacz obraz fundamentalny Pekao SA po wynikach za II kwartał w StockWatch.pl
Ekspert podkreśla jednocześnie, że lepszy od oczekiwań wynik banku jest następstwem głównie działalności tradingowej oraz w mniejszym stopniu niższych rezerw. Natomiast w bankach, które do tej pory opublikowały wyniki (Millennium, BZ WBK i BRE), wyższe od oczekiwań zyski były głównie następstwem wyższego wyniku odsetkowego, który w przypadku Pekao stanowi blisko 55,8 proc. dochodów operacyjnych. Biuro ocenia, iż rynek pozytywnie przyjmie wyniki grupy Pekao, przy czym wzrosty kursu banku z przełomu lipca i sierpnia mogą ograniczyć korzystną reakcję inwestorów.
W całym I półroczu zysk netto grupy przypadający na akcjonariuszy banku opiewał na 1.407,3 mln zł i był zbliżony do ubiegłorocznego poziomu. W raporcie czytamy, że wyniki operacyjne Pekao SA wykazują większą odporność niż wyniki sektora bankowego w warunkach spowolnienia gospodarczego oraz istotnej presji na marżę odsetkową. Odzwierciedleniem słabej sytuacji makroekonomicznej był 7-proc. wzrost odpisów z tytułu utraty wartości kredytów oraz rezerw na zobowiązania pozabilansowe, który wyniósł 325 mln zł. Na koniec czerwca kredyty klientów detalicznych stanowiły 42 003,7 mln zł i były o o 3,8 proc. wyższe niż na koniec 2012 r. W kredytach korporacyjnych także był progres o 0,7 proc. do 63 087,9 mln zł. Na koniec I półrocza zobowiązania wobec klientów grupy i zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych razem wyniosły 113 269,1 mln zł i były o 0,5 proc. wyższe niż na koniec ubiegłego roku.
Wtorkową sesję akcje banku rozpoczęły od zwyżki. Jednak później spadły pod kreskę. Dodać należy, że w ostatnich tygodniach kurs zaliczył pokaźną zwyżkę – w niespełna miesiąc zyskał blisko 20 proc.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
