Najbliższe wykupy obligacji. Źródło: Michael/Ström DM
Zarząd spółki wypowiedział umowę NFZ na leczenie szpitalne w zakresie chirurgii naczyniowej dla oddziału szpitalnego prowadzonego przez zakład leczniczy Polsko-Amerykańskie Kliniki Serca I Oddział Kardiologiczno-Angiologiczny w Ustroniu. Wypowiedzenie umowy związane jest z podjęciem decyzji o zaprzestaniu prowadzenia działalności wyżej wymienionego oddziału szpitalnego w zakresie chirurgii naczyniowej, co wynika z obniżki wycen procedur medycznych wprowadzonej zarządzeniem prezesa NFZ ze skutkiem na 1 lipca 2016 r. Zaprzestanie działalności oddziału planowane jest na 31 stycznia 2017 r., o ile zgodę na skrócenie terminu wypowiedzenia wyrazi NFZ. W razie braku zgody, zaprzestanie działalności oddziału nastąpi z upływem 3-miesięcznego terminu wypowiedzenia, tj. 13 marca 2017 r.
Zgromadzenie obligatariuszy obligacji serii B (BFT0619) zwołane na 16 grudnia 2016 r. nie odbyło się. Powodem był brak kworum.
Spółka zwiększyła wartość odpisu aktualizującego dotyczącą inwestycji emitenta w akcje Kredyt Inkaso. Nowa wartość udziałów w Kredyt Inkaso została określona na poziomie 106,7 mln zł, tj. 25 zł za akcję (po takiej cenie za akcję fundusz Waterland Private Equity Investments nabył ponad 61-proc. pakiet udziałów w Kredyt Inkaso). Szacunkowy wpływ odpisu na wynik finansowy GK Best za IV kwartał 2016 r. wynosi 41 mln zł. Koszt ten nie był „gotówkowy”, tj. nie spowodował wypływu środków pieniężnych. Gdyby od długu netto GK Best na koniec września 2016 r. odjąć nową wartość udziałów w Kredyt Inkaso, to skorygowany dług netto wyniósłby 275 mln zł, a jego relacja do kapitałów własnych, wyniku EBITDA gotówkowa oraz spłat odpowiednio 0,7x, 1,9x oraz 1,6x.
Zarząd spółki podjął decyzję o odwołaniu zamiaru emisji obligacji. Decyzja jest związana m.in. z wynikiem konkursu programu sektorowego GameINN, w którym wnioski złożone przez CI Games zostały wybrane do dofinansowania na kwotę ponad 7,3 mln zł.
Spółka zawarła z funduszami Pioneer porozumienia ws. emisji obligacji, w związku z czym zarząd podjął uchwałę, na mocy której postanowił przyjąć program emisji obligacji serii F, który przewiduje emisję obligacji do kwoty 70 mln zł. Program emisji obligacji będzie skierowany wyłącznie do ww. funduszy.
Spółka nie wykupiła kolejnej serii obligacji. Tym razem dotyczy to 6.699 obligacji serii J o wartości nominalnej 1.000 zł każda. Emisja ta nie była notowana na Catalyst.
Spółka nabyła w celu umorzenia obligacje serii PA (GHE0118), PB (GHE0718), PC (GHC0718), PD (GHE1117), PE (GHE0519) i K (GHK0718). Wartość nominalna nabytych obligacji wyniosła 106,93 mln zł, a cena transakcyjna była równa 112,4 mln zł. Realizacja transakcji nabycia obligacji przez Ghelamco Invest w celu ich umorzenia jest związana z emisją przez spółkę obligacji serii PF w ramach V programu emisji obligacji. W tabeli poniżej przedstawione zostały szczegóły dotyczące wykupionych obligacji.
Źródło: Michael/Ström DM
W ramach oferty prywatnej Kruk pozyskał 215 mln zł z tytułu emisji 1 mln akcji serii G (5,6 proc. ogólnej liczby akcji przed podwyższeniem kapitału) po cenie 215 zł. Warto zwrócić uwagę, że na koniec września 2016 r. wartość księgowa na jedną akcję wyniosła ok. 54 zł. Zatem emisja akcji serii G odbyła się po wycenie C/WK (cena do wartości księgowej) na poziomie ok. 4,0x. Oznacza to, że rynek wycenił kapitały własne Kruka o ok. 300 proc. wyżej niż wynika to z bilansu spółki. Gdyby przyjąć rynkową wartość kapitałów własnych Kruka na podstawie ceny emisyjnej akcji serii G (215 zł za akcję, C/WK = 4,0x), to relacja długu netto do skorygowanych kapitałów własnych na koniec września 2016 r. wyniosłaby 0,4x. Zapotrzebowanie na nowe środki wynika z dużej podaży portfeli na rynku oraz rozbudowy organizacji w Europie Zachodniej (akwizycje kilku małych lub średnich firm windykacyjnych). Dodatkowo, spółka zależna wygrała na rynku włoskim przetarg na zakup portfela detalicznych niezabezpieczonych wierzytelności o wartości nominalnej ok. 3,3 mld zł od Banca IFIS.
Zarząd OT Logistics poinformował o złożeniu oferty nabycia 30 proc. akcji Luka Bar AD BAR z siedzibą w Barze (Czarnogóra). Oferta złożona przez emitenta w przetargu publicznym dotyczącym sprzedaży w ramach procesu prywatyzacji 30 proc. akcji ww. spółki była jedyną ofertą złożoną w przetargu. Zgodnie ze złożoną ofertą cena nabycia akcji została określona na 7,1 mln EUR. Oferta OT Logistics zawiera program inwestycyjny dotyczący Luka Bar przewidujący w okresie 3 lat od daty nabycia akcji dokonanie przez OT Logistics nakładów inwestycyjnych w wysokości 17,1 mln EUR. Luka Bar jest spółką zajmującą się przeładunkami portowymi, a także magazynowaniem i składowaniem wszystkich typów towarów. Spółka świadczy również pełen zakres usług dodatkowych związanych z działalnością portową. Zdaniem zarządu OT Logistics, potencjał przeładunkowy portu wynosi ok. 5 mln ton rocznie. Przychody ze sprzedaży za rok 2015 wyniosły ok. 8,5 mln EUR, a EBITDA ok. 1,8 mln EUR. Nabycie akcji Luka Bar związane jest z realizacją przez OT Logistics strategii osiągnięcia pozycji lidera w obsłudze produktów agro w basenie Morza Bałtyckiego i Morza Adriatyckiego. Dodatkowo, emitent nabył 100 proc. udziałów spółki STK SA za cenę 35,5 mln zł oraz 80 proc. udziałów spółki Koleje Bałtyckie SA za cenę 3,4 mln zł. Łączna cena nabycia akcji została częściowo rozliczona poprzez objęcie nowo wyemitowanych akcji serii D spółki OT Logistics poprzez sprzedającego udziały w STK oraz KB – STK Group Sp. z o.o.. STK Group objęło 577.500 akcji po cenie 32 zł za sztukę (łącznie 18,5 mln zł). Częściową zapłatę stanowiło również 60.000 akcji własnych OT Logistics, które emitent nabył po cenie 27,5 zł za sztukę (przed splitem: 7.500 akcji po cenie 220 zł), a następnie zbył na rzecz STK Group po cenie 32 zł za akcję (łączna wartość 1,9 mln zł). Pozostałe 18,5 (35,5 + 3,4 – 18,5 – 1,9) mln zł zostało rozliczone bezgotówkowo poprzez potrącenie wierzytelności pomiędzy STK i STK Group oraz wierzytelności związanych ze sprzedażą na rzecz STK Group nieruchomości należących do STK oraz Sordi Sp. z o.o. SKA (spółki zależnej STK) i wierzytelności przysługujących STK wobec podmiotów trzecich. Zakładając, że nabyte spółki miały dług netto równy 0 zł, to ich zakup spowodował zwiększenie długu netto OT Logistics o ok. 1,7 mln zł (cena nabycia akcji własnych). Spółki STK oraz KB prowadzą działalność usługową w zakresie przewozów kolejowych oraz działalności bocznicowej. EBITDA segmentu przewozów kolejowych za 2015 r. dla STK wyniosła 5,3 mln zł, a dla KB 0,8 mln zł.
Spółka przedterminowo wykupiła całość (3 mln zł) obligacji serii C (KOS1117). Z tytułu wcześniejszego wykupu przysługiwała premia w wysokości 0,3 p.p. (0,03 p.p. za każde 30 dni pozostające od dnia przedterminowego wykupu – 23 grudnia 2016 r. – do dnia wykupu obligacji – 5 listopada 2017). Wraz z wykupem serii C, spółka zniknęła z Catalyst.
Wykonana została umowa zawarta z jednym z głównych akcjonariuszy (ITR 2012), która dotyczyła sprzedaży na rzecz tego akcjonariusza udziałów w spółkach projektowych oraz nieruchomościach stanowiących projekt Nova Królikarnia za łączną kwotę 175,1 mln zł. Cena sprzedaży jest rozliczana w gotówce (w kwocie 34,3 mln zł) oraz poprzez nabycie przez emitenta 108,3 mln akcji własnych posiadanych przez ITR 2012, stanowiących 39,8 proc. głosów na WZA (za cenę 1,30 zł za jedną akcję oraz łączną kwotę 140,9 mln zł). Cena sprzedaży projektu, która jest płatna w gotówce, została już opłacona do kwoty 24,4 mln zł, a pozostałe 9,9 mln zł zostanie zapłacone w terminie 5 dni roboczych następujących po dniu WZA spółki, na którym zostanie przyjęta uchwała w przedmiocie wypłaty dywidendy za rok obrotowy 2016 lub dnia 1 czerwca 2017 r. w zależności, który z tych terminów wystąpi pierwszy.
Spółka zależna od emitenta odrzuciła aneks do listu ofertowego otrzymanego od funduszu inwestycyjnego zainteresowanego nabyciem biurowca Delta 44. Cena sprzedaży w liście ofertowym ustalona była na 28 mln zł netto, natomiast cena z aneksu nie została upubliczniona. Nowo zaproponowane warunki w aneksie nie były satysfakcjonujące dla emitenta. Odrzucenie aneksu do listu ofertowego oznacza zakończenie rozmów z funduszem. Dodatkowo, spółka przedterminowo wykupiła część (5 z 10 mln zł) obligacji serii G. Seria ta nie była notowana na Catalyst. Z tytułu wcześniejszego wykupu przysługiwała premia w wysokości 1,0 pkt. proc. Obligacje zostały odkupione od jednego obligatariusza.
Osoba blisko związana z osobą pełniącą obowiązki zarządcze w spółce – Magdaleną Pietras – członkiem rady nadzorczej VOXEL, sprzedała 750 obligacji serii G (VOX0718) po cenie 1.000 zł za sztukę.
Cały raport Michael/Ström DM jest do pobrania tutaj
