RPP postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie
W dniach 4-5 lutego 2025 r. odbyło się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej.
Rada ustaliła stopy procentowe NBP na następującym poziomie:
- stopa referencyjna 5,75 proc. w skali rocznej
- stopa lombardowa 6,25 proc. w skali rocznej
- stopa depozytowa 5,25 proc. w skali rocznej
- stopa redyskontowa weksli 5,80 proc. w skali rocznej
- stopa dyskontowa weksli 5,85 proc. w skali rocznej
🇵🇱 Z kronikarskiego obowiązku: RPP nie zmieniła stóp na lutowym posiedzeniu i nigdzie w komunikacie nie zapowiada zmiany nastawienia w najbliższych miesiącach. Zostajemy z takim nastawieniem do III kwartału. W dalszym ciągu uważamy, że w tym roku stopy spadną o 100 pb.
— Analizy Pekao (@Pekao_Analizy) February 5, 2025
– Decyzja RPP nie była zaskoczeniem, zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami prezesa NBP i konsensusem rynkowym. Inflacja wciąż utrzymuje się na podwyższonym poziomie, niemal dwukrotnie powyżej celu inflacyjnego, a solidny wzrost gospodarczy zmniejsza presję na luzowanie polityki pieniężnej. Wśród członków RPP brak zgodności – część dopuszcza obniżki w drugiej połowie roku, jeśli marcowa projekcja pokaże trwały spadek inflacji, podczas gdy jastrzębia część wskazuje na presję płacową i ryzyko utrzymującej się inflacji, jako argument za dłuższym utrzymaniem wysokich stóp. Dodatkowym czynnikiem, który może wpłynąć na przyszłe decyzje RPP, są ceny energii, które pozostają zamrożone dla konsumentów do września. Ich stabilizacja lub spadek na rynkach hurtowych mogłyby ograniczyć presję inflacyjną po odmrożeniu. W przeciwnym wypadku, uwolnienie cen energii może podbić inflację, co utrudniłoby rozpoczęcie cyklu obniżek. Kluczowa dla dalszych decyzji będzie projekcja inflacji w marcu, która może określić przestrzeń do ewentualnych cięć stóp procentowych – skomentował decyzję Andrzej Gwiżdż, analityk platformy inwestycyjnej Portu.
