We wtorek po południu zarząd PBG poinformował o żądaniu natychmiastowego wykupu obligacji wraz z odsetkami przez fundusze KBC TFI. Dotyczy ono o 320 obligacji kuponowych. Z podobnym żądaniem wystąpiło PKO TFI, które wezwało do natychmiastowego wykupu obligacji o wartości nominalnej 40 mln zł, powiększonej o należne odsetki. Zaraz po tym komunikacie okazało się, że Opera TFI domaga się wykupu 149 szt. obligacji serii C o wartości nominalnej 14,9 mln zł plus odsetki, a SGB-Bank 200 szt. serii D o łącznej wartości nominalnej 20 mln zł, powiększonej o należne odsetki. >> Zobacz komunikat tutaj.
Jednak to nie koniec najświeższych informacji z PBG. Dziś okazało się, że Nordea Bank Polska i BZ WBK wypowiedziały umowy kredytowe spółkom wchodzącym w skład budowlanej grupy. Do tego Raiffeisen Bank Polska wypowiedział umowę o limit wierzytelności.
Tymczasem notowania PBG są nakręcone poniedziałkową decyzją sądu, który ogłosił upadłość układową spółki z grupy – Hydrobudowy Polska. Natomiast decyzje w sprawie wniosków o upadłość układową PBG i spółki powiązanej – Aprivia mają zapaść w ciągu kilku dni.
– Hydrobudowa jest spółką w najgorszej kondycji na tle całej grupy. Liczymy na układ w pozostałych spółkach. Trudno na razie wyrokować o warunkach układu. Historia układów jest różna – od bardzo korzystnych (Mostostal Zabrze), po niekorzystne (Netia). Czekamy na raport Ernst&Young, dotyczący oceny sytuacji PBG i audytu prognoz. Niezwykle ważne jest czy grupa PBG będzie w stanie terminowo realizować kontrakty (ryzyko: zobowiązania warunkowe). Ważne też jest jaki będzie skutek wykorzystania przez banki zabezpieczeń w postaci hipotek lub/i zastawu na udziałach Hydrobudowy. Dla przypomnienia – chodzi o to, że banki przejmą wybrane nieruchomości PBG (zabezpieczenie hipoteczne długu) w zamian za co zabezpieczone na nich zobowiązania nie wejdą do masy upadłościowej/nie będą częścią długu. – oceniają analitycy DI BRE Banku.
Niedługo po złożeniu wniosków o upadłość układową budowlana grupa oszacowała zapotrzebowanie na gotówkę w kwocie około 700 mln zł. Zobowiązania grupy PBG wobec 12 banków wynosiły 1,7 mld zł, w tym PBG – 400 mln zł, a Hydrobudowy około 500 mln zł. Największe zaangażowanie w grupie PBG mają Pekao, ING, BZ WBK i Nordea. >> Tutaj sprawdzisz, kto posiada akcje PBG.
We wniosku o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu PBG przedstawił dwa warianty propozycji układowych, które obejmują m.in. spłatę wierzycieli w ratach, redukcję części zadłużenia oraz konwersję wierzytelności na akcje. Celem wariantu A jest spłata wierzytelności w kwocie do 100 tys. zł (bez odsetek od kwoty należności głównej) w wysokości 100 proc., w kwocie przekraczającej 100 tys. zł i nie większej niż 1 mln zł w wysokości 80 proc. oraz powyżej 1 mln zł w wysokości 69 proc. Natomiast celem wariantu B jest zaspokojenie wierzycieli według wariantu A z uzupełnieniem zamiany długu na kapitał dla wierzytelności powyżej 1 mln zł o akcje spółki po cenie 40 zł za sztukę do wartości 12 proc. wykazanego zadłużenia. Konwersja zadłużenia na akcje nastąpi w ciągu roku od dnia uprawomocnienia się postanowienia o zatwierdzeniu układu.
>> Budowlanym spółkom grozi efekt domina. >> Budowlanka w gruzach i nie ma czego zbierać.
W wtorek akcje PBG i Hydrobudowy są giełdowymi liderami wzrostów. Pierwsza ze spółek zyskiwała we wtorek maksymalnie 25 proc, a druga nawet 44 proc. Jednak trzeba mieć świadomość, że gra na spółkach ocierających się o bankructwo jest bardzo ryzykowna. Jeszcze niedawno na obu lała się krew, kiedy okazało się, że wystąpiły o ogłoszenie upadłości układowej.
>> Przecena sprowadziła wskaźnik wartości księgowej do rekordowo niskiego poziomu. >> Zobacz obraz fundamentalny PBG na podstawie danych historycznych w serwisie StockWatch.pl
