Temperatura na akcjach City Interactive nie słabnie. Dziś papiery spółki spadły do najniższego poziomu od końca sierpnia 2012 roku. Nie bez znaczenia okazała się najnowsza rekomendacja DM BZ WBK. Analitycy biura w raporcie z 28 maja obniżyli cenę docelową akcji City Interactive do 15 zł z 22 zł i podtrzymali zalecenie sprzedaj. Raport wydano przy cenie 17,6 zł. >> Zestawienie wcześniejszych rekomendacji znajdziesz tutaj.
Jak podaje PAP, w ocenie analityków DM BZ WBK, większość gotówki wygenerowana na sprzedaży gry Sniper 2 zostanie wydana na wykup obligacji, spłatę zadłużenia i rozwój nowych gier, co sprawi, że pod koniec roku spółka będzie zmuszona do emisji obligacji, aby utrzymać płynność. W ich ocenie liczne opóźnienia premier nowych gier oraz koszty produkcji gier powyżej pierwotnych planów stawiają jakość biznesu spółki pod znakiem zapytania. Prognoza biura zakłada, że w tym roku City Interactive wypracuje 34,9 mln zł zysku netto, 54,5 mln zł EBITDA i 123,4 mln zł przychodów. Rok później ma to być odpowiednio 32 mln zł, 60,1 mln zł i 160,6 mln zł.
>> City Interactive to nie jedyna spółka, która doznała przeceny po wynikach. >> Sprawdź kto jeszcze nie wytrzymał presji rynku.
W I kwartale spółka osiągnęła skonsolidowany zysk netto w wysokości 24,2 mln zł wobec straty w wysokości 2 mln zł w I kwartale 2012 r. Przychody wyniosły 79,4 mln zł, a w analogicznym okresie ubiegłego roku było to 9,6 mln zł. Mimo tej progresji raport wywołał negatywne reakcje na rynku. Z informacji przekazanych przez zarząd przy okazji raportu wynikało, że do dystrybucji przekazano 1,1 mln egzemplarzy nowej gry Sniper Ghost Warrior 2, a z tego klienci nabyli prawie 500 tys. sztuk gry. Do końca roku sprzedaż ma wzrosnąć do 1,5 mln sztuk. Wyniki te nie zachwyciły rynku, analityk StockWatch.pl zajmujący się City Interactive zwraca uwagę na kwestię jak spółka prezentuje przychody ze sprzedaży.
– Za przychody uznano wszystko co zostało wstawione do sieci handlowych i dystrybutorów. Wskazuje na to brak zapasów i rozliczeń międzyokresowych kosztów. Innymi słowy, żaden użytkownik nie musiał kupić kopii, żeby wykazano sprzedaż i wynik. Te pudełka mogą się sprzedawać nawet rok nie dwa tygodnie, ale przychód i zysk pokazany jest już w tym kwartale. Oczywiście za towar, który nie zszedł z półek nikt spółce nie zapłaci i albo będzie czekać, albo dostanie zwroty. – zaznacza Paweł Bieniek, analityk StockWatch.pl. >> Pełna treść analizy dostępna jest tutaj.
W piątek City Interactive kontynuują przecenę. Kurs razi spadkami od połowy marca, kiedy pojawiły się pierwsze negatywne opinie na temat nowego tytułu Sniper 2. Od tego czasu akcje przeceniono o ponad 40 proc. Technika wskazuje, że minima z 2011 i 2012 roku to ostatnie rubieże, chroniące kurs przed runięciem znacznie niżej.
– Dalszy rozwój wydarzeń w ogromnej mierze uzależniony jest od postawy popytu. Obrona minimów z ostatnich dwóch lat zostanie odebrana pozytywnie i może dać początek silnemu odreagowaniu. Przełamanie tego poziomu, szczególnie na wysokim wolumenie, będzie równoznaczne z wywieszeniem białej flagi. Zalążki pozytywnych dywergencji na poszczególnych wskaźnikach dają na razie cień szansy na pozytywne rozstrzygnięcie bitwy. – ocenia Serhii Marampolskyi, analityk StockWatch.pl. >> Pełna analiza techniczna wraz z wykresem jest tutaj.
