W czerwcu doszło do czwartej w tym roku rewizji portfela AmerBrokers. W ostatnim rozdaniu, za okres od 15 kwietnia do 4 czerwca, przyniósł on blisko 9 proc. zysku i zdystansował WIG (6,5 proc.), WIG20 (4,8 proc.) i sWIG80 (8,10 proc.). Nieznacznie lepszy okazał się tylko mWIG40 (9,7 proc.). Największy wkład w wynik portfela miały Police (53,7 proc., stopa uwzględniająca wypłaconą dywidendę) i Sanok (+30,5 proc.). Natomiast hamulcowymi okazali się Impel (-13,1 proc.) oraz Vistula (-1,8 proc.).
>> Zobacz jak wyglądały zmiany w ramach poprzedniej rewizji. >> Pięć gorących nowości w portfelu DM AmerBrokers.
Czerwcowa roszada wymiotła cztery spółki i wprowadziła w ich miejsce trzy nowe: CCC, Grajewo i Relpol. Producent obuwia ma za sobą słaby I kwartał, ale jak wynika z raportów CCC, kolejne miesiące charakteryzują się coraz wyższym wolumenem sprzedaży.
– Oczekujemy, że poprawa w zakresie działalności operacyjnej przyczyni się do osiągnięcia w bieżącym roku około 1,5-1,6 mld zł przychodów ze sprzedaży przez Grupę CCC. Naszym zdaniem sugerowane przez zarząd na początku roku wypracowanie 1,7 mld zł przychodów może być trudnym wynikiem do osiągnięcia, ze względu na słaby I kwartał. Dość istotnym czynnikiem wzrostu w kolejnych latach może być rozwój działalności poza granicami kraju, tempo otwarć nowych sklepów. Jakkolwiek jest to wstępny projekt (przed sezonem jesienno-zimowym mają ruszyć pilotażowe sklepy), czynnik ten powinien w połączeniu z pozytywnym wpływem sezonowości na wyniki, przynajmniej stabilizować kurs. – oceniają analitycy DM AmerBrokers.
>> W serwisie znajdziesz komplet aktualnych informacji na temat finansowej kondycji spółki. >> Zobacz obraz fundamentalny grupy CCC po wynikach za I kwartał w StockWatch.pl
DM AmerBrokers liczy na poprawę osiągnięć CCC i Relpolu w najbliższych raportach. (fot. stockwatch.pl)
Grajewo trafiło do portfela ze względu na dobre wyniki za pierwszy kwartał, restrukturyzację struktury aktywów i perspektywę dalszego rozwoju. Biuro podkreśla, że pomimo występującej na rynku dekoniunktury, grupa utrzymała wolumeny sprzedaży. Ceny produkcji sprzedanej w I kwartale podlegały redukcjom, podążając za spadkowym trendem cen podstawowych surowców. Natomiast poprawa zysku na sprzedaży jest pochodną wysokiej sprzedaży i redukcji kosztów. Znaczący wpływ na wynik miała transakcja sprzedaży rosyjskiej spółki zależnej o wartości 679 mln zł (zysk netto na tej transakcji to 91 mln zł). Pozyskane środki zostały przeznaczone na spłatę zadłużenia i na poprawę płynności grupy.
– Grajewo chce w ciągu czterech lat znacząco zwiększyć obroty i osiągnąć roczny wynik EBITDA powyżej 200 mln zł. Spółka ma zamiar zrealizować plan bez przejęć i budowy nowych zakładów. Zwiększone obroty mają zostać osiągnięte poprzez wprowadzanie nowych produktów oraz wchodząc w nowe segmenty rynku i zwiększając efektywność dystrybucji. – wskazuje biuro.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 1,20 przy średniej dla sektora 0,95. >> Analizę wskaźnikową Grajewa uwzględniającą wyniki za I kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Ostatni z trójki nominowanych to Relpol. DM AmerBrokers zdecydował się dodać spółkę do portfela pomimo gorszych wyników za I kwartał. Analitycy uważają, że słabsze osiągnięcia są już w pełni zdyskontowane przez kurs akcji. W ich ocenie druga połowa roku powinna być lepsza dla spółki, co powinno wspierać wzrost kursu akcji. Słabszy poziom przychodów w I kwartale był spowodowany niepewną sytuacją makroekonomiczną w kraju i Europie. Pogłębiające się spowolnienie gospodarcze wpłynęło na niższy popyt konsumencki, który jest spowodowany również wysokimi stanami magazynowymi. Jednocześnie należy pamiętać o wysokiej bazie, ponieważ I kwartał 2012 roku był historycznie najlepszym biorąc pod uwagę ten okres w roku.
>> Analityk StockWatch.pl przyjrzał się dokładnie aktualnej sytuacji fundamentalnej Relpolu po wynikach za ostatni kwartał. >> Zobacz analizę najnowszego raportu kwartalnego grupy Relpol.
Czerwcowych roszad nie przetrwały cztery spółki. Ze względu na mocne wykupienie waloru i obawę przed realizacją zysków miejsce straciły Police. Emperia wypadła z powodu problemów z pokonaniem poziomu 60 zł i obaw o wyniki w obliczu wysokiej konkurencji ze strony dyskontów. Eliminacja Impela miała związek ze słabymi wynikami za I kwartał oraz pogorszeniem się sytuacji technicznej. Natomiast NTT System utracił miejsce ze względu na słabsze zachowanie kursu w ostatnim okresie, mimo przesłanek fundamentalnych.
Po zmianach w skład portfela wchodzą: Cyfrowy Polsat, CCC, Grajewo, Kruk, Neuca, Patentus, Relpol, Sanok, Wielton, Vistula i Work Service. Biuro prowadzi swój portfel od czerwca 2009 roku. Od tego czasu dał on zarobić 233 proc. Natomiast indeks sWIG80 zyskał w tym czasie 28 proc., a mWIG40 około 65 proc. Przy doborze brane są pod uwagę wyłącznie małe i średnie spółki.
>> Weź sprawy w swoje ręce i znajdź przyszłą gwiazdę parkietu. >> W serwisie jest dostępny skaner fundamentalny, który ułatwi poszukiwania najdorodniejszych spółek.
