(Fot. Daniel Paćkowski)
Analizując przebieg grudniowych ofert adresowanych do inwestorów indywidualnych można śmiało powiedzieć, że końcówka roku była trudnym momentem na plasowanie obligacji. Brak popytu to efekt ostrego cięcia marż przez emitentów, ale nie tylko. Najsłabiej wypadła emisja 4fun Media, gdzie poważną barierą była minimalna wartość zapisu, którą ustalono na poziomie 50 tys. zł. Brak zainteresowania ze strony inwestorów sprawił, że nadawca kanałów muzycznych 4fun.tv, TV.Disco i Mjuzik.tv ostatecznie zawiesił ofertę. W komunikacie podano, że ze względu na istotne odsunięcie w czasie możliwości realizacji celów emisji. Przypomnijmy, że pozyskane środki 4fun Media chciał zainwestować w umocnienie pozycji na rynku telewizyjnym. Kwestią dyskusyjną pozostaje krótki (dwudniowy) termin na złożenie oświadczenia o uchyleniu się od skutków prawnych złożonych zapisu na obligacje.
(Źródło: GPW)
Z problemem braku chętnych na obligacje boryka się też Ghelamco Invest sp z o.o. Spółka już po raz trzeci wydłużyła zapisy na obligacje (z 15 grudnia do 19 grudnia). W tym wypadku inwestorzy kręcą nosem niską marżę względem wcześniej oferowanych serii. Z niewielkim zapasem swoją ofertę domknął Fundusz Hipoteczny Dom SA. Spółka uplasowała 3.566 obligacji serii B. W puli było do objęcia łącznie 10 tys. papierów, a próg dojścia do skutku emisji ustalono na poziomie 3 tys. obligacji (3 mln zł). Ostatnia z grudniowych ofert dotyczy papierów Capital Parku. Zapisy trwały do 19 grudnia, ale na moment powstawania artykułu spółka nie ogłosiła wyników subskrypcji. W międzyczasie przedstawiciel Capital Parku uchylił rąbka tajemnicy w kwestii planów kolejnych emisji. Spółka deweloperska zakłada, że w I połowie 2015 r. wyemituje drugą transzę obligacji o wartości 35 mln zł, w ramach programu o łącznej wartości 100 mln zł. W tym czasie chce także utworzyć kolejny fundusz nieruchomości i wyemitować certyfikaty. W obu wypadkach pozyskane środki trafią na sfinansowanie nowych projektów.
– Rynek jest coraz lepszy dla emitenta, bo marże spadają. Chcieliśmy skorzystać z okazji i obniżyć koszty finansowania. Możemy na początku stycznia spłacić 65 mln zł obligacji, które wyemitowaliśmy dwa lata temu, i chcemy z tego skorzystać. Kolejną transzę obligacji o wartości 35 mln zł chcemy wyemitować w I połowie 2015 r. – powiedział Michał Koślacz, dyrektor finansowy Capital Park.
Poniżej przegląd pozostałych ważnych informacji ze spółek związanych z rynkiem Catalyst w telegraficznym skrócie.
- BBI Development – spółka sfinalizowała sprzedaż flagowej inwestycji biurowo-handlowej na warszawskim Placu Unii Lubelskiej. Invesco Real Estate zapłaci maksymalnie 226,05 mln euro. W lutym zapadają dwie serie długu BBI: BBI0215 o wartości nominalnej 13,55 mln zł oraz BBD0215 o nominale 21,45 mln zł. Obie na koniec ubiegłego tygodnia były notowane powyżej wartości nominalnej – odpowiednio 102,15 proc. i 100,1 proc. w. nom. Dopływ świeżej gotówki z pewnością utwierdzi obligatariuszy, że spółka bez problemu dotrzyma terminu. >> Czytaj więcej
- Orzeł Opony – spółka poinformowała, że 16 grudnia za zgodą nadzorcy sądowego zawarła ugodę z Michelin Polska odnoszącą się do wierzytelności pieniężnych powstałych przed datą ogłoszenia upadłości. Postępowanie sądowe przeciwko giełdowej spółce prowadzone jest z powództwa producenta opon.
- PZU Finance AB – w poniedziałek na Catalyst zadebiutuje 5 tys. obligacji spółki, o wartości nominalnej 100.000 euro każda. Papiery w systemie notowań ciągłych pojawią się pod nazwą skróconą PZU0719. Cena emisyjna wynosiła 99.407 euro za jedną obligację. Papiery są oprocentowane według stałej stopy procentowej w wysokości 1,375 proc. w skali roku, a odsetki będą płatne raz do roku. Wykup obligacji nastąpi w 3 lipca 2019 r., przy czym dzień ostatniego notowania ustalono na 13 czerwca 2019 r. Na początku lipca br. papiery trafiły do obrotu na rynku regulowanym Irlandzkiej Giełdy Papierów Wartościowych na podstawie prospektu emisyjnego zatwierdzonego przez Centralny Bank Irlandii.
- Instalexport – spółka nie wykupiła obligacji serii A3 (termin przypadał na 13 grudnia). Papiery nie były notowane na Catalyst. Zarząd podkreślił, że prowadzi intensywne działania w celu jak najszybszej spłaty zobowiązań. W innym z komunikatów spółka poinformowała o wypłacie odsetek od obligacji: 50 proc. czwartego kuponu od serii A1 i po 100 proc. od serii A2 i A3. Instalexport jest w trakcie procesu sprzedaży nieruchomości położonych w Grodzisku Mazowieckim, które stanowią zabezpieczenie obligacji serii A1 (notowana na Catalyst pod symbolem INE1015), A2 i A3. Środki ze sprzedaży w pierwszej kolejności mają zostać przekazane na konto KDPW w celu spłaty wszystkich zobowiązań wobec obligatariuszy.
- Trakcja – spółka przedterminowo wykupiła 17.914 obligacji serii E TRJ1215. Średnia jednostkowa cena nabycia papierów wraz z odsetkami wyniosła 1069,90 zł za sztukę. Spółka nabyła papiery w celu redukcji zadłużenia.
- Certus Capital – spółka zasygnalizowała, że powstawanie nowej strategii. W komunikacie podano, że według wstępnych założeń, w niedalekiej przyszłości planowane jest ograniczenie dotychczasowej działalności usługowej oraz skoncentrowanie się na działalności inwestycyjnej, nakierowanej na projekty związane z obrotem, wydobyciem oraz przetwarzaniem surowców naturalnych, energetycznych, wtórnych i mineralnych, w tym zawierających szeroko pojęte metale. Informacja nie wpłynęła jednak na wycenę obligacji CCA0216 (98,5 proc. w .nom.).
- Lokum Deweloper – w czwartek na Catalyst zadebiutowała seria oznaczona symbolem LKD1017. Wrocławski deweloper wprowadził na rynek długu trzyletnie, zabezpieczone papiery o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł. Oprocentowanie ustalono na 3,8 p.p. ponad WIBOR6M.
