Patryk Pyka, analityk zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Największą ujemną kontrybucję do indeksu wniosły dziś akcje
CD Projektu – spółka gamingowa po kilku silnie wzrostowych sesjach zanotowała dziś spadek o 3,5 proc. Natomiast po drugiej stronie rynku znalazł się PKN Orlen ze wzrostem o 1,3 proc. W ostatecznym rozrachunku WIG20 zakończył dzień neutralnie, z kolei mWIG40 zyskał 0,8 proc., a sWIG80 0,2 proc.
Z opublikowanych dziś danych makro warto zwrócić uwagę na amerykańską inflację CPI, która zgodnie z konsensusem obniżyła się w grudniu do 1,9 proc. r/r z poziomu 2,2 proc. r/r w listopadzie. Niewątpliwie, spadek dynamiki inflacji wywołany niższymi cenami ropy naftowej dostarcza Rezerwie Federalnej swobody w zmianie kierunku polityki monetarnej i realizacji swych kluczowych celów, w przypadku których dominowały w ostatnim czasie takie słowa jak „cierpliwość” i „elastyczność”.
Wiele wskazuje na to, że słowo „elastyczność” stanie się wkrótce równie popularne w polityce monetarnej prowadzonej na Starym Kontynencie. Opublikowane w dniu wczorajszym minutki EBC potwierdzają, że wśród Członków Komitetu zaczyna zanikać wcześniejszy optymizm. O ile EBC nadal spodziewa się powrotu inflacji w okolice celu, o tyle nastąpi to przy niższy niż przewidywano wzroście PKB. Nie ulega wątpliwości, że sytuacja w przemyśle niemieckim oraz francuskim uległa w drugim półroczu 2018 r. istotnemu pogorszeniu (w przypadku Niemiec najprawdopodobniej po raz drugi odnotowana zostanie ujemna dynamika kwartalnego wzrostu PKB). Niepokojące wydają się być również gorsze od oczekiwań odczyty sprzedaży detalicznej, które jeszcze nie tak dawno miały stanowić swego rodzaju „poduszkę bezpieczeństwa” dla największych gospodarek Eurolandu.
Pierwszy pełny tydzień nowego roku możemy zapisać na plus. WIG20 od początku roku zyskał 2,6 proc. i utrzymuje się powyżej poziomu 2.300 pkt. Pomimo tego, że w ostatnim kwartale poprzedniego roku polski indeks blue chipów prezentował relatywną siłę względem zagranicy, póki co nie odstaje wynikowo w sesjach wzrostowych na tle pozostałych parkietów. Korzystnie sytuacja wygląda również na innych giełdach w Europie, jak i za oceanem. Dobry początek roku to w głównej mierze zasługa łagodniejszego tonu, który płynie ze strony Fed oraz nadziei związanych z negocjacjami handlowymi na linii USA-Chiny. Mogłoby się zdawać, że w kolejnym tygodniu aspekty utracą swój „okres przydatności”, a rynki zaczną żyć innymi wydarzeniami. Wśród nich należy przede wszystkim wymienić rozpoczynający się sezon wynikowy w USA, planowane głosowanie w brytyjskim parlamencie nad umową dotyczącą brexitu czy też rozstrzygnięcia związane z najdłuższym w historii government shutdown w USA.
Komentarz posesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 11 stycznia 2019 r.
Patryk Pyka, analityk zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
