Kolejny słaby kwartał w wykonaniu Synthosu. W I kwartale zysk netto grupy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej spadł do 134,9 mln zł z 234,9 mln zł przed rokiem. Jednocześnie wynik był wyższy od konsensusu PAP, który prognozował 127 mln zł. Zysk operacyjny spadł w tym okresie do 152,9 mln zł z 279,7 mln zł. Prognozy analityków opiewały na 146,1 mln zł. Spadek nastąpił także na poziomie przychodów z 1,63 mld zł do 1,43 mld zł. Konsensus zakładał 1,5 mld zł.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
W raporcie czytamy, że I kwartał był trudnym i niejednoznacznym okresem. Przeważały negatywne czynniki rynkowe wśród których spółka wymienia słaby popyt na europejskim rynku opon na wymianę. W całym I kwartale sprzedaż w tym segmencie w Europie spadła o 12 proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem, tj. do około 45,6 mln sztuk. Kolejną bolączką była utrzymująca się słaba koniunktura w światowym przemyśle motoryzacyjnym (za wyjątkiem USA), w szczególności w Chinach. Negatywnie na wyniki wpływała także trudna sytuacja branży budowlanej. Swoje zrobiły również niskie ceny butadienu oraz kauczuków syntetycznych mające niekorzystny wpływ na marże na tych produktach.
>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki po wynikach za I kwartał 2013 r.. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat Synthosu znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Natomiast czynnikiem pozytywnie wpływającym na wyniki grupy był rekordowy w historii wolumen sprzedaży produkowanych kauczuków syntetycznych. Był to rezultat dywersyfikacji rynków sprzedaży w kierunku azjatyckim oraz rosnącego wykorzystania zdolności produkcyjnych kauczuków Nd BR.
– Wyniki są zbieżne z oczekiwaniami, tylko odrobinę lepsze. Najważniejszy segment kauczukowy bardzo blisko prognoz. EBIT segmentu wyniósł 127 mln zł wobec oczekiwanych przeze mnie 130 mln zł. W pozostałych segmentach różnice są niewielkie. Jedynie pozytywnie zaskoczył segment styrenowy, który pokazał pozytywny wynik, podczas gdy ja oczekiwałem znaczących strat. Można zauważyć negatywny cash flow operacyjny za sprawą rosnących należności, ale prawdopodobnie jest to efekt jednorazowy. Przed zmianami w kapitale obrotowym ujemny cash flow odpowiadałby zmianom wielkości EBITDA. Reakcja rynku powinna być raczej neutralna, biorąc pod uwagę wzrosty kursu w poprzednich dniach. – ocenia Łukasz Prokopiuk, analityk DM IDM (PAP).
W I kwartale środki pieniężne z działalności operacyjnej wynosiły minus 77,7 mln zł wobec plus 171,4 mln zł rok wcześniej. Na koniec marca spółka dysponowała środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami w kwocie 645,2 mln zł wobec 746,6 mln zł na koniec grudnia 2012 roku.
W czwartek akcje Synthosu tracą na wartości, a przecena w pewnym momencie sięgnęła 3,5 proc. Na wcześniejszych sesjach kurs zyskiwał i nadrabiał przecenę z marca i kwietnia. Nieco ponad miesiąc temu na akcjach chemicznej spółki miało miejsce odcięcie dywidendy, która wynosiła 0,76 zł na walor.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
