Producent słodyczy przyzwyczaił już inwestorów do rosnących dynamik wyników. W 2012 roku Wawel wypracował 555,9 mln zł przychodów, czyli o blisko 20 proc. więcej w ujęciu r/r. Zyski również pęczniały w dwucyfrowym tempie – EBIT skoczył o niecałe 15 proc. do 77,4 mln zł, a wynik netto o ponad 17 proc. do 66,7 mln zł.
W samym IV kwartale przychody wzrosły o 8,6 proc. do 163,7 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu w roku ubiegłym. Zysk EBIT skoczył o 9,4 proc. do 25,8 mln zł, a zysk netto o 11 proc. do 22,1 mln proc. Jednocześnie rezultaty okazały się niższe od konsensusu biur maklerskich wyliczonym przez PAP. Brokerzy prognozowali 184,7 mln zł przychodów (-11,4 proc.), 28,9 mln zł EBIT (-10,6 proc.) i 22,9 mln zł zysku netto (-3 proc.).>> Wszystkie komunikaty spółki znajdziesz tutaj.
– Na uwagę zasługuje sukcesywne odbudowywanie marż na poziomie netto sprzedaży oraz EBIT. W 2012 roku piętno na wyniki odcisnęła trudna sytuacja na rynku surowcowym jaka miała miejsce we wcześniejszych okresach, jednakże jak widać po wynikach 4Q’12 spółce udało się poprawić marżę handlowa o 2,1 pkt. proc. do 37,8 proc. Na niższych poziomach 4Q’12 również wyglądał całkiem nieźle jeśli chodzi o poziom rentowności, jednakże należy zwrócić uwagę na jednocyfrową dynamikę przychodów oraz EBIT, odpowiednio +8,6 proc. i +9,4 proc. r/r, jednakże można było tego oczekiwać, gdyż baza porównawcza była wysoka. Dodatkowo do tego doszło spowolnienie konsumpcji w Polsce w 2H’12, gdzie kierowane jest 93 proc. sprzedaży spółki. Nie przeszkodziło to jednak spółce w wygenerowaniu silnej pozycji gotówkowej, CF z działalności operacyjnej wzrósł o 24 proc. r/r do 72 mln zł, a saldo gotówki w spółce na koniec 2012 roku ukształtowało się na poziomie 35,4 mln zł. – mówi Marcin Stebakow, analityk DM BPS.
>> Zobacz także analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat cukierniczej spółki znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Jednocześnie zarząd zapowiedział, że będzie rekomendował akcjonariuszom wypłatę z ubiegłorocznego zysku blisko w formie dywidendy, co daje 14 zł na akcję. Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy to 24 maja, a dzień jej wypłaty to 12 czerwca 2013 r. Dla porównania z zysku za rok obrotowy 2011 na dywidendę przeznaczono 16,5 mln zł, tj. 11 zł na 1 akcję.
Głównym czynnikiem ryzyka dla wyników osiąganych w przyszłych kwartałach jest wzrost cen surowców, a w szczególności ziarna kakaowego. Według raportu, spółka nie spodziewa się istotnych wahań na rynku tego surowca w 2013 roku.
Na piątkowej sesji kurs cukierniczej spółki na początku zyskiwał, ale po godzinie spadł o ok. 1,2 proc. Jeden walor jest wyceniany na 816,50 zł. Akcje Wawelu są w długoterminowym trendzie wzrostowym. Spółka zadebiutowała na warszawskiej giełdzie w marcu 1998 r. W dniu debiutu cena akcji wyniosła 42 zł.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
