W III kwartale 2016 r. Asseco Poland wypracował 81,7 mln zł czystego zysku przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Wynik był niższy o 19,6 proc. r/r, ale wyższy o 4,5 proc. od konsensusu PAP. EBITDA wzrosła o 4 proc. do 280,7 mln zł, a EBIT o 2 proc. do 204 mln zł. Tu także prognozy rynkowe zostały nieznacznie przekroczone – odpowiednio o 5,8 proc. i 4,9 proc. Przychody w analizowanym okresie powiększyły się o 8,4 proc. do ponad 1,9 mld zł. Rynek oczekiwał zbliżonej wartości. Portfel zamówień grupy Asseco Poland na 2016 rok ma wartość 7,504 mld zł. Rok wcześniej backlog wynosił 6,849 mld zł.
– Grupa Asseco zaraportowała zysk netto marginalnie, t.j. o 4 proc. wyższy od konsensusu. Wynik ten jest słabszy rok do roku, choć efekt walutowy – strata netto około 10 mln zł vs. zysk 7 mln zł w roku ubiegłym częściowo tłumaczy to niekorzystne porównanie. Obok negatywnego wyniku spółki w Rosji, najwięcej bo o 10,5 mln zł w ujęciu nominalnym spadł zysk netto segmentu krajowego, który wciąż stanowi 61 proc. całości wyniku grupy. Słabsze wyniki w samej spółce matce, spadek zysku operacyjnego o 16 proc. r/r wraz z erozją marży o 2,7 p.p. wciąż odzwierciedlają zastój kontraktacji w administracji publicznej. Jednostkowy wynik netto obniżył się jedynie o 6 proc. dzięki niższej efektywnej stopie podatkowej. Bardzo dobrze zaprezentowały się spółki z Izraela poprawiając wynik operacyjny segmentu o 46 proc. r/r (EBITDA o 36 proc. r/r) a przychody o 23 proc. r/r przy wsparciu akwizycji. Wzrost zysku operacyjnego o 9 proc. r/r odnotowano także w segmencie centralnej Europy choć i tu wynik nie jest do końca porównywalny z uwagi na akwizycje exe i InterWay. Zmiana struktury sprzedaży w obszarze południowo-wschodniej Europy spowodowała spadek wyniku operacyjnego mimo 3-proc. wzrostu przychodów. Na rynku wschodnioeuropejskim odnotowano 69-proc. spadek przychodów (43 proc. r/r w okresie 9-mies.) na skutek utraty istotnego klienta w analogicznym kwartale roku ubiegłego. – komentuje Przemysław Sawala-Uryasz, analityk Pekao IB (PAP).
Ekspert dodaje, że zmiany właścicielskie odegrały kluczową rolę w kształtowaniu wysokiego wyniku w zachodniej Europie. Wyższa rentowność konsolidowanej spółki Exictos w relacji do sprzedanej spółki zależnej Matrix42 zaowocowała ponad dwukrotnym wzrostem wyniku operacyjnego. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Asseco Poland
Narastająco po trzech kwartałach grupa miała na koncie 566,4 mln zł zysku operacyjnego wobec 533,6 mln zł sprzed roku. Cash flow operacyjny poprawił się z 533,6 mln zł do 540,2 mln zł. Na koniec wrzesnia Asseco dysponowało kwotą prawie 1,1 mld zł środków pieniężnych i depozytów krótkoterminowych. Na koniec zeszłego roku było to blisko 1,6 mld zł. Łączne zadłużenie grupy na koniec minionego kwartału z tytułu wszystkich zaciągniętych kredytów, pożyczek oraz emisji papierów dłużnych wyniosło 1,04 mld zł. Na koniec 2015 r. była to wartość 1,14 mld zł.
W tym roku kurs akcji spółki faluje. Od początku stycznia stopa zwrotu jest na minusie około 5-proc. Taki wynik plasuje Asseco Polnad w połowie stawki blue chipów. Tegoroczna stopa zwrotu WIG20 to minus 6 proc.
