pixelg
ALIOR - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

ALIOR [ALR]

AKTUALNY KURS: 12,88 zł (-0,23%) 31-03-2020 17:00
addi
Dołączył: 2008-10-03
Wpisów: 1 086
Wysłane: 21 lutego 2013 23:07:15 przy kursie: 70,00 zł
He he ... to i ja dorzucę swoje 3 grosze blackeye
Z moich wieloletnich symulacji wynika, że rekomendacje są skierowane do leszczy co to są na giełdzie kilka tygodni/miechów blackeye
Przypomnę tutaj słynną rekomendację samego DM BZ WBK dla BIO na 3,80 (przy cenie 3,18). Pamiętam też dwie diametralnie różne rekomendacje dla PKO wydane w przeciągu ... kilkunastu minut wave

sasky
sasky PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 521
Wysłane: 30 kwietnia 2013 08:24:47 przy kursie: 69,35 zł
Niemowlę zaczyna raczkować - analiza techniczna Alior w porannym Wykresie dnia.


kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/niemo...

chilltrade
Dołączył: 2013-01-15
Wpisów: -39
Wysłane: 18 czerwca 2013 20:45:46 przy kursie: 93,90 zł
Na oko jest trochę drogo, a tymczasem chłopaki z Morgana rekomendują kupuj :) Komuś w końcu trzeba te akcje odsprzedać.

Brawo sasky za dobrą analizę.


kliknij, aby powiększyć


gielda.onet.pl/jp-morgan-podni...
Edytowany: 18 czerwca 2013 20:46


ucofb
ucofb PREMIUM
Dołączył: 2010-11-12
Wpisów: 1 188
Wysłane: 19 czerwca 2013 01:36:04 przy kursie: 93,90 zł
Alior moim zdaniem to bank tylko wskaznikowo drogi... to bank, ktory zostal zbudowany od podstaw i ktory biorac pod uwage system informatyczny na ktorym pracuje jest na polskim rynku faktycznie innowacyjny. Przy tym jest stosunkowo maly i to on moim zdaniem ma najwieksze szanse rozwijac sie najszybciej. To moje skromne zdanie.

Nie oznacza to, ze kupowalbym akurat w tym momencie, jednak w perspektywie dlugoterminowej moment wejscia ma teoretycznie mniejsze znaczenie, nie male ale mniejsze.
"Głos opinii publicznej nie jest substytutem myślenia". W.E. Buffett

mrk
Dołączył: 2008-08-30
Wpisów: 1 880
Wysłane: 19 czerwca 2013 08:26:09 przy kursie: 93,90 zł
Zabawne jest to, że w czasie oferty publicznej większość TFI kręciła nosem, że 57 złotych to drogo i że nie będą brali. Ostatecznie sporą część objęła zagranica (np EBOR). Teraz jak rośnie to nagle Aliorek stał się top pick i o akcje się zabijają. I jak tu się dziwić, że fundusze przeciętnie nie nie pokonują rynku.

sasky
sasky PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 521
Wysłane: 20 czerwca 2013 08:45:58 przy kursie: 94,00 zł
Zmęczony Alior domaga się korekty – analiza techniczna w porannym Wykresie dnia.


kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/zmecz...

-kris-
Dołączył: 2013-05-18
Wpisów: 32
Wysłane: 28 czerwca 2013 18:03:52 przy kursie: 89,50 zł
Emisja obligacji serii D o wartości 146,7 mln zł........................

www.gpwinfostrefa.pl/GPWIS2/pl...

Jest to pierwsza transza emisji ( seria D )o wartości 146,7 mln zł,w ramach dużego programu emisji obligacji o wartości 2 mld zł,ustanowionego w celach akwizycyjnych...,,w spółki świadczace usługi finansowe w Polsce,które mogłyby uzupełnić ofertę produktów i usług Alior Banku,jeśli nadarzy się stosowna możliwość....''.

sasky
sasky PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 521
Wysłane: 7 sierpnia 2013 08:25:06 przy kursie: 89,89 zł
Alior wraca z urlopu – analiza techniczna w porannym Wykresie dnia.


kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/alior...

bobski
Dołączył: 2009-12-01
Wpisów: 23
Wysłane: 19 sierpnia 2013 15:29:09 przy kursie: 93,90 zł
witam

czy jest szansa na omówienie ostatniego sprawozdania?

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 558
Wysłane: 26 sierpnia 2013 04:07:26 przy kursie: 96,40 zł
Omówienie sprawozdania półrocznego po II kwartale 2013 roku i sytuacji finansowej spółki. Dawno nie omawialiśmy banków, dlatego będzie też trochę przypomnienia czym różni się bilans i rachunek wyników, oraz struktura finansowania w porównaniu z firmami produkcyjnymi, handlowymi czy usługowymi.

Rzecz jest bardzo ciekawa, bo nagle okazało się, że mały bank, bez zaplecza wielkiej instytucji, który wszedł na rynek w dole kryzysu przy bardzo słabych rokowaniach, jest wyceniany najwyżej w sektorze. Wskaźnikiem C/WK wyprzedza nawet BZWBK, Pekao i Bank Handlowy, które dotychczas prowadziły pod względem premii majątkowej. Zestawienie wskaźników jest tu:
www.stockwatch.pl/Stocks/Secto...

Podawane w mediach różnice wyniku względem konsensusu są pomijalne i to nie one są powodem negatywnej reakcji rynku. W poniższym omówieniu wyjaśniam m.in. różnicę między zyskiem netto (który wzrósł) a całkowitym dochodem (który spadł) oraz powody silnie ujemnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.

Zaczynając od końca: gdyby nie działalność pośrednictwa w sprzedaży produktów ubezpieczeniowych, wynik Alior Banku byłby praktycznie zerowy. Oczywiście rozdzielenie jest teoretyczne, ale trzeba mieć świadomość, że wartość i wynik budowana jest przez cross-selling. Wynagrodzenie Aliora w Q1 i Q2 z tego tytułu wyniosło 180 mln zł. Trudno przypisać mu wprost koszty, ale w porównaniu do zysku netto 172 mln zł w pierwszym półroczu, nie ma wątpliwości jaka jest strategia banku: pozyskiwanie klientów konkurencyjną ofertą bankową i sprzedaż znacznie szerszej gamy produktów. Innymi słowy: Alior na działalności podstawowej się zeruje, a zysk generuje ze sprzedaży cudzych produktów do swoich klientów.

Tak to wygląda strategicznie, natomiast w działalności widać też cykliczność. Szczególnie przed upublicznieniem bank bardzo agresywnie pozyskiwał klientów, oferując dość tanie kredyty, ale przede wszystkim wysoko oprocentowane lokaty. Uzyskanie 6,5% odsetek nie było problemem i była to jedna z lepszych ofert na rynku. Aktualnie od kilku miesięcy oprocentowanie jest około 2%, podczas gdy konkurencja oferuje znacznie lepsze warunki. Nie dziwi więc, że od 31 grudnia 2012 r. depozyty praktycznie nie wzrosły. Tabela na str. 36 mówi, że łącznie depozyty terminowe wynoszą 11,9 mld zł wobec 11,7 mld zł pół roku wcześniej, ale niżej widzimy też, że depozyty terminowe w detalu, czyli wobec klientów indywidualnych spadły z 9,3 mld do 8,7 mld zł. Kompensuje to wzrost depozytów w segmencie biznesowym, czyli firm, z 2,4 mld do 3,1 mld zł. Ale to nie jest tak, że firmy nagle zapragnęły trzymać gotówkę w Aliorze. Po prostu przenosząc konta mają na nich dodatnie saldo, które jest lokowane na różne terminy, ale są to bardziej środki używane w działalności niż oszczędności przetrzymywane w banku.
Depozyty wykazywane są w bilansach banków jako zobowiązania wobec klientów, bo te środki bank musi zwrócić. Natomiast odsetki zapłacone klientom wykazywane są w rachunku wyników jako koszty z tytułu odsetek.

W powyższy obraz wyhamowania wzrostu wpisuje się dynamika liczby klientów ze str. 25 sprawozdania zarządu. Liczba rachunków bieżących rośnie znacznie wolniej, praktycznie stanęła na poziomie 1,1 mln szt., choć jeszcze z niewielkim dodatnim tempem. Natomiast udział banku w rynku spadł z 4,15% do 4,10%. Alior jest w fazie kapitalizowania wcześniejszej inwestycji w klientów. Równolegle do obniżenia oprocentowania lokat, cały czas dość drogo pożycza pieniądze klientom. Największą i najszybciej rosnącą wartością są kredyty konsumpcyjne, wzrost przez pół roku z 4,1 mld do 5,2 mld zł. Widać też wzrost kredytów hipotecznych, z 2,3 mld do 2,8 mld zł, a także ładny wzrost kredytów inwestycyjnych dla firm, z 1,6 mld do 2,6 mld zł. Odpowiada to też na pytanie gdzie poszła gotówka z emisji. Choć było jej ok. 700 mln zł. pozostałą część wzrostu aktywów bank sfinansował... gotówką klientów posiadają na kontach bieżących. Wartość tzw. depozytów bieżących wzrosła o 1,2 mld zł, głównie w segmencie detalicznym. To przykład ile jest wart pozyskany klient: ludziom którzy otworzyli rachunki i mają na nich jakieś kwoty zwyczajnie nie chce się otwierać lokat, ani tym bardziej przenosić środków do innego banku.
Kredyty w bilansach banków widoczne są jako aktywa, ponieważ są to środki, które do banku prędzej czy później powinny wpłynąć od klientów. Natomiast odsetki pobrane od tych kredytów są wykazywane w rachunku wyników jako przychody.

Jeżeli popatrzeć teraz na wyniki banku przez ten pryzmat, to widać że strategia daje efekty, bo rok do roku z 882 mln zł do ponad 1 mld zł. Bank w rachunku wyników wykazuje osobno wynik z odsetek (różnica między przychodami z kredytów a kosztami pozyskania pożyczonych środków) oraz z prowizji i opłat (różnica między przychodami z naliczonych opłat i prowizji a związanymi z nimi kosztami). Łącznie wynik na podstawowej działalności wzrósł z 542 mln do 644 mln zł, przy czym w przeważającej większości buduje to wynik odsetkowy. Prowizyjny wzrósł śladowo. Natomiast zasadniczą pozycją 227 mln zł wyniku z opłat i prowizji jest wspomniane wcześniej 180 mln zł wynagrodzenia z pośrednictwa w sprzedaży ubezpieczeń. Tutaj właśnie pojawia się zgrzyt, opisany przez spółkę na str. 17 w zmianie zasad rachunkowości - w związku z wytycznymi KNFu co do księgowania przychodów z tego rodzaju ubezpieczeń (bancassurance), Alior odroczył część wynagrodzenia w wysokości 45 mln zł. Jednak jest też drugi zgrzyt, a mianowicie całkowite dochody. Wykazywany zysk netto tj. 171,8 mln zł w pierwszym półroczu jest obciążone głównie przez 33 mln zł negatywnej wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, wśród których przeważają obligacje skarbowe, w związku z kolejnymi cięciami stóp procentowych. Dlatego na poziomie całkowitych dochodów wynik półroczny spadł do 129 mln zł ze 149 mln zł rok wcześniej. Jeżeli natomiast wyodrębnić na tym poziomie sam II kwartał, to widać że wynik netto odniesiony na kapitał własny wyniósł tylko +51 mln zł wobec +181 mln zł rok wcześniej.

Warto jeszcze spojrzeć na rachunek przepływów pieniężnych, który pokazuje co dzieje się z gotówką. W I półroczu przepływy operacyjne wyniosły -506 mln zł i w wypadku banków raportowana jest na tym działalność podstawowa. Jednak sam II kwartał wypracował +36 mln zł przepływów operacyjnych, a stan gotówki w banku zwiększył się do prawie 800 mln zł. Najważniejsza dynamika I półroczu to ogromny skok udzielonych kredytów, na które poszło 3,1 mld zł. Ponieważ, jak pokazuje tabela wiekowania na str. 32/33, znacznemu zwiększeniu uległy kredyty zapadające od 2 do 5 lat i dłużej, zapewnia to bankowi na wiele lat cash flow i przychody odsetkowe.

Do oceny portfela kredytowego trzeba jednak przystawić też odpisy. Tych bank poczynił w I półroczu na 166 mln zł, zmniejszając osiągnięty wynik. Stanowi to 9,5% wszystkich należności od klientów. Rok wcześniej było to 119 mln zł, czyli 8,2% portfela. Jest to zdrowy, dość konserwatywny poziom. Odsyłam tutaj do naszej analizy sprzed ponad 3 lat
www.stockwatch.pl/artykuly/pos...

Pozostaje pytanie o wartość banku jako spółki i jego wycenę. Rynek płaci aktualnie 2,5 razy wartość księgowa i 28 razy zysk roczny. Jest to bardzo dużo. Pekao SA przy 5x większych przychodach wyceniane jest na 2 razy WK i 15 razy zysk roczny. Bank Handlowy ma przychody niewiele większe od Aliora, a jest wyceniany też na 2 razy WK i 15 razy zysk roczny. Inny duży i zyskowny bank BZWBK o przychodach 3x większych od Aliora jest wyceniany na 2,4 razy WK i 20 razy zysk roczny. Widać więc wyraźnie, że Alior ma wbudowaną niedużą premię na dalszy wzrost. Jeśli spojrzymy na jego zysk 12-miesięczny wynoszący 212 mln zł i zdyskontujemy jakąś niezbyt agresywną stopą, na przykład 12%, otrzymamy 1,7 mld zł implikowanej kapitalizacji, a tymczasem na rynku jest on wyceniany na blisko 6 mld zł. Mowa jednak o ponad 4% udziału w rynku. Pekao SA podaje, że jego udział wynosi około 11%, a kapitalizacja to aż 45 mld zł. Jest więc przepaść, która w wypadku Aliora wydaje się dyskontem na mały i słaby segment korporacyjny, gdzie są konfitury. Trzeba się tylko do nich umiejętnie dobrać, co nie będzie ani szybkie, ani tanie, ani tym bardziej pewne. Wspomniane Pekao SA ma 2,9 mld zł zysku netto za ostatnie 12 miesięcy, czyli 28% rentowności, pozostałe duże banki wiele się nie różnią, zaś Alior na tym poziomie ma rentowność zaledwie 10%. Jest to cena wejścia na bardzo konkurencyjny i nasycony rynek bankowy.

Dla pełni obrazu trzeba by jeszcze spojrzeć na ostatnie wezwania. Nordea przy cenie oferowanej 47,99 jest warta 2,7 mld zł czyli niecałe 1,1 razy WK i 26 razy zysk roczny. Kredyt Bank na ostatniej sesji był wart 4,5 mld zł czyli 1,3 razy WK i 16 razy zysk roczny. Wskaźniki Aliora więc są jednymi z bardziej luksusowych, choć absolutnie nie są oderwane od realiów i rzeczywistości.


Banki kwitną w tak w hossie jak i w kryzysie. Był wprawdzie krótki (dwa-trzy kwartały) okres dużych odpisów i strat, ale generalnie jest to dla nich okres dużych zysków. Alior nie jest tu wyjątkiem, chociaż to ciągle mały bank i moim zdaniem bardziej prawdopodobne jest jego dalsze budowanie pod przejęcie niż pod przejmowanie innych. Rynek jest nasycony i wyrywanie dla siebie kolejnych punktów procentowych udziału będzie kosztowało coraz więcej.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


szamot-kb
Dołączył: 2009-08-11
Wpisów: 421
Wysłane: 12 października 2013 22:10:27 przy kursie: 94,95 zł
Witam serdecznie po miesiącach posuchy .
Co powiecie Panie i Panowie na tą informację :

- Alior Bank, wspierany przez PZU, jest zainteresowany przejęciem Banku BGŻ od holenderskiego Rabobanku w transakcji, której wartość może sięgnąć 1,2 mld USD, podał Reuters, powołując się na nieoficjalne informacje.

stooq.pl/n/?f=796144&searc...


Jestem w szoku ... mały może więcej ? takiej dynamiki dawno nie widziałem .

Czy przejście do BGŻ Józefa Wancera coś znaczy - kochani karty zostały rozdane !!!!!!!!















sasky
sasky PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 521
Wysłane: 17 października 2013 08:30:47 przy kursie: 99,80 zł
Wyższa kultura trendu - analiza techniczna Alior Banku w porannym Wykresie dnia.


kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/wyzsz...

wacław
Dołączył: 2013-08-24
Wpisów: 70
Wysłane: 17 października 2013 19:09:09 przy kursie: 93,90 zł
Negatywna informacja dotycząca wyników III Q pojawia się po sesji, a przez całą sesję poprzedzającą pojawienie się tejżę w najlepsze trwa wyrzucanie akcji przez lepiej poinformowanych, wystarczy spojrzeć na wolumen. Jak dla mnie takie przecieki są niedopuszczalne. Bo chyba nikt nie ma wątpliwości że jakoś tak samo spadło ? i to po przejechaniu wielotygodniowego oporu taki odwrót? wał i tyle

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 6 068
Wysłane: 17 października 2013 19:41:03 przy kursie: 93,90 zł
pełna zgoda

kliknij, aby powiększyć


Cytat:
W wyniku odbytych spotkań oraz wymiany korespondencji z Urzędem Komisji Nadzoru Finansowego ("KNF") dotyczącej sposobu wykonania zaleceń KNF w zakresie księgowego ujmowania przychodów ze sprzedaży ubezpieczeń Zarząd Banku postanowił w najpełniejszy sposób wdrożyć oczekiwania KNF odnośnie metody rozpoznawania przychodów z bancassurance i tym samym zdecydował się wprowadzić pełną periodyzację tych przychodów przez Bank bez rozpoznawania jakichkolwiek przychodów upfront.

W ocenie Zarządu Banku zmiana ta będzie miała negatywny wpływ na wyniki III kwartału 2013 r, tj. nastąpi obniżenie wyniku netto w III kwartale 2013 r. o około 105 M PLN.

www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

taipan
Dołączył: 2009-04-15
Wpisów: 189
Wysłane: 17 października 2013 20:44:40 przy kursie: 93,90 zł
i znowu wszystko w białych rękawiczkach Not talking

wacław
Dołączył: 2013-08-24
Wpisów: 70
Wysłane: 18 października 2013 09:28:39 przy kursie: 73,30 zł
ciekawe że żadna gazeta nie napisała dzisiaj o tej sytuacji na Aliorze wczora, a jest to chyba ważne bo Alior to spółka z wig 30 do tego dochodzi sprawdz wywalania wczoraj papierów przed podaniem infa i korespondencji z KNF? dla mnie to jest po prostu skandal, po dzisiejszym dniu pewnie napiszą

mindek
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 1 090
Wysłane: 18 października 2013 10:40:48 przy kursie: 73,30 zł
u nas to potrafią za rękę złapać żuczka co sobie podbija kurs o 3 procent na fixach.

tutaj mają czarne na białym, ale nie łudźmy się, nic nie znajdą, taka to nasza bananowa giełda.

Gazety- ehh one nie są tym zainteresowane, należą do grupy wzajemnej adoracji. jakby były rzetelne i same z siebie wyciągałyby takie cuda to nikt nie chciałby z nimi rozmawiać a oni przecież z tego żyją.

Kilka lat temu był jeden dziennikarz w pb co walczył, szybko go uciszyli i .... zwolnili bez szans zatrudnienia na rynku. To się po prostu nie opłaca.
Edytowany: 18 października 2013 10:46

mrk
Dołączył: 2008-08-30
Wpisów: 1 880
Wysłane: 18 października 2013 10:51:00 przy kursie: 73,30 zł
A czy ktoś zaznajomiony z bankowością i rachunkowością banków może objaśnić o co chodzi w tym komunikacie?
Czy należy rozumieć to tak, że przychód z bank assurance zostanie rozłożony na okres trwania ubezpieczenia, a nie rozpoznawany od razu? Czy jest to tylko przesunięcie przychodów/zysku w czasie?

koszyk
Dołączył: 2009-05-15
Wpisów: 1 099
Wysłane: 18 października 2013 10:55:52 przy kursie: 73,30 zł
Słowo z komunikatu "rozpoznawanie zysków upfront" - to taka "licentia poetica" zawyżania wyniku, czy nie ma to wpływu na przepływ kasy?

Z poniższego, raczej to drugie...Angel

Cyt."Pikanterii sprawie dodaje fakt, że 1 października zarząd i dyrektorzy Alior Banku sprzedali pakiet 678.856 akcji po cenie 87,20 zł za sztukę. Akcje były sprzedawane przez luksemburską spółkę LuxCo 82 s.a.r.l. kontrolowaną przez 105 byłych i obecnych menedżerów Alior Banku. LuxCo 82 sprzedał tego dnia 33,8% posiadanych przez siebie akcji Alior Banku, inkasując 59,2 mln zł."

www.bankier.pl/wiadomosc/Tapni...


Jak o szło z tą kulturą bankowości..? Angel

wacław
Dołączył: 2013-08-24
Wpisów: 70
Wysłane: 18 października 2013 10:57:56 przy kursie: 73,30 zł
mrk napisał(a):
A czy ktoś zaznajomiony z bankowością i rachunkowością banków może objaśnić o co chodzi w tym komunikacie?
Czy należy rozumieć to tak, że przychód z bank assurance zostanie rozłożony na okres trwania ubezpieczenia, a nie rozpoznawany od razu? Czy jest to tylko przesunięcie przychodów/zysku w czasie?


przecież to nieważne -20% plus obrót to najlepsze wyjasnienie, zaraza przeniosła się na inne banki + ciuchy czyli to co najbardziej rosło ostatnio

- oczywiście chodziło mi o średnie banki, na ustawiacze z w20 nasze chłopaki z TFI są za krótkie , tam Londyn działa, więc nasi uciekli zw20 i robią pompę na wig40, tym razem w dół
Edytowany: 18 października 2013 11:00

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,398 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +80,29% +16 058,46 zł 36 058,46 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d