Sezon wyników za III kwartał już za pasem. Pierwsze sprawozdanie finansowe na polskim rynku pojawi się w połowie przyszłego tygodnia, a jego autorem będzie Orange Polska. StockWatch.pl w przededniu rozpoczęcia raportowej gorączki rozejrzał się za kandydatami na faworytów nowego sezonu.
Gorącym tematem najbliższych tygodni będą spółki modowe. Rynek świadom ostatnich raportów sprzedażowych nie powinien mieć zbyt wygórowanych oczekiwań. Od lipca do września w całej Polsce padały rekordy wysokich temperatur, a wyjątkowo ciepła pogoda nie zachęcała klientów do odwiedzania centrów handlowych i kupowania kolekcji jesienno-zimowej. Dlatego dobrych wyników za miniony kwartał eksperci spodziewają się u nielicznych detalistów. Na faworyta branży typowana jest Vistula. Analitycy Millennium DM prognozują, że w III kwartale 2015 r. przychody spółki wzrosną o 14,7 proc., EBITDA o 29,2 proc. r/r do 8,4 mln zł, a zysk netto do 2,8 mln zł z 0,1 mln zł rok wcześniej. W całym 2015 roku dynamika zysku netto miałaby sięgnąć 40 proc. i wywindować rezultat do 28,5 mln zł. Analitycy podkreślają, że spółka po latach restrukturyzacji wchodzi w fazę wzrostu.
– Trzeci kwartał nie będzie zbyt udany dla większości przedstawicieli branży modowej. Sugerować to może słaby wrzesień, w którym sprzedaż w wielu spółkach wypadła poniżej oczekiwań. Ciepła pogoda odbiła się negatywnie na przychodach chociażby spółek obuwniczych. Być może obserwowane w październiku ochłodzenie pozwoli nadrobić utraconą miesiąc wcześniej sprzedaż. Natomiast jeśli chodzi o wyniki III kwartału, to z dobrej strony powinny pokazać się niektóre spółki odzieżowe: Bytom, Monnari, Vistula i CDRL. W najbliższym sezonie wynikowym zwróciłbym też uwagę na sektor gastronomiczny. Trzeci kwartał jest okresem żniw w tej branży. Do tego sprzyjać powinien popyt konsumpcyjny. Dobrych wyników spodziewam się po spółkach AmRest, Mex i Sfinks. – prognozuje Marcin Stebakow, dyrektor Departamentu Analiz DM BPS.
>> Zobacz także: Prognozy na IV kwartał dla sześciu gorących spółek modowych
W tym sezonie najwięcej spółek opublikuje swoje sprawozdania w połowie listopada. (Fot. DP/stockwatch.pl)
Także ekspert z Erste Securities w branży modowej faworyzuje Vistulę. Jego zadaniem, jubilersko-odzieżowa grupa jako jedna z niewielu znacząco poprawi wyniki w III kwartale 2015 r. Ekspert biura zwraca także uwagę na hurtowników leków. Już miniony sezon wyników pokazał, że przedstawicieli tego sektora stać na wiele. Czarnym koniem II kwartału był Farmacol. W tym okresie spółka wykazała się aż 133-proc. wzrostem r/r zysku EBITDA do poziomu 39,1 mln zł i zysku netto o 160 proc. do 34 mln zł. Dynamicznej zwyżce zysków towarzyszył 22-proc. wzrost przychodów. Silną poprawę zysków pokazała także Neuca. Grupie udało się pomnożyć zyski dzięki korzyściom z integracji ACP Pharma, pozytywnej dynamice wzrostu rynku oraz zwiększeniu profitów ze sprzedaży produktów własnych.
– W III kwartale 2015 r. wśród hurtowników farmaceutyków spodziewam się mocnej poprawy wyników w Farmacolu i Neuce. Pierwsza ze spółek zwiększa udziały rynkowe. Neuca poprawia wyniki w dużej mierze dzięki konsolidacji. – mówi Marek Czachor, analityk Erste Securities.
Swoich faworytów nadchodzącego senonu wynikowego ma także Noble Securities. W grupie wyróżnionych są producenci gier – CD Projekt i 11 bit studios. Pierwsza ze spółek popisała się gigantycznymi profitami w II kwartale 2015 r. Zysk EBIT i netto wzrosły skokowo do odpowiednio 291,2 mln zł i 241,5 mln zł. Motorem napędowym tegorocznych wyników jest sprzedaż gry Wiedźmin 3: Dziki Gon. Natomiast wyniki 11 bit kolejny kwartał z rzędu ciągnęła w górę sprzedaż gry This War of Mine. W II kwartale zysk netto spółki z NewConnect wyniósł 3,4 mln zł, w porównaniu do 463 tys. straty w roku ubiegłym.
– Dobrych wyników oczekuję u producentów gier – CD Projekt i 11 bit studios. Dynamicznej poprawie zysków w obu spółkach powinna sprzyjać niska baza. Drugą grupą, po której spodziewam się zdecydowanej poprawy są spółki będące w pozytywnym momentum wynikowym. Mam tu na myśli takie firmy jak AmRest, Elektrobudowa, Elektrotim, Projprzem i Rawlplug. – wymienia Krzysztof Radojewski, dyrektor Departamentu Analiz Rynkowych Noble Securities.
>> Analityk StockWatch.pl przyjrzał się dokładnie aktualnej sytuacji fundamentalnej CD Projektu po wynikach za II kwartał 2015 r. >> Zobacz analizę raportu kwartalnego producenta gry o przygodach Wiedźmina
Zarząd AmRestu przy prezentacji poprzednich wyników dał do zrozumienia, że optymistycznie wyglądają kolejne miesiące 2015 roku. Władze liczą, że druga połowa roku będzie jeszcze mocniejsza niż pierwsza, dzięki korzystnym trendom i sprzyjającym uwarunkowaniom makroekonomicznym. Sprzedaż ma rosnąć w dotychczasowym tempie, zaś EBITDA wręcz dwucyfrowo. W I półroczu grupa wypracowała ponad 12-proc. wzrost przychodów i 32-proc. dynamikę skorygowanego zysku EBITDA.
Elektrobudowa niedawno otrzymała rekomendację kupuj od analityków DM mBanku. Biuro chwali spółkę za wyniki II kwartału 2015 r. i przyznaje, że były one jedną z największych pozytywnych niespodzianek w sektorze budowlanym. Jednocześnie jest zdania, że wyższa rentowność zaprezentowana przez Elektrobudowę w I półroczu ma trwały charakter.
Skokowo zysk netto poprawiał w III kwartale Rawlplug. W całym 2015 roku analitycy Noble Securities prognozują wzrost zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej z 14 mln zł do ponad 20 mln zł. W II kwartale 2015 roku dynamicznie odbiły też wyniki Elektrotimu. Zysk netto wyniósł 3,3 mln zł wobec straty zanotowanej rok wcześniej. Warto też zauważyć, że straty w zyski zamienił również Projprzem.
Powyżej stopy zwrotu z akcji piętnastu omawianych spółek.
