Analitycy DM mBanku rekomendują kupno akcji CD Projektu. Biuro wyceniło jedną akcję spółki na 30,90 zł. Raport wydano przy kursie 25,55 zł.
W raporcie broker odniósł się do tegorocznej premiery Wiedźmin 3: Dziki Gon (W3), która miała miejsce 19 maja 2015 roku. Sprzedaż gry w pierwszych czterech tygodniach wyniosła 4 mln, a po 6 tygodniach dołożono kolejne 2 mln sztuk. Analitycy oczekują, że w II półroczu wyniki będą wspierane przez wydanie W3: Serce z Kamienia oraz większą bazę konsol PS4 oraz XONE.
– Na podstawie analizy sprzedaży topowych gier innych spółek z branży szacujemy, że do końca roku łącznie 9 mln graczy zakupi W3, co powinno przełożyć się na 513,3 mln zł zysku netto w 2015 roku. Prognozujemy, że poziom gotówki na koniec roku wyniesie 491,8 mln zł i będzie się zwiększał w kolejnych latach. Zasoby finansowe zgromadzone na koniec 2015 roku pozwolą na sfinansowanie zakładanych przez nas projektów (grę CyberPunk 2077 + dodatki oraz Grę AAA + dodatek), pozostawiając 207,4 mln zł wolnych środków (2x szacowne nakłady produkcyjne W3). Część inwestorów oczekuje wypłaty dywidendy, jednak naszym zdaniem lepszym wyjściem będzie reinwestowanie wygenerowanego zysku w kolejne produkcje. Oczekujemy, że zarząd zapowie następną grę osadzoną w świecie Wiedźmina (nie uwzględniamy jej w naszych prognozach) podczas publikacji strategii spółki w I kwartale 2016 r., co może być dużym pozytywnym zaskoczeniem dla rynku. – czytamy w raporcie DM mBanku.
>> Zobacz analizę raportu za II kwartał przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
Biuro zwraca też uwagę na GOG.com, który znacząco poprawił dynamikę sprzedaży w I półroczu 2015 r. i w przyszłości może stanowić źródło stabilnego zysku dla spółki. Jednocześnie zaznaczono, że biorąc pod uwagę rosnącą popularność studia CD Projekt RED, założenia dotyczące wolumenów sprzedaży kolejnych projektów mogą okazać się zbyt konserwatywne. DM mBank prognozuje na 2015 rok 864,8 mln zł przychodów i 513,3 mln zł zysku netto. Na 2016 rok założono odpowiednio 363,5 mln zł i 177,8 mln zł. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy tego roku CD Projekt wypracował 512,63 mln zł przychodów ze sprzedaży, a zysk netto wyniósł 236,25 mln zł. Rok wcześniej było to odpowiednio 74,58 mln zł i 4,65 mln zł.
W ostatnim czasie CD Projekt ma za sobą kilka rekomendacji kupuj. W sierpniu analitycy DM BOŚ wycenili jedną akcję spółki na 34,70 zł, ale była także rekomendacja sprzedaj autorstwa DM BZ WBK z ceną docelową 23 zł. Obecnie akcje notowane są w okolicach 25 zł. W tym roku stopa zwrotu jest na 47-proc. plusie choć w ostatnim miesiącu jest na około 10 proc. minusie.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom CD Projektu
