Od początku roku WIG-Energia podskoczył o 7,7 proc. i pod względem stopy zwrotu plasuje się w środku giełdowej stawki. Wynik byłby jeszcze lepszy, gdyby nie rozpoczęta w marcu korekta. W efekcie w ciągu pięciu tygodni kapitalizacja giełdowego sektora skurczyła się o 4,5 proc. W kolejnych miesiącach sentyment do branży energetycznej będą kształtowały trzy główne czynniki: kwestia repolonizacji aktywów należących do EDF, fuzja KHW/PGG oraz postępy w pracach nad wdrożeniem rynku mocy.
Proces repolonizacji w energetyce rozpoczęła pod koniec ubiegłego roku grupa Enea. Spółka podpisała z Engie umowę na zakup Elektrowni Połaniec za 1,26 mld zł. Dzięki tej transakcji Enea stała się drugim największym wytwórcą energii elektrycznej w Polsce, a jej kurs akcji wspiął się w okolice tegorocznych maksimów. Marcowy zryw zapewnił spółce miano branżowego lidera – tegoroczna stopa zwrotu z akcji spółki wynosi 16,7 proc. W kolejnych miesiącach języczkiem u wagi będzie sprzedaż przez EDF w Polsce Elektrowni Rybnik oraz kilku elektrociepłowni. Przejęciem aktywów zainteresowani są m.in. krajowi giganci: Enea, Energa, PGE oraz PGNiG.
analizę techniczną walorów Enei, Tauronu, Energi i PGE wraz z prognozą kierunku i zasięgu ruchu
– Kurs Enei znajduje się w średnioterminowym trendzie wzrostowym (od początku października 2016 r.). Aktualnie trwa korekta spadkowa do linii trendu (10,17 zł). Inne poziomy wsparcia położone są na: 10,56 zł i 9,83 zł, a oporu na: 11,58 zł i 12,28 zł). Na wskaźnikach dominują sygnały sprzedaży – posiadają one potencjał spadkowy: MACD przełamuje linię zero w dół – potwierdzenie wcześniejszego sygnału sprzedaży, a ROC balansuje pod linią zero. Wskaźnik Akumulacja/Dystrybucja uwidacznia powolny napływ środków na rynek tego waloru, co potwierdza tezę o trwającej obecnie korekcie wcześniejszej fali spadkowej. – ocenia Krzysztof Borowski, ekspert Instytutu Bankowości i Ubezpieczeń Gospodarczych SGH.
Kliknij, aby powiększyć
Drugą najlepszą inwestycją w tym roku w branży energetycznej są akcje Tauronu. Od początku stycznia na walorach spółki można było zarobić blisko 14 proc. Tegoroczny rajd skłonił analityków DM mBanku do obniżki zalecenia dla akcji Tauronu z akumuluj do trzymaj. W kwietniowym raporcie biuro wyceniło jeden walor spółki na 3,03 zł.
– Cena po utworzeniu szerokiej bazy grudzień 2015 r. – wrzesień 2016 r.) weszła w średnioterminowy trend wzrostowy. Obecnie odrobiła już 38,2 proc. zniesienia Fibonacciego całej fali spadkowej (kwiecień-grudzień 2015 r.). Cena weszła do wnętrza wstęgi Bollingera i porusza się przy średniej ruchomej 13-sesyjnej. Wskaźniki analizy technicznej pozostają wysoko – pojawiły się na nich sygnały sprzedaży (poza ROC). Patrząc na układ świecowy widać doskonale, że cena szuka poziomu równowagi po dużym białym korpusie z 23 marca 2017 r. Wsparciem jest teraz poziom 3,19 zł i 3,06 zł oraz linia trendu wzrostowego (3,18 zł), a oporami są: 3,34 zł (słaby) i 3,43 zł (silniejszy) oraz 3,78 zł. Wskaźnik akumulacja/Dystrybucja uwidacznia napływ środków od końca stycznia 2017 r. – zaznacza Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
Jednocyfrową stopę zwrotu wypracowały w tym roku akcje Energi (7,4 proc.). Gdańska grupa poprzez spółkę zależną Energa Kogeneracja jest mocno zaangażowana w Polską Grupę Górniczą (PGG), której na przełomie marca i kwietnia zadeklarowała wsparcie finansowe w wysokości 100 mln zł. Drugim istotnym obciążeniem dla Energi jest inwestycja w nowy blok energetyczny w Elektrowni Ostrołęka. Jeszcze w tym miesiącu gdańska spółka ma ogłosić krótka listę wykonawców w przetargu.
– Cena po fali odbiciowej, która dotarła w pobliże zniesienia Fibonacciego 23,6 proc. fali spadkowej: kwiecień 2015 r. – listopad 2016 r., zakręciła w dół i porusza się w pobliżu dolnej wstęgi Bollingera oraz poniżej zniżkującej średniej ruchomej. Lokalne wsparcia to: 9,58 zł i 8,75 zł, a opory: 10,73 zł i 11,29 zł. Pewne nadzieje można pokładać z ostatnim białym korpusem, ale powstał on w pobliżu wsparcia 9,58 zł, co na razie należy uznać jedynie za odbicie od wsparcia. Na wskaźnikach i oscylatorach przeważają wskazania sprzedaży – wskaźniki zbliżają się do swoich pasm wyprzedania (RSI, Stochastic wolny), ale inne mają jeszcze pewien potencjał spadkowy (MACD właśnie przebił w dół linię zero potwierdzając tym samym wcześniejsze wskazanie). Wskaźniki wolumenowe sygnalizują wyprzedaż akcji w rynek od połowy marca br. – ocenia Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
Stawkę zamyka PGE ze stopą zwrotu na poziomie 3,5 proc.
– W szerszej ramie czasowej cena znajduje się w trendzie spadkowym, który udało się pokonać w górę na początku lutego. Cena po zatrzymaniu się na wysokości 23,6 proc. zniesienia całej fali spadkowej (kwiecień-grudzień 2016 r.), zakręciła w dół i zsuwa się po dolnej wstędze Bollingera, pozostając poniżej zniżkującej średniej ruchomej 13-sesyjnej. Kolejne wsparcia to: 10,78 zł i 10,02 zł. Pierwszą oznaką poprawy byłoby przełamanie oporu na 11,67 zł. Na większości wskaźników dominują wskazania sprzedaży – są one już nieco wyprzedane, ale mają jeszcze pewien potencjał spadkowy (MACD, MACD i Stochastic). Ostatnią falę spadkową potwierdza wyprzedaż akcji w rynek, widoczna na wskaźniku Akumulacja/Dystrybucja. – ocenia Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
