(Fot. spółka)
Tematem numer jeden czwartkowego czatu inwestorskiego z prezesem KBJ były wyniki finansowe za II kwartał i całe pierwsze półrocze. Niestety, w obu wypadkach rezultaty okazały się znacznie słabsze niż przed rokiem. Przychody w pierwszym półroczu spadły r/r o 17 proc. do 9,8 mln zł, a na poziomie netto ubiegłoroczny 1 mln zł zysku zamienił się w 1,4 mln zł straty. W samym II kwartale spółka miała przeszło 0,8 mln zł na minusie. Artur Jedynak podczas spotkania online z inwestorami tłumaczył, że regres to efekt przesunięć w harmonogramach realizowanych projektów.
– Analizując wyniki pierwszego półrocza rok do roku, należy zwrócić uwagę, iż w ubiegłym roku mieliśmy rekordowy okres Q1-Q2. Pod koniec drugiego kwartału ub.r. wystąpiła nieplanowana znacząca sprzedaż licencji oraz kumulacja przychodów z wcześniejszych projektów. W bieżącym półroczu nie mamy takich zdarzeń. Drugim istotnym powodem jest wystąpienie przesunięć w harmonogramach realizowanych projektów, które przekłada się z jednej strony na harmonogramy płatności i rozliczeń, z drugiej spowodowało w Q2 blokadę zasobów i w konsekwencji dodatkowe koszty. W bieżącym roku nasz portfel projektowy w znaczącej części zawiera projekty wielomiesięczne, angażujące duże zespoły ludzi. Stąd przesunięcia harmonogramów mają istotne znaczenie. – powiedział w rozmowie na żywo z użytkownikami Stockwatch.pl prezes zarządu KBJ, Artur Jedynak.
Wyniki finansowe KBJ
Jednocześnie prezes dodał, że obecnie KBJ jest w stanie generować wynik EBITDA porównywalny do ubiegłorocznego. Przypomniał też, że biznes spółki narażony jest na zjawisko sezonowości, które szczególnie widoczne jest w drugiej połowie roku. O tegorocznym wyniku firmy mają zdecydować najbliższe miesiące i struktura portfela projektów.
– Zakładamy kumulację przychodów na koniec roku, podobnie jak w latach poprzednich. Po uzyskaniu wystarczającej pewności co do realizacji budżetu, opublikujemy prognozę, podobnie jak w poprzednich okresach. – wyjaśnił Artur Jedynak.
Poprzednie lata upłynęły dla KBJ pod znakiem skokowego wzrostu biznesu. Przychody rosły w tempie kilkudziesięciu procent w skali roku, a zyski nawet o 100 proc. Dodatkowo spółka od sześciu lat regularnie dzieli się zyskiem z inwestorami. W tym roku firma wypłaciła 0,19 zł dywidendy na akcję (stopa 2 proc.). Rok wcześniej KBJ wypłaciło 0,45 zł na walor. Podczas spotkania prezes spółki wyjaśnił, co było powodem dużo niższej niż przed rokiem dywidendy.
– Jest to między innymi konsekwencja oczekiwań rynkowych (w tym wielokrotnie podnoszonych przez Państwa) dotyczących tego, iż spółka rosnąca nie powinna przeznaczać większości zysku na dywidendę. Ponieważ nie było emisji akcji w celu pozyskania kapitału na rozwój, aktualnie wykorzystujemy wypracowany zysk na finansowanie bieżące spółki oraz znaczące nakłady na rozwój oprogramowania. – dodał prezes zarządu spółki.
Zarząd KBJ jeszcze niedawno rozważał emisję akcji w celu finansowania rozwoju na początku 2018 roku. Ostatecznie plany dodruku odłożono na półkę.
– Na dzień dzisiejszy nie planujemy emisji akcji w celu pozyskania finansowania. (…) W zakresie posługiwania się długiem mamy bardzo konserwatywne podejście. Obligacje raczej nie wchodzą w grę, w razie istotnego zapotrzebowania rozważymy kredyty inwestycyjne. Natomiast dopóki to będzie możliwe i nie będzie negatywnie wpływać na możliwości rozwoju firmy, będziemy unikać zadłużenia. – sprecyzował przedstawiciel KBJ.
Nie zabrakło również pytań o najbliższą przyszłość spółki. Portfel zamówień KBJ jest właściwie zapełniony do poziomu dostępnych zasobów, a sytuacja jest zbliżona do ubiegłego roku. Firma pracuje nad nowymi produktami, jak i zakończyła część prac rozwojowych w minionym kwartale.
– W tej chwili, i zasadniczo cały czas, pracujemy nad 3-4 produktami. Wynika to ze struktury naszych zespołów i możliwości realizacyjnych. (…) Opracowaliśmy (w drugim kwartale 2018r. – przyp. red.) dwa nowe moduły HeaRt i aktualizacje (nowe wersje) wcześniejszych produktów. Amortyzacja dla oprogramowania jest 5-letnia. – odpowiedział prezes zarządu informatycznej spółki.
KBJ działa na rynku oprogramowania biznesowego służącego wspomaganiu zarządzania przedsiębiorstwem, tzw. systemów ERP (ang. Enterprise Resource Planning – planowanie zasobów przedsiębiorstwa, tzw. Zintegrowanych Systemów Zarządzania).
Słabsze wyniki w pierwszej połowie bieżącego roku odcisnęły swoje piętno na kursie akcji KBJ. Kapitalizacja spółki od początku 2018 r. spadła o przeszło 24 proc. Czwartkową sesję akcjonariusze KBJ mogą jednak zaliczyć jednak do udanych, gdyż kurs akcji wzrósł o 3,72 proc.
