mBank: Stopy w USA wzrosną do ok. 3 proc. na początku 2023, obniżki możliwe w tym samym roku
– Konferencja Powella utrzymana była w optymistycznym tonie, nastawionym na podkreślenie wysokiej atencji komitetu dla inflacji. Uczestnicy rynku nie usłyszeli jednak zapewnienia, że Fed jest gotowy do podwyżek większych niż 50pb. A że były wycenione, rynek musiał się cofnąć. Stąd pozytywna reakcja giełdy i obligacji. Brak gotowości Fed do podwyżek większych niż 50 sugeruje również, że Komitet daleki jest od paniki. Co więcej, komunikacja Powella zwykle dobierana jest starannie. To może też oznaczać, że wygłaszane przez niektórych członków Fed opinie odnośnie bieżących braków perspektyw dla rynku obligacji są odosobnione i FOMC nie ma w tym momencie intencji, aby wystromić krzywą dochodowości lub obniżyć wyceny giełdowe (kanał majątkowy) – czytamy w raporcie dziennym banku.
– To napisawszy pozostaje stwierdzić, że w grze na kolejne posiedzenia są 50tki. Oczekujemy stóp w okolicach 3 proc. na początku 2023 roku. Dalsze zacieśnienie może być problematyczne z uwagi osłabienie wzrostu gospodarki. Jest duże prawdopodobieństwo, że w tym samym roku zaczną się również obniżki stóp. Zresztą, scenariusz ten jest już dość dobrze wyceniony. Powracamy do gry zaskoczeniami w danych – czytamy dalej.
Wczoraj Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) postanowił podnieść poziom głównej stopy procentowej do 0,75-1 proc. z 0,25-0,5 proc. Była to decyzja zgodna z oczekiwaniami rynku.
