Kamil Cisowski, CFA, DI Xelion.
Poniedziałkowa sesja w Europie przyniosła zgodnie z oczekiwaniami ograniczoną aktywność z uwagi na Dzień Niepodległości w USA. Rozpoczęta na plusach, zakończyła się w ten sposób niestety tylko na części rynków. Pod szczególną presją znajduje się cały czas rynek niemiecki – DAX spadł o 0,31 proc., nieco silniejsze okazały się Madryt (-0,17 proc.) i Mediolan (-0,05 proc.). Najsilniejsze FTSE100 wzrosło o 0,89 proc., a Stoxx 600 o 0,54 proc.
Wprawdzie nie publikowano danych o dużej wadze, ale indeks sentymentu inwestorów Sentix wyznaczył w czerwcu najniższy poziom od maja 2020 r. (-26,4 pkt.), okazując się wyraźnie słabszy od konsensusu. Postępujące chłodzenie gospodarki wydaje się zaczynać wywierać presję na inflację, choć na razie dopiero na poziomie producenckim – PPI spadło z 37,2 proc. r/r do 36,3 proc. r/r.
Inflacja PPI w Stresie Euro w maju’22 wzrosła o 0,7 proc. m/m, co stanowi najmniejszy przyrost od ponad roku. W ujęciu rocznym wskaźnik po raz pierwszy od maja’20 zanotował spadek i wyniósł 36,3 proc. wobec konsensusu na poziomie 36,7 proc.
via DM BDM pic.twitter.com/PjfCnJ8Zzc
— Daniel Paćkowski (@DPackowski) July 5, 2022
W Warszawie WIG20 wzrósł o 0,25 proc., ale mWIG40 spadł o 0,17 proc., a sWIG80 o 1,37 proc. Uwagę wszystkich przykuwały banki, które dyskontowały weekendowe wypowiedzi Jarosława Kaczyńskiego. Skala ich wyprzedaży została wyraźnie zredukowana w trakcie dnia, ale indeks sektorowy stracił i tak 2,74 proc. Na poziomie WIG20 równoważyły to silne wzrosty Orlenu (+4,73 proc.) i Lotosu (+4,17 proc.), Dino (+3,17 proc.), PGNiG (+2,73 proc.) i KGHM (+2,23 proc.). Takiego bufora brakowało wśród małych i średnich spółek – w sWIG80 samo BNPPPL (-9,8 proc.) dawało negatywną kontrybucję, którą równoważyło dopiero 10 najsilniejszych spółek, a gwałtownie spadało też Asseco Business Solutions (-10,05 proc.) czy Auto Partner (-5,75 proc.).
Większość rynków azjatyckich dziś drożeje, wpływając na poprawę sentymentu i wzrosty kontraktów futures. Spodziewamy się otwarcia z dodatnią luką. W trakcie dnia wydaje się brakować danych, które mogłyby poważnie wpłynąć na sentyment, poznamy przede wszystkim finalne dane o usługowych PMI w Europie. Pozytywnym impulsem dla rynków mogłoby być jakiekolwiek porozumienie pomiędzy Chinami a USA w kwestii ograniczania ceł wprowadzonych przez Donalda Trumpa – wicepremier Liu He i Sekretarz Skarbu J. Yellen przeprowadzili wczoraj w tej kwestii pierwszą rozmowę od października. Jednocześnie silne ostatnio rynki na Dalekim Wschodzie mogą ponownie czekać turbulencje z uwagi na sygnały kolejnych ognisk COVID-u w Chinach, tym razem przede wszystkim w prowincji Anhui.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 5 lipca 2022 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
