Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Rynki europejskie otworzyły się w środę na wyraźnych plusach i do końca dnia w większości je powiększały, notując w wielu przypadkach najlepszą sesję od połowy czerwca. Główne indeksy rosy od 0,61 proc. (FTSE100) do 1,32 proc. (IBEX). Raport ADP ponownie okazał się słabszy od oczekiwań, wskazując na wzrost miejsc pracy w amerykańskim sektorze prywatnym o 150 tys. (prognozy: 163 tys.). Znacznie ciekawszy wydawał się jednak raport ISM z amerykańskiego sektora usługowego – po niezwykle wysokim odczycie z ubiegłego miesiąca (na tyle, że formułowaliśmy wątpliwości na temat wiarygodności danych), czerwcowy odczyt okazał się radykalnie niższy od oczekiwań – wartość wskaźnika spadła z 53,8 pkt. do 48,8 pkt. Jest to najgorszy wynik od maja 2020 r. Szczególnie silnie spadały subkomponenty aktywności biznesowej i nowych zamówień. Rentowności amerykańskich obligacji 2-letnich spadły po publikacji z 4,78 proc. do około 4,68 proc. zanim ponownie przekroczyły 4,7 proc., wspierając też inne kategorie długu.
WIG20 wzrósł o 0,6 proc., mWIG40 o 0,27 proc., a sWIG80 o 0,06 proc. Spadały tyko 4 spółki głównego indeksu – Santander (-0,26 proc.), PKO BP (-0,23 proc.), LPP (-1,14 proc.) oraz Pekao (-0,83 proc.). Sesja miała kilka gwiazd – na poziomie blue chipów KGHM (+3,92 proc.), w drugim szeregu Text (+13,08 proc.) i PKP Cargo (+13,43 proc.), wreszcie spółkę Mentzen (+9,78 proc.) na NewConnect, która z obrotem na poziomie 15,9 mln zł wlała nieco życia we wciąż ledwo dający sygnały życia rynek. RPP nie obniżyła stóp procentowych, a w kontekście lipcowej projekcji inflacyjnej można praktycznie zapomnieć o obniżce w tym roku. Podwyższenie prognoz inflacji na 2025 r. do 3,9-6,6 proc. było sporym zaskoczeniem stanowi poważny argument przeciw wznowieniu cyklu w 2H2024.
S&P500 wzrosło o 0,51 proc., a NASDAQ o 0,88 proc. Trwa szaleństwo na notowaniach Tesli – spółka Elona Muska rosła siódmą sesję z rzędu, tym razem o 6,54 proc. Trwający od 24. czerwca rajd przyniósł wzrost akcji już o niemal 35 proc., pozwalając wymazać praktycznie całe tegoroczne straty. O 4,57 proc. drożała nVIDIA, o 4,33 proc. Broadcom, o 3,19 proc. Micron, ale mocno odbijały też sektory czystej energii i spółek wydobywczych. Kolejne złe dane najwyraźniej nie są na razie w stanie rozwiać euforii, ale wskaźnik Atlanta Fed GDPNow wskazuje już, że wzrost w 2Q2024 wyniesie 1,5 proc. k/k saar. Nie są to absolutnie wartości z kategorii „no landing”.
W godzinach porannych rosną rynki azjatyckie, szczyty notuje także Nikkei. Nieco umacnia się jen. Do czwartkowych wyborów, które mogą po 14 latach przenieść władzę w ręce Partii Pracy, przygotowują się Brytyjczycy, ale w centrum uwagi komentatorów politycznych wciąż znajduje się Francja – sojusz centrystycznej partii E. Macrona z lewicą oznacza, że wizja absolutnej większości dla Zjednoczenia Narodowego mocno się oddala. Z USA płyną doniesienia, że J. Biden wbrew wcześniejszym deklaracjom zaczyna rozważać wycofanie swojej kandydatury w wyborach prezydenckich. Z uwagi na Święto Niepodległości w USA dzisiejsza sesja powinna być dość spokojna, ale opublikowany zostanie protokół z posiedzenia EBC, a o 15:00 konferencję rozpocznie prezes NBP.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 4 lipca 2024 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
