Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Wczorajsza sesja w Europie nie odbiegała znacząco od tego, czego można się było spodziewać w godzinach porannych. Najsłabsze spośród głównych indeksów, brytyjskie FTSE100, straciło 0,02 proc., ale na parkietach UE obserwowaliśmy lekkie wzrosty o skali od 0,05 proc. (IBEX) do 0,54 proc. (DAX). Dużo działo się na rynku walutowym, gdzie w szybkim tempie umacniał się dolar. Kurs EURUSD spadł z okolic 1,1180 rano nawet do 1,1110, dopiero późnym wieczorem pojawiła się próba odreagowania.
Warszawa ponownie prezentowała się nienajlepiej. WIG20 spadł o 0,51 proc., mWIG40 o 0,40 proc., a sWIG80 o 0,05 proc. Obroty na warszawskim parkiecie pozostają dość niskie (wczoraj 856 mln zł). Najważniejszym balastem dla WIG20 był w środę KGHM (-3,69 proc.). W mWIG40 negatywnie wyróżniał się Eurocash (-5,67 proc.), ale znacznie większe znaczenie miały Tauron (-4,3 proc.) i Enea (-3,42 proc.).
Przed publikacją raportu NVIDIA amerykańskim inwestorom zaczęły puszczać nerwy. S&P500 spadło finalnie o 0,6 proc., a NASDAQ o 1,12 proc., ale w trakcie sesji sytuacja zaczęła wyglądać poważniej. Całkowicie załamały się notowania Super Micro Computer, do niedawna jedynej spółki S&P500, która drożała w tym roku więcej niż spółka Jensena Huanga. Wczoraj SMC straciło 19,02 proc. na fali zarzutów Hindenburg Research w kwestii oszustw księgowych i opóźnienia raportu rocznego. Przeceniał się cały sektor półprzewodników, sama NVIDIA straciła 2,1 proc. Byłoby to bez znaczenia, gdyby publikowany po sesji raport zachwycił. Tak się jednak nie stało, w handlu posesyjnym spadki wyniosły kolejne 6,89 proc. (początkowo nawet więcej).
Kliknij, aby powiększyć
Jednocyfrowe pozytywne niespodzianki na poziomie przychodów i zysków za miniony kwartał nie byłyby może wielkim problemem same w sobie, mimo że spółka w ostatnich latach przyzwyczaiła inwestorów do większych zaskoczeń. Jak wskazywaliśmy we wczorajszym komentarzu, kluczowe było forward guidance na kwartał obecny, a to mogło rozczarować – prognoza 32,5 mld USD przychodów tylko nieznacznie odbiega od oficjalnego konsensusu (31,8 mld USD), a pojawiały się już analizy, które sugerowały 37,9 mld USD. Problemy z wdrożeniem Blackwell wywołały też presję na marże.
W godzinach porannych rynki azjatyckie zachowują się bardzo spokojnie, do zera zbliżają się notowania kontraktów futures na europejskie indeksy, a te na amerykańskie też odrabiają straty. Dzień rozpocznie się zapewne od lekkiej przeceny. Wczorajszy raport NVIDIA sam w sobie trudno określić jako duże rozczarowanie, pierwsza reakcja oddaje w naszej ocenie po prostu ciężar olbrzymich oczekiwań. Mimo wszystko więcej widzimy obecnie argumentów za powrotem do spadków na globalnych rynkach niż za wybiciem nowych szczytów w tym tygodniu. Nastroje w trakcie dnia mogą się pogorszyć. Nie bez znaczenia będą dla nich dane – wstępna inflacja za sierpień z Niemiec i Hiszpanii, tygodniowe informacje o wnioskach o zasiłek w USA i zrewidowany odczyt amerykańskiego PKB.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 29 sierpnia 2024 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
