Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Rynki europejskie rozpoczynały wtorkową sesję na plusach i w większości przypadków zdołały je utrzymać do końca dnia, choć spora część z nich przynajmniej przejściowo znalazła się pod kreską w godzinach popołudniowych. Najważniejsza publikacja dnia, amerykańskie CPI, okazała się zbieżna z oczekiwaniami – wskaźnik wzrósł o 0,2 proc. m/m, a inflacja bazowa o 0,3 proc. m/m. Dynamika roczna CPI utrzymała się na poziomie 2,7 proc. r/r (prognozy: 2,8 proc. r/r), ale inflacja bazowa wzrosła do 3,1 proc. r/r (prognozy: 3,0 proc. r/r). Rynek dość długo wahał się, jak interpretować dane, w których główny odczyt determinowały zaskakująco niskie wskazania dla cen energii i żywności, które powinny być drugorzędne z perspektywy FOMC, a ceny usług okazały się nieco wyższe od prognoz. Finalnie wydaje się, że wygrała retoryka, iż kluczowe w publikacji są niższe od oczekiwań wzrosty cen towarów z kategorii, na które wyraźny wpływ miały mieć cła. Przykładowo, ceny odzieży nie wzrosły niemal w ogóle, a urządzeń AGD wręcz spadły o 0,9 proc. m/m.
Jeszcze przed zakończeniem sesji europejskiej przewagę zyskały na rynkach byki, a było to tylko preludium do tego, co dalej pokazał rynek amerykański. Spośród głównych indeksów po naszej stronie Atlantyku jedynie DAX zamknął się spadkiem o 0,23 proc., wywołanym przez przecenę SAP o 6,96 proc. – wyprzedaż nie miała wyraźnego pretekstu, wpisując się w szeroką słabość „tradycyjnych” spółek software’owych, o które rosną obawy związane z rozwojem AI. Najsilniejsze spośród głównych indeksów, FTSE MiB, zyskało 0,85 proc.
WIG20 wzrósł wczoraj o 0,66 proc., a mWIG40 i sWIG80 po 0,22 proc. 1,89 proc. zyskiwał Orlen, zwyżką o 4,42 proc. PGE wymazało straty z poniedziałku. Nieźle zachowywały się banki, drożejące koszykowo o 0,65 proc. Tabelę zamykały CD Projekt (-1,29 proc.) i CCC (-2,89 proc.). Wśród średnich spółek zdecydowanie największą pozytywną kontrybucję wnosił Tauron (+4,19 proc.), a negatywną Asseco (-3,58 proc.).
S&P500 i NASDAQ wzrosły o – odpowiednio – 1,13 proc. oraz 1,39 proc., w dobrym stylu wyznaczając nowe rekordy. Na minusie nie znalazł się ani jeden sektor, najsilniej rosła technologia (+1,41 proc.) i spółki finansowe (+1,23 proc.). Wśród kluczowych spółek wyróżniały się Meta (+3,15 proc.) i Broadcom (+2,94 proc.), jedyną spadkową był zamykający obecnie top10 Walmart (-0,30 proc.).
W Azji potężne wzrosty notuje dziś zarówno Nikkei (+1,6 proc.), jak i Hang Seng (+1,9 proc.). Na półtorej godziny przed startem handlu w Europie wątpliwości co do wzrostowego otwarcia na GPW i innych rynkach kontynentu są niewielkie, kontrakty futures na główne indeksy zagraniczne sugerują, że zwyżki mogą przekraczać 0,5 proc. Kluczowymi publikacjami będą dzisiaj amerykańskie PPI i tygodniowe statystyki wniosków o zasiłek w USA. W centrum uwagi w Warszawie będzie dziś PKO, które zaprezentowało wyniki powyżej prognoz.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 13 sierpnia 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
