Początek okresu raportowego upłynął pod znakiem pozytywnych zaskoczeń. Jednak w miarę pojawiania się kolejnych wyników, wyskoczyły też duże wpadki. Na razie niest jest ich wiele, ale każda jest równie bolesna dla zawiedzionych inwestorów.
Sezon dopiero się zaczyna, swoje raporty finansowe przedstawiło dopiero 63 emitentów z głównego parkietu. Niemniej jednak dobry początkowy obraz został popsuty. Niektóre spółki rażą stratami i obniżają prognozy oraz sygnalizują, że w ich działalności lub w otoczeniu biznesowym są niekorzystne trendy. Gdy fundamenty słabną, inwestorzy najczęściej wyrzucają akcje nie bacząc na cenę i kurs mocno spada. Boleśnie przekonał się o tym w ostatnich dniach CEDC. >> Sprawdź wiadomości dotyczące tej spółki.
We wtorek cierpliwość inwestorów przetestował Redan. Odzieżowa spółka przy okazji publikacji wyników za III kwartał dokonała korekty rocznych planów w dół, zresztą kolejnej w 2011 r. W reakcji akcje taniały dziś nawet ponad 9 proc. Spółka ścięła zysk netto z 10 mln zł do 6,5 mln zł, a przychody z 387,5 mln zł do 382 mln zł. Dystrybutor odzieży tłumaczy taki ruch słabszym III kwartałem. >> Zobacz co na to analityk StockWatch.pl – w serwisie gotowe jest już omówienie najnowszego raportu.
– Wyniki uzyskane przez Grupę Redan SA w trzecim kwartale 2011 r. a zwłaszcza w miesiącu wrześniu są słabsze od oczekiwanych. Sprzedaż jest niższa od prognozowanej o 4 mln zł, co w konsekwencji spowodowało wynik o 3,4 mln zł niższy od prognozowanego na ten okres (przyczyny zostały szczegółowo omówione w informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzeci kwartał 2011 r.). Szacunkowe wyniki za miesiąc październik br. są optymistyczne, ale straty z trzeciego kwartału nie uda się w opinii zarządu odrobić – czytamy w komunikacie spółki.
W III kwartale spółka zanotowała stratę na poziomie EBIT oraz wyniku netto. Zdecydowały o tym dwa czynniki – istotnie niższa od przewidywanych sprzedaż i marża, szczególnie w miesiącu wrześniu, wynikające z bardzo niesprzyjających dla branży w tym okresie warunków pogodowych oraz ujemne różnice kursowe. >> Sprawdź zaktualizowane wskaźniki Redanu.
Kolejną spółką, która dziś poinformowała o znacznych stratach jest MCI Managment. Tu przecena akcji przekroczyła 4 proc. W III kwartale fundusz stracił 38,26 mln zł wobec 35,98 mln zł zysku rok wcześniej. Po trzech kwartałach zysk netto spółki wynosi ledwie 2,9 mln zł, a
– Ze względu na wysoki udział akcji ABC Daty SA w portfelu MCI Management SA wahania nastrojów na giełdzie mają istotny wpływ na skonsolidowane wyniki grupy. W związku ze spadkami na giełdach w trzecim kwartale 2011 i stratą odnotowaną na spadku wartości akcji ABC Daty SA o 60 proc. (z 4,0 zł na 31/12/2010 na 2,49 zł na 30/09/2011) wynik netto osiągnięty przez Grupę Kapitałową MCI za 3 kwartały 2011 roku wyniósł 2,9 mln złotych i był znacznie niższy niż wyniki osiągane w poprzednich kwartałach bieżącego roku. – napisała spółka w komentarzu do raportu kwartalnego.
Po słabym III kwartale w wykonaniu MCI, inwestorów nurtuje czy uda się zrealizować tegoroczną prognozę, która pierwotnie zakładała 171 mln zł zysku. Jednak trzeba dodać, że była skrojona dla konkretnych warunków – PKB Polski miałoby się zwiększyć w tym roku o 4 proc., a WIG20 co najmniej o 10 proc. Należy jeszcze dodać, że pod koniec sierpnia rozszerzono te założenia. Według nich jeśli indeks blue chipów na koniec roku będzie na tym samym poziomie co na początku, to zysk netto grupy w 2011 r. sięgnie 115 mln zł. Jeżeli spadnie nie więcej niż 10 proc., to zysk wyniesie ok. 60 mln zł. >> Zobacz jak zmieniły się fundamenty MCI po raporcie.
Po koniec minionego tygodnia inne dwie spółki giełdowe ścięły prognozy. Jedną z nich jest Polcolorit, który aktualnie spodziewa się w bieżącym roku 3,2 mln zł straty netto, 6,7 mln zł EBITDA i 47 mln zł przychodów. Wcześniej spółka szacowała 0,5 mln zł zysku netto, 11,74 mln zł EBITDA i 61 mln zł przychodów. Spółka przy obniżce prognoz podpiera się pogorszeniem koniunktury na rynku budownictwa w Polsce oraz zwiększonymi wydatkami na działania komercyjne w kraju oraz za granicą. Na prognozowaną stratę netto wpłynęło także wykorzystanie strat podatkowych z poprzednich lat, co skutkowało odpisaniem podatku odroczonego w wynik finansowy w wysokości 1.256 tys. zł. Do tego optymizmem nie napawają wyniki III kwartału. >> Zobacz co mówi analiza wskaźnikowa o niemal rekordowo tanich akcjach Polcoloritu.
– Kolejny słaby kwartał w wykonaniu Polcoloritu. Biznes się kurczy, spółka nie potrafi efektywnie wykorzystywać posiadanego majątku. Prowadzone działania naprawcze są niewystarczające, firma ciągle generuje straty. Wraz z raportem opublikowane zostały zrewidowane prognozy na cały 2011, wynik na poziomie operacyjnym obniżony o połowę co zapewne nie może napawać optymizmem inwestorów – podsumowuje Szczepan Łangowski, analityk StockWatch.pl. >> Całość analizy jest tutaj.
Wyraźnych cięć w swojej prognozie dokonała także CEDC. Tu reakcja rynku była gwałtowna, bo w dniu ogłoszenia korekty akcje spółki straciły blisko 29 proc. CEDC obniżyła prognozę przychodów ze sprzedaży netto za 2011 r. do 850-950 mln USD z 900-1.050 mln USD. Zmieniała także prognozę w pełni rozwodnionego porównywalnego zysku netto na akcję z poziomu 0,80-1,00 USD na 0,25-0,45 USD. Na zmianę prognoz wpłynęły m.in. wyniki III kwartału 2011 r., czyli niższe wolumeny sprzedaży wódki w Rosji (szacowano wzrost o 10-14 proc., w porównaniu do aktualnego 3-proc. wzrostu okres do okresu), niekorzystna relacja wolumenu sprzedaży eksportowej w stosunku do sprzedaży na rynku krajowym w Rosji oraz negatywny wpływ różnic kursowych na import, niwelujący korzystny wpływ na eksport z Polski i Rosji. W III kwartale spółka wykazała wysoką stratę, a na wynik netto na poziomie raportowanym (-839,5 mln USD) największy wpływ miał odpis wartości firmy i znaków handlowych (-674,5 mln USD) oraz niegotówkowe różnice kursowe w kwocie -170,8 mln USD.
– Przychody ze sprzedaży, czyli fundamenty działalności prezentują się lepiej niż w III kwartale 2010: nastąpił wzrost przychodów ze sprzedaży podobnie jak do poprzedniego kwartału. Wzrosty są jednak niewielkie i raczej nie ma co liczyć na powrót do poziomów sprzed 4 lat. Spożycie ciężkich alkoholi na świecie spada i spadać będzie. Działalność CEDC nie jest więc już taka łatwa i rozwojowa, jak kiedyś. Trzeba więc ciąć koszty, co przy tak rozbudowanej działalności nie jest proste. Duże spółki nie wracają do poziomu kosztów generowanych przy małej i rozwojowej działalności, bo wymogi korporacyjne są zbyt duże. Do tego cały czas tniemy goodwill (mam nadzieję), co powoduje dalsze obniżenie rentowości. W mojej ocenie, dopóki tych wszystkich spraw się nie wyczyści, nie ma co liczyć na porządne i uzasadnione wzrosty – ocenia Katarzyna Stefańska, analityk StockWatch.pl. >> Całość analizy raportu jest tutaj.
>> Analitycy serwisu StockWatch.pl na bieżąco omawiają raporty finansowe spółek. >> Zobacz aktualną listę omówień.
