Alior Bank poinformował o zamiarze kupna wszystkich akcji Meritum Banku, które obecnie są w posiadaniu Innovy Capital oraz Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju. W tym celu zamierza wyemitować do 2.355.498 nowych akcji oraz pozyskać środki z emisji obligacji podporządkowanych banku. Póki co dalsze szczegóły transakcji nie są znane. Wiadomo natomiast, że na negocjacje nie ma wiele czasu, ponieważ zarząd Alior Banku chce uzgodnić wszystkie warunki i dopiąć transakcję przed 22 października. Wtedy to bowiem odbędzie się walne zgromadzenie zwołane w celu uchwalenia emisji nowych akcji.
Analitycy zwracają uwagę, że emisja jest niewielka – stanowić będzie około 3-4 proc. wartości Alior Banku. Akcjonariusze nie powinni obawiać się rozwodnienia kapitału spółki. Zwłaszcza, że w akcjonariacie pojawi się – jak czytamy w komunikacie – jeden lub większa liczba podmiotów będących głównymi akcjonariuszami Meritum Bank, a są to stabilni inwestorzy. Kluczową kwestią jest cena.
– Wartość transakcji, oceniając po wartości 2,355 mln warrantów subskrypcyjnych zamienionych na akcje wg wczorajszego kursu, to 199,5 mln zł, wobec aktualnej kapitalizacji Alior Banku na 5.924 mln zł. Według danych na koniec czerwca 2013 r. kapitał własny banku to 232,2 mln zł, więc szacunkowa cena może sięgać okolic 0,85 wartości księgowej. – mówi Sobiesław Kozłowski z Raiffeisen Brokers.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 2,10 przy średniej dla sektora 1,54 >> Analizę wskaźnikową Alior Banku uwzględniającą wyniki za II kwartał znajdziesz tutaj
Także Marcin Materna z Millennium DM pozytywnie ocenia pomysł fuzji. Rozwój organiczny wspomagany przejęciem mniejszych spółek z branży nazywa on dobrym trendem. Tak jak to było chociażby w wypadku wchłonięcia Kredyt Banku przez hiszpański Banco Santander, właściciela BZ WBK. Specjaliści podkreślają, że w wyniku fuzji Alior Bank powinien zyskać na efekcie synergii w obszarze operacyjnym i IT. Alior ma też szansę na wzmocnienie kompetencji w consumer finance.
– Jeśli dojdzie do przejęcia, Alior kupi prawdziwą platformę consumer finance. Oba banki są bardzo aktywne w sprzedaży kredytów przez pośredników – Meritum jest tu największym graczem, drugim co do wielkości jest właśnie Alior Bank. – przypomina Kamil Stolarski z BESI. (PAP)
Czwartkowy komunikat w pierwszej części sesji pogłębił realizację zysków zapoczątkowaną ponad tydzień temu. Od 18 września walory potaniały o około 5 proc. Wcześniej jednak podrożały o ponad 15 proc. na skutek opublikowania lepszych od oczekiwań wyników za I półrocze. Dynamiczna zwyżka notowań przełożyła się wartości podstawowych wskaźników fundamentalnych. Są one sporo wyższe od średniej dla sektora bankowego wskazując na przewartościowanie akcji Alior Banku.
