Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Okres od amerykańskiego zamknięcia w środę przyniósł huśtawkę nastrojów. Mimo że NVIDIA podtrzymała passę wyników lepszych od prognoz zarówno na poziomie zysku netto, jak i przychodów, pierwszą reakcją na raport była przecena spółki przekraczająca 8 proc. w handlu posesyjnym, przede wszystkim za sprawą nieco niższych od oczekiwań marż i słabszego niż można było mieć nadzieję forward guidance. Już w godzinach porannych nastroje w Azji zaczęły się jednak poprawiać, a przecena kontraktów futures na amerykańskie indeksy topnieć. Giełdy europejskie nie tylko otworzyły się w końcu całkowicie neutralnie, ale też od samego początku sesji przesuwały się dalej w górę. Wsparciem dla rynku była inflacja z Niemiec i Hiszpanii – na Półwyspie Iberyjskim odnotowano spadek z 2,8 proc. r/r do 2,2 proc. r/r (prognozy: 2,4 proc. r/r), u naszych zachodnich sąsiadów z 2,3 proc. r/r do 1,9 proc. r/r (prognozy: 2,1 proc. r/r). Wzrost PKB w USA za 2Q2024 został zrewidowany z 2,8 proc. k/k saar do 3,0 proc. k/k saar, a liczba wniosków o zasiłek okazała się zbieżna z oczekiwaniami (231 tys.). To wszystko okazało się przepisem na udaną sesję, w wyniku której główne indeksy Starego Kontynentu zyskiwały od 0,23 proc. (IBEX) do 0,92 proc. (FTSE MiB).
Przebudziła się w końcu również Warszawa. WIG20 wzrósł o 0,81 proc., mWIG40 o 1,28 proc., a sWIG80 o 0,18 proc., obroty sięgnęły 1,158 mld zł. Główny indeks zyskiwał przede wszystkim dzięki PKO BP(+2,02 proc.), Orlenowi (+1,24 proc.) i LPP (+2,30 proc.). Spadały tylko 4 spółki WIG20, a jedyną większą negatywną kontrybucję wnosiło PZU (-2,87 proc.) po rozczarowaniu wynikami. W drugim szeregu absolutną gwiazdą było CCC (+8,54 proc.).
Choć w środę wieczorem wydawało się to nieprawdopodobne, giełda amerykańska otworzyła się wzrostami, które w dodatku wyraźnie powiększyła w kolejnych godzinach handlu. W drugiej połowie dnia doszło jednak do ataku podaży, w wyniku którego S&P500 zamknęło się neutralnie, a NASDAQ stracił 0,23 proc. NVIDIA straciła finalnie 6,38 proc., ale nie pociągnęła za sobą innych megacapów. Apple zyskiwało 1,46 proc., Amazon 0,77 proc., Microsoft 0,61 proc. Rentowności obligacji 2-letnich odbiły powyżej 3,90 proc.
W godzinach porannych po serii dobrych wyników o około 2 proc. rośnie Hang Seng, na plusie są wszystkie główne azjatyckie indeksy, choć Nikkei nieco szkodzi umocnienie jena po wyższych od oczekiwań danych inflacyjnych (2,4 proc. r/r vs. prognozy 2,2 proc. r/r). Rynki europejskie będą musiały odreagować wczorajszą zmianę nastrojów na Wall Street, ale otwarcia w Polsce i Europie mają szansę być neutralne. W trakcie dnia poznamy sierpniowy odczyt inflacji dla całej strefy euro, który bardzo przybliży nas do celu EBC, w Polsce CPI zapewne nie zmieni się (4,2 proc. r/r). Najważniejszą publikacją dnia będzie amerykańskie PCE za lipiec, które w ujęciu bazowym może lekko wzrosnąć (z 2,6 proc. r/r do 2,7 proc. r/r). Bardzo źle rozpoczęty sierpień zapewne okaże się na większości rynków czwartym z rzędu miesiącem wzrostowym. Obawiamy się, że wrzesień będzie strukturą przypominał lipiec – nawet dobry początek nie będzie oznaczał szczęśliwego finału.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 30 sierpnia 2024 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
