(Fot. CD Projekt/fb)
W czwartek akcje CD Projektu na GPW są wyceniane na ok. 253 zł. Nowa cena docelowa biura jest wyższa od rynkowej o 7,7 proc. Piotr Bogusz, analityk DM mBanku w najnowszym raporcie na temat CD Projektu uwzględnił nie tylko wyższą sprzedaż Cyberpunka, ale także IP BOX, czyli ulgę podatkową dla firm, które uzyskują przychody z komercjalizacji własności intelektualnej.
– Wyższa cena docelowa to efekt podniesienia prognoz sprzedaży Cyberpunka i kolejnych gier oraz uwzględnienia IP BOX, czyli ulgi podatkowej (efektywna stawka wyniesie 5 proc. na sprzedaży własnych gier) jeszcze w tym roku – powiedział w rozmowie z StockWatch.pl Piotr Bogusz, analityk DM mBanku.
Regulacje dotyczące tzw. IP BOX weszły w życie z początkiem 2019 roku i pozwalają na obniżenie podatku dochodowego do 5 proc. Piotr Nielubowicz, wiceprezes CD Projektu jeszcze przy okazji sierpniowej konferencji wynikowej przyznał, że spółka rozważa złożenie wniosku o interpretację podatkową w tej sprawie.
– Obserwujemy też Steam Global Top Sellers, czyli listę światowych bestsellerów w największym sklepie cyfrowym z grami. Cyberpunk 2077 cały czas utrzymuje się w TOP 20-30. Spodziewam się wysokiej sprzedaży. Prognoza względem poprzedniej rekomendacji urosła o 3 mln sztuk do 24 mln w 2020 r. – dodaje Piotr Bogusz, analityk DM mBanku.
Przedsprzedaż Cyberpunka ruszyła zaraz po czerwcowej prezentacji w Los Angeles. Do wyboru jest wersja standardowa na PC (199 zł) i konsole (269,99 zł). Premierę gry ustalono na 16 kwietnia 2020 r. Obecnie gra zajmuje 26. pozycję na liście Steam Global Top Sellers. >> Dołącz do dyskusji na forumowym wątku dedykowanym akcjom CD Projektu
Przedstawiciele studia mówią jednym głosem, że są „więcej niż zadowoleni” z dotychczasowej sprzedaży, ale nie podają konkretnych liczb. Nieco światła na tę kwestię rzucił Przemek Staniszewski, analityk StockWatch.pl, w omówieniu raportu za II kwartał. Jego zdaniem, najprawdopodobniej dystrybutorzy gry (poza gog.com) przesłali raporty sprzedażowe dot. preorderów na początku lipca i spółka zaksięgowała je jako należności handlowe oraz z drugiej strony rozliczenia międzyokresowe przychodów. Wskazywać może na to bardzo wysoka wartość należności handlowych (90 mln zł) na koniec czerwca.
– Wszystkie preordery złożone do końca czerwca są obecnie zaksięgowane na bilansie (rozliczenia międzyokresowe przychodów – lub jak kto woli przychody przyszłych okresów) i zostaną zaksięgowane do rachunku wyników dopiero w drugim kwartale 2020 roku (premiera CP 2077). Tak więc obecnie spółka ma pieniądze z preorderów, ale nie ma tego w rachunku wyników, a za 3 kwartały sytuacja będzie odwrotna. Wyniki sprzedaży preorderów pojawią się w rachunku zysków i strat, ale bez wpływu na stan gotówki. Warto o tym pamiętać – zaznacza Przemek Staniszewski, analityk StockWatch.pl.
Od poprzedniej rekomendacji DM mBanku sporo się wydarzyło. W czerwcu CD Projekt zrobił show na targach E3 w Los Angeles, w sierpniu był gwiazdą na gamescomie w Kolonii, a na koniec miesiąca pochwalił się świetnymi wynikami kwartalnymi, które na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat okazały się o niebo lepsze od oczekiwań rynkowych ekspertów. We wrześniu studio sprawiło kolejną niespodziankę i oficjalnie zapowiedziało tryb multiplayer gry.
W czwartek pod koniec sesji jedna akcja CD Projektu kosztuje 252,90 zł (+0,36 proc.). Od początku roku notowania spółki urosły o blisko 75 proc. Obecna kapitalizacja całej grupy wynosi 24,21 mld zł.
Rekomendacja dla CD Projektu pochodzi z „Przeglądu miesięcznego: wrzesień 2019. Opracowanie powstało 5 września 2019 r. Autorem rekomendacji jest Piotr Bogusz, analityk DM mBanku. Raport ze skrótem Przeglądu miesięcznego jest do pobrania TUTAJ
