W czwartek na rynek trafiła informacja o ofercie sprzedaży 2,1 mln akcji Alior Banku. Pakiet dotyczy 3 proc. kapitału zakładowego, a cała operacja była przeprowadzana w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu. Przy obecnym kursie giełdowym akcje wystawione na sprzedaż są warte w sumie około 167 mln zł. Prowadzącym księgę popytu był Citigroup.
Początkowo informacja o sprzedającym była utajniona. Pakiety akcji równe lub większe od wystawionego na sprzedaż posiada czterech akcjonariuszy Alior Banku. Alior Lux SARL ma 18,3 mln akcji (26,2 proc. kapitału), Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju – 5,6 mln akcji (8,0 proc.), Genesis Asset Managers LLP – 3,8 mln akcji (5,5 proc.) i Aviva OFE – 2,9 mln akcji (4,2 proc.).
– Najprawdopodobniej sprzedającym nie jest Alior Lux ponieważ we wrześniu 2014 r. akcjonariusz zobowiązał się KNF-owi do nie schodzenia z zaangażowaniem poniżej 25 proc. Z dużym prawdopodobieństwem sprzedającym jest EBOiR. Sprzedaż akcji w ramach ABB zazwyczaj jest przyczyną początkowej przeceny akcji oraz późniejszym stopniowym powrotem kursu do wartości sprzed ABB. W czwartek kurs banku wzrósł o blisko 4,2 proc. w następstwie spekulacji o zainteresowaniu nabyciem 26 proc. pakietu akcji przez Societe Generale lub p. Leszka Czarneckiego. Wg modelu ROE-P/BV i konsensusu rynkowego (Bloomberg) na 2015 r. Alior Bank jest wyceniany generalnie niżej niż konkurencja z punktu widzenia relacji rentowności kapitałów własnych i mnożnika ceny do kapitałów własnych. – ocenia Sobiesław Kozłowski, analityk DM Raiffeisen Bank Polska.
Informację o podmiocie sprzedającym ujawniono w piątek rano. To właśnie sugerowany przez eksperta Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju sprzedał pakiet 2,1 mln. W efekcie jego udział spadł do nieco ponad 5 proc. W komunikacie podano, że bank będzie nadal wspierał bieżącą strategię rozwoju Alior Banku.
W tle przeprowadzanej operacji trwają podchody inwestorów pod bardziej zdecydowane wejście kapitałowe w Alior Bank. Wczoraj media donosiły, że francuski bank Societe Generale oraz inwestor Leszek Czarnecki rozważają odkupienie od 26-proc. pakietu. W opinii DM PKO BP, bardziej prawdopodobny jest zakup przez Societe Generale, ponieważ Getin Noble Bank ma słabą pozycję kapitałową.
– Potencjalny kupujący 26 proc. udziałów musiałby ogłosić wezwanie na 33 proc. akcji, ale bardziej prawdopodobnym jest, że potencjalny kupujące chciałby mieć większy udział, co oznacza konieczność wezwania do 66 proc. lub 100 proc. akcji. Średni dzienny VWAP wynosi 77,43 zł/akcję dla ostatnich trzech miesięcy i 79,34 zł/akcję dla ostatnich sześciu miesięcy. Podsumowując, uważamy, że spekulacje dotyczące potencjalnej transakcji będą wspierać cenę Aliora. – zaznacza Jaromir Szortyka, analityk DM PKO BP.
>> Nie tylko Alior jest na liście spółek wystawionych na sprzedaż. Na rynku są pakiety akcji warte łącznie blisko 10,5 mld zł. >> 9 znanych spółek u progu zmian właścicielskich
W piątek akcje Aliora nie ugięły się presji podaży. Przed południem jeden walor banku zyskuje 0,6 proc. W skali ostatniego roku notowania Aliora zyskały na wartości 1 proc.
