W II kwartale zysk netto Bogdanki przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 72,1 mln zł. Wynik był zbliżony do zeszłorocznego osiągnięcia i przebił konsensus o ponad 10 proc. EBIT stanowił 100,7 mln zł i okazał się wyższy odpowiedni o 6 i 21 proc. Uzyskane przychody na poziomie 437,7 mln zł okazały się lepsze o 4,4 i 2,4 proc.
Na koniec I półrocza zapasy węgla wynosiły 290.967,69 ton, co oznacza spadek o prawie 9,5 proc. r/r. Spółka podała, że poziom zapasów na koniec I półrocza 2013 roku odpowiada ok. 11 dniom produkcji węgla. W I półroczu 2013 roku przychody Bogdanki wyniosły 878,9 mln zł (-3 proc. r/r), EBIT spadł o 12,2 proc. do 188,2 mln zł, a zysk netto 141,7 (-17 proc.).>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
– Wyniki oceniamy lekko pozytywnie – spółce udało się poprawić rezultaty zarówno w ujęciu rok do roku, jak i do poprzedniego kwartału, będąc powyżej konsensusu prognoz. Zwracamy równocześnie uwagę, iż sprzedaż węgla wzrosła o 8,4 proc. r/r i 4,9 proc. r/r, podczas gdy dynamika przychodów była nieco niższa, co pokazuje spadające ceny tego surowca. Spółce udało się jednak utrzymać koszt własny sprzedaży, co wpłynęła na stabilną marżę brutto ze sprzedaży, a pomimo wzrostu niektórych kosztów rodzajowych w II kwartale spółka poprawiła wyniki na poziomie operacyjnym. Zysk netto wykazał nieco niższą dynamikę wzrostu – pomimo lepszego rezultatu na działalności finansowej w ujęciu r/r, Bogdanka zanotowała w II kwartale wyższą, efektywną stopę podatkową (23,7 proc. vs. 17,4 proc. rok temu). Spółka poinformowała równocześnie o ograniczeniu nakładów inwestycyjnych na 2013 r. – CAPEX rozwojowy na 2013 r. zmniejszony został z 338,4 mln zł do 258 mln zł, a CAPEX operacyjny zmniejszony został z 368,7 mln zł do 366 mln zł. Uważamy, że informacja ta może być przez rynek przyjęta pozytywnie, przy czym w dłuższym terminie pokazuje wymagającą sytuację dla spółek w sektorze górniczym. – ocenia Michał Krajczewski, analityk DM Raiffeisen Bank Polska.
>> Zobacz analizę wskaźnikową spółki uwzględniającą wyniki za II kwartał. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat Bogdanki znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Na dzisiejszej konferencji prezes spółki poinformował, że w II połowie roku zysk netto będzie nie gorszy niż w I połowie. Zbigniew Stopa zapewnił, że produkcja węgla w drugiej części roku będzie wyższa. Jeśli chodzi o ceny węgla, to część kontraktów w I kwartale została zrealizowana jeszcze po cenach z ubiegłego roku, ale w kolejnych kwartałach ceny węgla będą trochę niższe niż w ubiegłym roku. Bogdanka podtrzymuje, że w tym roku wydobycie węgla wyniesie 8,6-9 mln ton. W IV kwartale mają pracować cztery ściany wydobywcze. Prezes lubelskiej spółki zakłada, że w 2014 roku może nieznacznie spaść cena węgla energetycznego.
W czwartek akcje Bogdanki kontynuują ruch wzrostowy rozpoczęty pod koniec środowej sesji. Jednak w tym roku surowcowe spółki są w niełasce inwestorów. Od początku roku notowania Bogdanki straciły ponad 20 proc.>> Sprawdź walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
