W II kwartale PKN Orlen zanotował w ujęciu r/r 13,5-proc. spadek przychodów do 24,78 mld zł. Wynik był niemal zbieżny z konsensusem PAP. Spadek na tym poziomie to pokłosie niższych cen ropy. Negatywny efekt był częściowo zniwelowany wzrostem wolumenów sprzedaży. Zysk EBITDA wyniósł 2,63 mld zł wobec 3,06 mld zł oczekiwanych przez rynek. Rok wcześniej na tym poziomie było prawie 4,3 mld zł na minusie. EBITDA Lifo za II kwartał to 2,46 mld zł wobec 2,9 mld zł konsensusu i minus 4,15 mld zł sprzed roku. Na czysto Orlen zarobił 1,37 mld zł, a rynkowa prognoza to 1,98 mld zł. Wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej sprzed roku to strata w wysokości prawie 5,2 mld zł.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj
W minionym kwartale PKN Orlen dokonał 429 mln zł odpisu w ramach segmentu wydobywczego. Jak podaje koncern, bez uwzględniania odpisu EBITDA LIFO wyniosłaby 2,89 mld zł, a EBITDA 3,06 mld zł.
– Po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych wyniki są z grubsza zbieżne z oczekiwaniami. Przedstawione rezultaty powinny być neutralne dla kursu, choć biorąc pod uwagę ostatni wzrost kursu część graczy może zdecydować się na realizację zysków. Rynek zastanawia się, jakie wyniki może spółka pokazać w III kw. Dotychczasowa marża rafineryjna i petrochemiczna jest wyższa od średnich marż z II kw. To pozwala sądzić, że EBITDA LIFO grupy na poziomie 4 mld zł w III kw. jest możliwa. Długoterminowo koncern powinien dobrze sobie radzić na rynku. – ocenia Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ (PAP).
Kluczowy dla wyników II kwartału był wzrost marży downstream o 4,7 USD/bbl, osłabienie PLN względem USD o 22 proc. (r/r), a także spadek średniej ceny ropy Brent o (-) 48 USD/bbl. (r/r). Orlen odnotował również wyższą sprzedaż we wszystkich obszarach. Dobry rezultat osiągnął segment detaliczny, mimo niższych niż przed rokiem marż paliwowych w Polsce, Czechach i na Litwie.
– Dobre otoczenie makro cieszy, ale jesteśmy dalecy od traktowania go w dłuższym okresie jako pewnego fundamentu dla dalszej budowy wartości koncernu. Dlatego, wraz z bardzo dobrym rezultatem, w II kwartale wypracowaliśmy stabilne wskaźniki finansowe – obniżyliśmy zadłużenie oraz utrzymaliśmy dźwignię finansową na bezpiecznym poziomie. Dzięki tym wysiłkom zapewniamy spółce znakomitą kondycję finansową, o czym świadczyć może nie tylko wielkość przepływów z działalności operacyjnej, wynosząca 2,7 mld zł, ale też zaufanie inwestorów znajdujące odzwierciedlenie we wzroście kursu naszych akcji, który ustanawiał kolejne, historyczne rekordy. – komentuje Jacek Krawiec, prezes PKN Orlen.
W II kwartale przepływy z działalności operacyjnej spółki zbliżyły się do 2,7 mld zł wobec ponad 4 mld zł z analogicznego okresu 2014 r. W efekcie dodatnich wpływów z działalności operacyjnej w kwocie, pomniejszonych wydatkami inwestycyjnymi na poziomie 0,8 mld zł oraz wpływem różnic kursowych z przeszacowania kredytów walutowych i wyceny zadłużenia nastąpił spadek zadłużenia netto o 1,8 mld zł.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom PKN Orlen
Dziś akcje Orlenu tracą nawet blisko 6 proc. przy najwyższych obrotach na rynku. Wcześniej notowania spółki mocno drożały sytuując się na fotelu lidera wśród blue chipów. Od początku roku dały zarobić 57 proc. Drugi pod tym względem jest PGNiG z 45-proc. dorobkiem.
