Rekomendacja została wydana przy cenie za akcję 14,50 zł. W poniedziałek ok. godziny 9:02 kurs Altus TFI wynosił 15,86 zł po wzroście o 1,02 proc. wobec ostatniego zamknięcia.
– Altus TFI konsekwentnie buduje AUM pod zarządzaniem (+32 proc. r/r w 2016 r.) jednocześnie istotnie zwiększając przychody z opłaty stałej za zarządzanie (+52 proc. r/r w 2016 r.), co wpływa na powtarzalność wyników oraz uniezależnia od przychodów z opłaty zmiennej. Spółka jest przy tym atrakcyjnie wyceniana (8.7x 2017E P/E, z niemal 20 proc. dyskontem do Quercus TFI), ma zróżnicowaną strukturę aktywów i oferuje atrakcyjną stopę dywidendy (DPS 1,54 zł, DY 10,7 proc.) lub ekwiwalentny buy-back – czytamy w raporcie.
Analitycy prognozują, że aktywa pod zarządzaniem Altus TFI wyniosą 11.084 mln zł na koniec 2017 r., a zysk netto wyniesie 84,3 mln zł.
