Mocno zdołowana Netia doczekała się świeżych rekomendacji. Najpierw pod koniec ubiegłego tygodnia, po czwartkowym pikowaniu kursu, analitycy KBC Securities podwyższyli zalecenie do kupuj z trzymaj. Cenę docelową akcji utrzymali na 5,52 zł. Kolejny raport pojawił się w poniedziałek, swoją rekomendację odtajniło biuro Deutsche Bank, które podwyższyło zalecenie do kupuj. Obniżyli jednak cenę docelową jej akcji o 11 proc. do 5,70 zł.
O nowy raport dla giełdowego telekomu pokusili się także analitycy DM PKO BP. Opracowanie jest datowane na 26 listopada, ale dopiero we wtorek zostało upublicznione. Biuro również zdecydowało się na ścięcie dotychczasowej wyceny do 6,40 zł z 7,90 zł za akcję. Jednocześnie analitycy utrzymali rekomendację kupuj. >> Wszystkie rekomendacje dla spółki znajdziesz tutaj.
– Ostatni spadek kursu akcji spółki był naszym zdaniem zbyt głęboki. Obecnie spółka – przy kapitalizacji około 2 mld zł – oferuje ciągle atrakcyjny stosunek wolnych przepływów pieniężnych do wartości rynkowej, który wynosi 12,9 proc. dla 2012 r. i 16 proc. dla 2013 r. Przecena akcji spółki spowodowana była słabymi danymi operacyjnymi za III kwartał (ubytek linii głosowych i szerokopasmowych) a także informacjami około rynkowymi. Negatywne były sygnały płynące z TPSA, która zapowiedziała dywidendę niższą o 33 proc. r/r, argumentując to pogarszającymi się perspektywami rynku telekomunikacyjnego. – czytamy w raporcie biura.
>> Interesujesz się sytuacją fundamentalną Netii po wynikach za ostatni kwartał? >> Zobacz omówienie najnowszego raportu przygotowane przez analityka portalu StockWatch.pl
Broker obniżył dla Netii prognozę przychodów o 3 proc. i EBITDA o 9 proc. na 2012 rok, a na przyszły rok odpowiednio o 6 proc. i 5 proc. Szacunki DM PKO BP tych parametrów na bieżący rok to 2,118 mld zł i 558 mln zł, a na 2013 rok odpowiednio 2,055 mld zł i 603 mln zł. Na razie nie ma jasności w kwestii dywidendy.
– Spółka uzależnia możliwość i wysokość wypłaty dywidendy od tego, czy zdoła przeprowadzić akwizycję TK Telekom. Oprócz Netii, obecnie negocjacje prowadzone są z GTS i konsorcjum Hawe i Polpager. Według ostatnich informacji rozmowy przedłużą się do 2013 r., a wartość transakcji należy szacować na 300-400 mln zł (w 2011 TK Telekom wygenerowała 224 mln zł przychodów i 74 mln zł EBITDA). Nasz scenariusz bazowy zakłada brak akwizycji i wypłatę pierwszej dywidendy w 2013 roku. Przy scenariuszu zakładającym zakup TK Telekom, należałoby oczekiwać, że wypłata dywidendy zostanie przesunięta o rok. – uważa DM PKO BP.
Na wtorkowej sesji akcje spółki nadal tracą na wartości, a tygodniowa stopa zwrotu jest na blisko 13-proc. minusie. Notowania zaczęły osuwać się począwszy od września i od tego czasu zjechały z ponad 6,10 zł na poniżej 4,70 zł.
>> Zobacz analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki w StockWatch.pl. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat Netii znajdziesz na stronie spółki w serwisie.
