Kruk dostał kolejną rekomendację z wyceną powyżej 200 zł. Analitycy DM BDM wycenili jeden walor spółki na 215,40 zł, podnosząc cenę docelową z 182,40 zł. Jednocześnie biuro podwyższyło zalecenie z trzymaj do akumuluj.
Biuro docenia działania władz Kruka na polu ekspansji zagranicznej. Dodaje, że najbliższe 2-3 lata w istotny sposób zmienią pozycję spółki wśród światowych graczy. Zaakcentowani też wysoką dynamikę wzrostu zysku netto jaką powinna wykazać w najbliższych latach. Spółka pokazała dobre wyniki finansowe za cały 2015 rok. Początek 2016 roku przyniósł kontynuację pozytywnych tendencji w obszarze wielkości spłat od dłużników. Kruk sygnalizuje, ze sytuacja makro sprzyja procesowi odzysku z dotychczasowych portfeli. Tym samym pozytywna aktualizacja założeń dotyczących przyszłych strumieni spłat ma swoje odzwierciedlenie w raportowanych wynikach.
– Podpisane już przez spółkę umowy na zakup nowych portfeli w 2016 roku plus dalsza wzmożona aktywność spółki w kolejnych procesach akwizycyjnych, skłania nas ku założeniu, że w całym 2016 roku wartość inwestycji na nowe pakiety osiągnie pułap 888 mln zł. Byłby to zatem wzrost o 399 mln zł względem 2015 roku. Z wypowiedzi władz spółki po konferencji za 1Q’16 można było wywnioskować, że ambitnym celem grupy jest skala akwizycji nowych portfeli na pułapie nawet 1 mld zł w 2016 roku. Na rok 2017 przyjęliśmy wzrost poziomu inwestycji w nowe portfele do ponad 1,1 mld zł (m.in. efekt dynamicznej ekspansji na rynku włoskim, niemieckim czy hiszpańskim). Zatem oceniamy, że spółka w 2016 i 2017 roku w istotny sposób zmieni strukturę portfela na bilansie, co będzie miało fundamentalne znaczenie dla budowy przyszłych wyników grupy. – czytamy w raporcie DM BDM.
Zdaniem brokera, spółka jest dobrze przygotowana do udziału w kolejnych przetargach. Na koniec marca spółka miała 600 mln zł limitu kredytowego w bankach i 12 proc. wykorzystania. Dodatkowo Kruk prowadzi programy emisji obligacji, co istotnie zwiększa możliwości pozyskiwania kapitału. Wpłaty od osób zadłużonych systematycznie rosną.
– W modelu przyjęliśmy, że w 2016 roku łączne uzyskane wpłaty od dłużników wyniosą 1 mld zł i liczymy na przyśpieszenie dynamiki spłat w 2H’16 z akcentem na 2017 rok, kiedy to oczekiwany poziom spłat wynosi ponad 1,24 mld zł (m.in. efekt PRESCO oraz nowych rynków zagranicznych). – dodaje DM BDM.
Biuro prognozuje, ze Kruk w tym roku wypracuje 743,7 mln zł przychodów, 333,7 mln zł zysku EBITDA i 250 mln zł czystego zysku. W zeszłym roku było to odpowiednio 611,2 mln zł, 261,9 mln zł i 204,3 mln zł. Niedawno DM PKO BP wydał rekomendację wysokich lotów windykacyjnej grupie Kruk. Analitycy rozpoczęli wydawanie raportów dla spółki od zalecenia kupuj. Cenę docelową wyznaczono na 211 zł. Biuro spodziewa się dalszej poprawy wyników spółki, a wśród stymulatorów wzrostu wymienia rekordowe inwestycje w 2016 r. i rozwój na nowych rynkach. >> Więcej na temat sytuacji fundamentalnej Kruka po wynikach za I kwartał przeczytasz tutaj
Dziś akcje Kruka tracą na wartości. Niemniej w tym roku zyskały na wartości 6 proc., a w skali ostatnich 12 miesięcy ponad 22 proc.
