Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Informacja wywołała dalsze gwałtowne wzrosty cen gazu na kontynencie, ceny TTF przejściowo osiągnęły poziom nawet 295 EUR/MWh. Drugim istotnym wydarzeniem z frontu energetycznego była popołudniowa werbalna interwencja Abdulaziza bin Salmana, arabskiego ministra ds. energii, który stwierdził, że rynek kontraktów futures w narastającym stopniu odrywa się od fundamentów, więc OPEC+ może zostać zmuszone do obniżenia produkcji. Ceny WTI, które wcześniej zbliżały się do 86 USD/b, powróciły powyżej 91 USD/b. Główne indeksy na kontynencie notowały spadki od 0,22 proc. (FTSE100) do 2,32 proc. (DAX). Jeszcze gorzej zachowywało się euro. Poziom parytetu został wybity bardzo zdecydowanie, kurs EUR/USD krąży obecnie wokół 0,992, droga do dalszej deprecjacji wydaje się otwarta, co będzie wywoływało dalszą presję na PLN. Zatrzymanie przeceny może być niezwykle trudne bez zajęcia jastrzębiego stanowiska w Jackson Hole przez C. Lagarde.
Wykresu EUR/USD
WIG20 spadł o 1,99 proc., mWIG40 o 2,08 proc., a sWIG80 o 1,12 proc. Spadki utrzymują szeroki charakter, główny indeks szczególnie silnie ciągnął w dół Orlen (-4,54 proc.), ale miał mocne wsparcie Allegro (-4,06 proc.) i PGNiG (-4,35 proc.). Polska trafiła na nagłówki światowych serwisów informacyjnych, po antyniemieckich wypowiedziach Z. Ziobro, który oskarżył UE i personalnie Ursulę van der Leyen o kradzież pieniędzy z KPO, pisał m.in. Bloomberg. Atmosfera wokół krajowego rynku pozostaje skrajnie negatywna i nie widać na razie sygnałów przesilenia.
Wykres dzienny WIG20. Kliknij, aby powiększyć.
S&P500 spadł w poniedziałek o 2,14 proc., a NASDAQ o 2,55 proc. Przed Jackson Hole rosną wyraźnie rentowności obligacji, rynek rewiduje swoje wcześniejsze oczekiwania dotyczące jakichkolwiek gołębich zwrotów J. Powell’a podczas sympozjum. W wycenach długu ponownie jako scenariusz bazowy wyceniane jest 75 pb podwyżki we wrześniu. My wciąż zakładamy wzrost stóp o 50 pb, ale jednocześnie podtrzymanie retoryki, że cykl będzie trwał co najmniej do końca roku. Poniedziałkowe spadki nie miały jednego lidera, bardzo słabo zachowywały się spółki medialne (Warner Bros było najgorszą spółką S&P500, a Netflix czwartą od końca), ale przed ogłoszeniem nowej generacji procesorów przez Intela oraz wynikami nVidii bardzo silnie taniała też branża półprzewodników. W Azji mamy do czynienia ze swoistą stabilizacją, choć w momencie pisania komentarza wszystkie główne indeksy znajdują się na minusach. Skala przeceny nie jest duża, Shanghai Composite i Sensex oscylują wokół zera. Wydaje się, że w Europie i Polsce można oczekiwać otwarcia z około półprocentową ujemną luką. Dalszy przebieg dnia w części zdeterminują wskazania PMI, ale wydaje się, że po dwóch najgorszych od czerwca sesjach z rzędu przynajmniej rynek amerykański może mieć samoistną skłonność do odbicia, obecne wskazania kontraktów futures są neutralne.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 23 sierpnia 2022 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
