Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Poniedziałkowa sesja rozpoczęła się w Europie od niewielkich wzrostów, ale były one odległe od zwyżek, które widzieliśmy w Azji. Zmienność indeksów nie była duża, ale przewagę od samego początku sesji miała podaż. Na większości rynków zobaczyliśmy osunięcie się na poziomy ujemne już w pierwszych godzinach handlu, spadki były pogłębiane przez resztę dnia. Dolar wyznaczył lokalne minima około południa, później zaczął się umacniać wraz z wzrostem rentowności w USA. W przypadku 2-latek ruch miał skalę około 10 pb, zamknięcie następowało w okolicy 4,94 proc. Obligacje 10-letnie, po otwarciu przy poziomach poniżej 4,6 proc., zamykały się w okolicy 4,67 proc. Tonowanie nastrojów wydaje się zrozumiałe, w poniedziałek przed przedwczesnym deklarowaniem zwycięstwa w walce z inflacją wypowiadał się N. Kashkari, można się spodziewać, że po ubiegłotygodniowej euforii lekko korygować nastroje będą próbowali także inni członkowie FOMC w kolejnych dniach, na czele z J. Powell’em w środę i czwartek. Mamy jednak na razie do czynienia z dość łagodnym odreagowaniem. FTSE100, które tradycyjnie zachowuje się lepiej, gdy funt się osłabia, zamknęło się neutralnie. Najważniejsze indeksy strefy euro spadały od 0,16 proc. (Stoxx 600) do 0,56 proc. (IBEX).
WIG20 zyskał 0,4 proc., mWIG40 0,9 proc., a sWIG80 0,53 proc., potwierdzając, że warszawska giełda nie potrzebuje aktualnie wiele, by kontynuować ruch w górę. WIG wyznaczył nowy szczyt obecnej hossy, droga na szczyt wszech czasów także nie powinna mu zająć wiele czasu. W poniedziałek ruch w górę kontynuowało Dino (+2,46 proc.), solidnie zachowywał się także Orlen (+0,9 proc.), a wsparciem były mniejsze komponenty WIG20 – Alior (+1,92 proc.), Pepco (+3,24 proc.) i JSW (+2,61 proc.). Zmiany pozostałych najważniejszych – PKO, Pekao, KGHM i Allegro były bliskie zera. Ponownie świetnie zachowywały się w drugim szeregu ING (+2,81 proc.) oraz Millennium (+2,85 proc.), a także Benefit (+2,64 proc.).
Indeksy amerykańskie zaczynały dzień od lekkich wzrostów, później lekko spadały pod presją długu, ale finalnie S&P500 zyskało 0,18 proc., a NASDAQ 0,3 proc. Wyraźnie drożały m.in. nVIDIA (+1,66 proc.) oraz Apple (+1,46 proc.), ale szerokość zwyżki pozostawiała wiele do życzenia – na plusie zamykało się zaledwie 157 spółek głównego indeksu. Wczorajszą sesję traktujemy jako zwiastun powrotu do otoczenia z pierwszych miesięcy roku, gdzie „Magnificent 7” dźwigało Wall Street. Poważną przeszkodą dla tego scenariusza może być naszym zdaniem tylko ewentualne rozczarowanie wynikami nVIDIi w drugiej połowie listopada.
Indeksy azjatyckie wyraźnie dziś spadają, a przewodzi im wymazujące większość wczorajszych wzrostów koreańskie Kospi, tracące około 2,5 proc. Także kontrakty futures sugerują, że dzień w Europie rozpocznie się od kontynuacji wczorajszej przeceny. Poranne dane o chińskim bilansie handlowym przyniosły solidny odczyt importu (potencjalny sygnał odradzającego się popytu wewnętrznego), ale także większy od oczekiwań spadek eksportu (-6 proc. r/r vs. prognozy -3,3 proc. r/r). Słabo wygląda także niemiecka produkcja przemysłowa za wrzesień (-1,4 proc. m/m). Dzień nie będzie obfitował w inne istotne dane, jego dalszy przebieg będzie najprawdopodobniej uzależniony od szeregu wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych (S. Barr, J. Schmid, C. Waller, J. Williams, L.Logan z Fed, a także J. Nagel z EBC). Także w Polsce trudno oczekiwać ekscytującej sesji, znacznie ciekawiej powinno być jutro za sprawą posiedzenia RPP, ale też raportów Pekao, Kruka, Cyfrowego Polsatu oraz Azotów.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 7 października 2023 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
