W III kwartale zysk netto Polnordu wyniósł o 2,5 mln zł wobec straty na poziomie 0,8 mln zł i był zgodny z konsensusem PAP. EBIT przekroczył 0,2 mln zł w porównaniu z 1,95 mln zł rok wcześniej. Analitycy zakładali tu wynik na poziomie 2 mln zł. Natomiast przychody obniżyły się o 42 proc. do 51,4 mln zł, ale były wyższe od konsensusu o 9,1 proc. W wyniku minionego kwartału rozpoznano 200 lokali przekazanych klientom, w tym 60 lokali wydanych przez współkontrolowane: grupę Fadesa Polnord Polska oraz Semeko Aquasferę i Stację Kazimierz (według danych ważonych udziałem Polnordu w poszczególnych spółkach). Ważona sprzedaż mieszkań grupy wyniosła w tym okresie 236 sztuk. W III kwartale 2016 r. grupa wprowadziła do sprzedaży trzy projekty – 99 lokali w Warszawie, 87 lokali w Olsztynie i 154 w Szczecinie.
– Wyniki 3Q’16 okazały się lepsze od naszych oczekiwań na poziomie przychodów oraz wyniku brutto ze sprzedaży. Deweloper zaraportował odpowiednio 51,4 mln zł oraz 17,6 mln zł (implikuje to rentowność na poziomie 34 proc.). Spółka dokonała odpisu na nieruchomości położone w Rosji w wysokości 8,6 mln zł. Tym samym EBITDA obniżyła się do 0,5 mln zł (estymowaliśmy 3,2 mln zł zysku). Dzięki wypracowaniu 4,6 mln zł wyniku w ramach projektów w formule jv, Polnordowi udało się wypracować 2,5 mln zł zysku netto. – komentują analitycy DM BDM.
Narastająco po trzech kwartałach przychody grupy wyniosły 156,6 mln zł (-16 proc. r/r). Najistotniejszy wpływ na poziom osiągniętych przychodów miało przekazanie klientom 527 lokali w inwestycjach realizowanych przez spółki w 100 proc. zależne od Polnord. Warto odnotować, że Polnord zdołał poprawić zysk brutto ze sprzedaży o 25,4 proc. do 45,9 mln zł – marża na poziomie 29,3 proc. Na poziomie netto pojawił się zysk w wysokości 5,6 mln zł wobec około 1 mln zł straty netto sprzed roku. >> Dołącz do dyskusji na forumowym wątku dedykowanym akcjom Polnordu
– Nasze wyniki po trzech kwartałach 2016 r wynikają bezpośrednio z realizacji przyjętej na początku roku strategii. Pracujemy nad rentownością sprzedaży a także optymalizacją posiadanych zasobów i procesów biznesowych w grupie. Wszystkie podejmowane przez nas dzisiaj działania znajdą swoje odzwierciedlenie w kolejnych kwartałach. Przeglądając nasz raport warto zwrócić uwagę na widoczną, skokową poprawę rentowności sprzedaży brutto, która zmieniła się w stosunku do ubiegłego roku o niemal 10 punktów procentowych. – mówi Dariusz Krawczyk, prezes Polnordu.
Poprawa marży to efekt między innymi wprowadzenia zmian w polityce cenowej i kosztowej spółki. W tym roku Polnord dokonał aktualizacji wartości produkcji w toku (18,4 mln zł), tj. rozwiązał odpisy dla projektów Brzozowy Zakątek A1, A2 oraz A3 (15,37 mln zł) i Ku Słońcu etap III bud. 3 (3,01 mln zł). Obie zmiany zostały wykazane w kosztach własnych sprzedaży.
Dziś akcje spółki zyskują na wartości. Niemniej od początku roku notowania straciły na wartości około 43 proc.
