W środę nowy sezon wyników na głównym rynku zainauguruje PKN Orlen. W I kwartale zysk operacyjny paliowego koncernu wprawdzie spadł do 254 mln zł z 334 mln zł zanotowanych rok wcześniej, ale okazał się zdecydowanie wyższy od prognoz analityków (108 mln zł). W wynikach II kwartału analitycy oczekują zysku operacyjnego wobec straty sprzed roku, podobnie zresztą jak na poziomie wyniku netto.
Analitycy DM PKO BP prognozują, że segment rafineryjny zanotował 185 mln zł zysku EBIT. Zdaniem biura, osłabienie marż detalicznych w Niemczech i na Litwie nie pozwoli na poprawę wyniku operacyjnego w segmencie detalicznym r/r, i prognozuje 281 mln zł z tego segmentu. Wyliczają też, że spadek marż na olefinach przełoży się na pogorszenie wyniku w segmencie petrochemicznym r/r. EBIT segmentu oszacowano na około 258 mln zł wobec. 323 mln zł rok wcześniej.
– Per saldo w II kwartale 2014 roku spodziewamy się nieco lepszego r/r wyniku EBITDA LIFO: nieco lepszy wynik w rafinerii, ale słabszy w petrochemii i detalu plus konsolidacja zagranicznych aktywów wydobywczych. Spodziewamy się pozytywnego wpływu wyceny zapasów na poziomie około 100 mln zł. Tym samym szacujemy, że EBITDA raportowana znacząco wzrośnie (w II kwartale 2013 r. na wynikach mocno zaciążyła wycena zapasów). Na poziomie netto oczekujemy nieco ponad 0,3 mld zł zysku. Spodziewamy się, że dobrze może wypaść cash flow (sprzedaż zapasów ropy). – ocenia DM BDM.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 0,66 przy średniej dla sektora 0,70 >> Analizę wskaźnikową PKN Orlen uwzględniającą wyniki za I kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Eksperci DM BDM spodziewają się, że w II kwartale Orlen zanotował 314 mln zł zysku netto wobec 207 mln zł straty sprzed roku. Natomiast analitycy DM PKO BP prognozują czysty zysk na poziomie 368,2 mln zł. Prognoza dla zysku EBIT to 554 mln zł wobec 137 mln zł straty.
Niedawno analitycy DM BOŚ obniżyli cenę docelową akcji PKN Orlen do 49,20 zł z 53 zł, ale podtrzymali rekomendację kupuj. Biuro podkreśla, że ich największe obawy budzi Orlen Lietuva, który ciąży skonsolidowanym wynikom grupy, w większym stopniu niż pierwotnie zakładali. Dodali, że liczyli także na mocniejszą dynamikę EBITDA LIFO Orlenu w 2014 r.
We wtorek akcje PKN Orlen tracą na wartości. Niemniej od początku roku są na 4-proc. plusie. W zeszłym roku notowania spółki straciły na wartości 17 proc.
