Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
O ile nie brakowało mediów, które po weekendowym ataku USA na Iran straszyły nagłówkami o początku większej wojny na Bliskim Wschodzie, blokadą cieśniny Ormuz i słowami Władimira Putina o tym, że świat zmierza ku wojnie światowej, rynek niemalże od samego początku handlu w nocy z niedzieli na poniedziałek wyceniał, że Teheran nie zdecyduje się na jakąkolwiek próbę faktycznego odwetu na Stanach Zjednoczonych, co najwyżej organizując niskiej jakości przedstawienie teatralne. Rynki europejskie otworzyły się ograniczoną przeceną, którą pogłębiły we wczesnych godzinach popołudniowych, by w dalszej części rozpocząć odbicie i zakończyć dzień spadkami o skali od 0,08 proc. (IBEX) do 1,00 proc. (FTSE MiB). Potężnym balastem dla Europy była przecena Novo Nordisk o 5,29 proc. po publikacji pełnych danych z badania fazy III dla CagriSemy, które nie wykazały wyraźnych przewag nad Zepboundem od Eli Lilly. Bardzo mocno w drugiej części dnia odbijał kurs EURUSD, który wzrósł z poziomów poniżej 1,1475 do 1,16.
Okres nadzwyczajnego zachowania GPW półoficjalnie się zakończył
WIG20 spadł o 1,60 proc., mWIG40 o 1,06 proc., a sWIG80 o 1,46 proc. Okres nadzwyczajnego zachowania GPW półoficjalnie się zakończył. W poniedziałek koszykowo o 2,71 proc. taniały banki, o 2,74 proc. przeceniało się LPP, powyżej 3 proc. poza i mBankiem traciły także Kruk (-3,80 proc.) i Żabka (-3,12 proc.). Wśród średnich spółek duże ujemne kontrybucje (poza ING i Millennium) wnosiły Benefit (-2,30 proc.), Asseco (-1,86 proc.) i XTB (-2,14 proc.).
Kurs Tesli wzrósł o ponad 8 proc. po debiucie robotaksówek
W godzinach wieczornych rynek zaczynał wyceniać już brak zdecydowanego odwetu ze strony Iranu, S&P500 wzrosło o 0,96 proc., a NASDAQ o 0,94 proc. Poza taniejącą o 2,5 proc. energetyką – ceny ropy korygowały się wczoraj o 7 proc., dziś o kolejne 4 proc. – drożało wszystko, najsłabiej sektor ochrony zdrowia (+0,11 proc.), najsilniej dóbr dyskrecjonalnych (+1,75 proc.). Dzień należał do Tesli, która rosła o 8,23 proc. w dniu debiutu robotaksówek. Wskaźniki PMI zarysowały pozytywny obraz amerykańskiej gospodarki, ten dla przemysłu wbrew oczekiwaniom utrzymał się na wysokim poziomie 52 pkt.
Rynek świętuje rozejm
W godzinach porannych niemal 2-proc. wzrosty notuje Hang Seng, co najmniej 1-proc. większość pozostałych rynków azjatyckich. Poza wspomnianą ropą o 1,5 proc. przecenia się złoto, kontrakty futures sugerują, że Europa otworzy się na około półtoraprocentowych plusach. Prezydent Trump ogłosił, że rozejm między Izraelem a Iranem się rozpoczął, a doniesienia o pojedynczych atakach z obu stron na razie nie podważają jego istnienia w oczach rynku. Ceny ropy znajdują się poniżej poziomów z początku konfliktu, który w ciągu 12 dni przyniósł częściowe lub całkowite zniszczenie placówek nuklearnych w Fordow, Natanz i Isfahanie. Najważniejszym zagrożeniem dla pokoju wydają się ewentualne dalsze agresywne działania Izraela lub jego próby obalenia irańskiego reżimu. W obliczu ponownego spadku cen ropy słabną argumenty za koniecznością dalszego czekania z obniżkami stóp ze strony FOMC, rynek będzie z wielką uwagą słuchał dzisiejszego i jutrzejszego wystąpienia J. Powella przed Kongresem. Wyceny prawdopodobieństwa obniżki stóp w lipcu pozostają niskie (22,7 proc.), prezes Fed może być również niechętny do łagodzenia retoryki przed 9 lipca i decyzjami w sprawie ceł, ale ostatnie wypowiedzi C. Wallera otwierają w Komitecie pole do dyskusji o luzowaniu polityki pieniężnej.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 24 czerwca 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
