Tarczyński przesunął termin publikacji publikacji raportu za pierwszą połowę 2015 roku. Pierwotny termin wyznaczony na 28 sierpnia zastąpiono datą 14 sierpnia. Eksperci odczytali ten ruch, jako sygnał, że spółka ma za sobą udany okres i chce zaprezentować wyniki lepsze od konsensusu.
W tym roku giełdowy producent kabanosów już raz pokazał się z dobrej strony. W I kwartale spółka popisała się 15-proc. wzrostem przychodów r/r, 81-proc. poprawą na poziomie EBIT i ponad 100-proc. dynamiką zysku netto. Do tego czysty zarobek o 34-proc. przewyższył konsensus rynkowy. Marża zysku brutto ze sprzedaży powiększyła się z 20,5 proc. do 24,5 proc., w czym spora zasługa taniego surowca.>> Zobacz szczegółowe omówienie wyników Tarczyńskiego za I kwartał 2015 r.
Maklerzy w prognozach na II kwartał dla Tarczyńskiego ostrzą sobie zęby na kolejną porcję sytych wyników. Eksperci z DM mBanku spodziewają się, że wolumen sprzedaży produktów przetworzonych spadnie r/r o 3,9 proc., ale będzie to wyłącznie efekt przesunięcia świąt wielkanocnych. W 2015 roku wyższa sprzedaż z tytułu świąt miała miejsce w pierwszym kwartale. Mimo to, prognozowana wielkość przychodów za miniony kwartał powinna być wyższa r/r o 2,4 proc. Biuro liczy też, że w II kwartale średni przychód na kilogram surowca wzrośnie o 10,2 proc. do 19,3 zł/kg, co wynika ze zwiększenia proporcji sprzedaży produktów bardziej przetworzonych.
– Naszym zdaniem, na każdym kilogramie sprzedanego produktu Tarczyński w 2Q’15 zarabiać będzie 5 zł, czyli o 30,5 proc. r/r więcej. Wpływ na wzrost marży mają niższe ceny surowca mięsnego. W 2Q’15 pozytywny wpływ na wyniki będzie miała niższa wartość wydatków reklamowych. W 2Q’14 koszt kampanii reklamowej był na poziomie 2,5 mln zł, natomiast w 2Q’15 ten naszym zdaniem spadnie do 0,5 mln zł. W bieżącym roku większość wydatków reklamowych została poniesiona w 1Q’15 (4,3 mln zł). – prognozuje Jakub Szkopek z DM mBanku.
W sumie DM mBanku spodziewa się w II kwartale wzrostu EBITDA grupy o 47 proc. r/r i ponad 102-proc. przyrostu EBIT. Po wynikach za pierwsze półrocze biuro nie wyklucza podwyższenia własnych całorocznych prognoz rezultatów EBITDA do 47-50 mln zł, a wyniku netto 15-17 mln zł.
W środę akcje Tarczyńskiego utrzymują się nad kreską, a wzrost nie przekracza 1 proc. Jeden walor jest wyceniany na 13,56 zł. W tym roku notowania giełdowego producenta kabanosów radzą sobie ze zmiennym szczęściem. Stopa zwrotu liczona od początku stycznia to plus 3,4 proc.
