Analitycy DM mBanku rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Uniwheels od zlecenia kupuj i wyznaczenia ceny docelowej na 136,60 zł za akcję. Raport wydano przy kursie 115,05 zł.
Biuro zwraca uwagę w raporcie, że Uniwheels to trzeci największy pod względem generowanych przychodów producent felg aluminiowych dla koncernów samochodowych w Europie oraz pierwszy pod względem wolumenu produkcji na rynku wtórnym. Producentom kół aluminiowych sprzyja długoterminowy trend zastępowania kół stalowych aluminiowymi – chęć poprawy stylistyki, podniesienia wartości samochodu, redukcji wagi.
– Zakładając utrzymanie się bieżących trendów, w perspektywie trzech lat światowa produkcja felg aluminiowych wzrośnie o 25 proc., co przy zwiększaniu się rozmiaru kół doprowadzi do wyczerpania dostępnych mocy. Spółka po wyraźnym wzroście wolumenu sprzedaży w 3 ostatnich latach (CAGR 6 proc.) kosztem 87 mln EUR planuje rozpocząć budowę trzeciego zakładu w Stalowej Woli. Produkcja ma się rozpocząć w 2H’16, dzięki czemu docelowe moce produkcyjne zwiększą się o 24 proc. (z 8 do 9,9 mln sztuk rocznie). Uniwheels obecnie notowany jest na wskaźnikach P/E’15 10,6x i EV/EBITDA’15 7,3x z odpowiednio 25 proc. i 5 proc. dyskontem do spółek porównywalnych. – czytamy w raporcie biura.
W I kwartale 2015 Uniwheels zanotowała 104,8 mln EUR przychodów, co stanowi wzrost o 18,4 proc. w ujęciu r/r. W okresie styczeń-marzec grupa sprzedała łącznie 1,9 mln felg, poprawiając się o 8,4 proc. Zysk EBITDA na felgę wzrósł 6,99 EUR z 3,71 EUR. W sumie zysk EBITDA zwiększyła się o 31 proc. do 13,2 mln EUR, na co wpływ miały stabilne koszty surowców, energii i wynagrodzeń. Natomiast zysk netto podskoczył aż o 209 proc. do poziomu 13,4 mln EUR. Zawiera on jednorazowy dodatni wynik z tytułu wyceny walutowych instrumentów pochodnych w wysokości 4,8 mln EUR. Analitycy DM mBanku na cały ten rok prognozują dla spółki 401,6 mln EUR przychodów, 52 mln EUR zysku EBITDA i 33,3 mln EUR zysku netto. W zeszłym roku było to odpowiednio 362,6 mln EUR, 46,3 mln EURi 22,2 mln EUR.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Uniwheels
Spółka w tym roku przeprowadziła ofertę publiczną i w maju zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Z emisji nowych akcji pozyskała ok. 62,7 mln EUR brutto. Środki zostaną wykorzystane do sfinansowania budowy nowego zakładu produkcyjnego w Stalowej Woli, który ma zwiększyć moce produkcyjne grupy. Akcje Uniwheels sprzedawane były w ofercie publicznej po 105 zł za sztukę. Na debiucie zostały wycenione na 111,3 zł, a obecnie kosztują 115 zł.
