To już szósta w tym roku rewizja portfela Domu Maklerskiego AmerBrokers. Po ostatnich korektach udało się uzyskać wyższą stopę zwrotu od indeksu mWIG40 i sWIG80, w oparciu o które jest on budowany – biuro wybiera tylko małe i średnie spółki. Portfel złożony z 12 spółek w okresie od 30 lipca do 19 września zyskał blisko 5 proc. W tym samym czasie osiągnięcia mWIG40 i sWIG80 to odpowiednio 3,7 proc. oraz 3,5 proc. Najwięcej w portfelu biura dały zarobić Graal (28,4 proc.) oraz Zetkama (22,2 proc.). Natomiast najsłabsze inwestycje to Eurocash (-3,7 proc.) oraz KOV (-1 proc.).
>> Zobacz jak wyglądała poprzednia rewizja . >> Nowa piątka spółek w portfelu DM AmerBrokers.
Podobnie jak przy poprzedniej rewizji także i tym razem doszło do gruntownej przebudowy portfela. Usunięto z niego aż siedem spółek, a w ich miejscu pojawiło się sześć nowych. Wybrańcami zostali: AmRest, Emperia, Enea, Impexmetal, Kopex oraz Mercor.
O wyborze walorów sieci restauracji AmRest zadecydowały stabilne wyniki finansowe, ciekawe plany rozwoju na drugie półrocze br., defensywny charakter działalności spółki oraz oczekiwana poprawa jej sytuacji finansowej po sfinalizowaniu transakcji sprzedaży amerykańskich restauracji Applebee’s (za kwotę 100 mln USD, planowane zamknięcie transakcji w październiku).
>> Najważniejsze informacje o kondycji spółki znajdziesz tutaj. >> Zobacz obraz fundamentalny Amrestu w serwisie StockWatch.pl
Również kilka czynników przesądziło o umieszczeniu Emperii w nowym portfelu biura. Wśród nich są: dobra sytuacja majątkowa spółki po sprzedaży Tradisu, atrakcyjna wycena, planowany buy back oraz potencjalnie duże wpływy możliwe do uzyskania przez spółkę w najbliższym czasie dzięki sprzedaży nieruchomości. >> Zobacz treść analizy najnowszego raportu Emperii przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
– Dzięki sprzedaży aktywów dystrybucyjnych Emperia otrzymała 1.096 mln zł i na koniec pierwszego półrocza tego roku posiadała 208,3 mln zł gotówki, po spłacie praktycznie całego zadłużenia. Dodatkowo, na poprawę sytuacji majątkowej wpłynie planowana sprzedaż wystawionych przez spółkę 95 nieruchomości. Spółka spodziewa się, że oferty kupna wpłyną jeszcze w październiku, a do końca roku uda się zbyć znaczną ich część. Wartość księgowa tych nieruchomości to 389 mln zł. – dodają analitycy biura.
Kolejna spółką w nowej tali DM AmerBrokers jest Enea. Energetyczna spółka została wybrana z uwagi na dużą płynność akcji, wyraźną poprawę sytuacji technicznej waloru, lepsze od prognozowanych wyniki za pierwsze półrocze bieżącego roku oraz dobre perspektywy na kolejne okresy w związku pozytywną sytuacją dochodową i bilansową.
>> Zobacz także analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Najważniejsze informacje na temat energetycznej grupy znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Nowicjuszem w portfelu jest także Impexmetal. Biuro spodziewa się po spółce z portfela Romana Karkosika poprawy wyników. W pierwszej połowie roku skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 44,8 mln zł i był mniejszy o 33 proc. w porównaniu do ubiegłego roku. >> Omówienie raportu za II kwartał znajdziesz tutaj.
– Uważamy, że wyniki drugiej połowy roku powinny być lepsze, co będzie dyskontowane poprzez wzrost kursu akcji. Poprawa wyników powinna być wsparta głównie poprzez ożywienie w segmencie aluminium. Czynnikiem, który powinien wspierać segment aluminiowy jest sektor motoryzacyjny, który w coraz większym stopniu zaczyna wykorzystywać w produkcji blachy aluminiowe, które zmniejszają wagę karoserii samochodu o około 40 proc. – uważa biuro.
Jeszcze inną nową spółka jest Kopex, producent maszyn i urządzeń dla górnictwa. DM AmerBrokers podkreśla, że nowy prezes grupy planuje na przełomie III i IV kwartału przedstawić nową strategię rozwoju. Jednym z celów będzie prawdopodobnie hasło: from good to great. Oprócz tego wskazuje na utrzymanie backlogu na wysokim poziomie – na koniec lipca 2012 roku kontraktacja w podstawowym segmencie wyniosła 1,65 mld zł, co stanowi wzrost o 57,4 proc. w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. >> Zobacz jak wyniku Kopeksu ocenił analityk portalu StockWatch.pl
Ostatnią propozycją jest Mercor. O pozytywnym postrzeganiu spółki zdecydowało kilka powodów.
– O dodaniu spółki do portfela zadecydowała jej niska wycena rynkowa, rosnący portfel zamówień spółki, co naszym zdaniem będzie miało duży wpływ na poprawę wyników w roku obrotowym 2012/2013 oraz rosnące zainteresowanie inwestorów spółką, o czym świadczy wyraźnie poprawiająca się w ostatnich miesiącach płynność akcji tej spółki. – wymieniają eksperci z DM AmerBrokers.
>> Najważniejsze informacje o kondycji spółki znajdziesz tutaj. >> Zobacz obraz fundamentalny Mercora w serwisie StockWatch.pl
Biuro decydując się na dorzucenie do portfela nowych spółek pozbyło się z niego Alchemii, Graala, Eurocashu, MCI, Grupy Neuca, PEP oraz Stomilu Sanok. Alchemia wypadła ze względu na opublikowanie gorszych od naszych oczekiwań wyników za I półrocze i została wymieniona na Impexmetal. Graal utracił miejsce z uwagi na zdyskontowaną poprawę wyników w II kwartale i blisko 30 proc. wzrost kursu. Eurocash został zamieniony na Emperię ze względu na bardzo dużą zmienność kursu, co wpływa na duże ryzyko inwestycyjne w krótkim okresie. Pozbyto się także MCI – biuro nie oczekuje w najbliższych tygodniach większej zwyżki z uwagi na brak pozytywnej reakcji rynku na dotychczasowe rezultaty. Neuca straciła miejsce ze względu na realizację osiągniętych zysków i słabsze zachowanie waloru w ostatnim czasie. Jeśli chodzi o PEP to zdecydowano się zrealizować zyski i sprzedać akcje, na które zostało ogłoszone wezwanie. Natomiast w Stomilu Sanok zdecydowała obawa, że negatywne informacje dotyczące rynku motoryzacyjnego mogą wpłynąć za wzrost prawdopodobieństwa realizacji zysków na akcjach tej spółki.
Biuro prowadzi swój portfel od czerwca 2009 roku. Od tego czasu dał on zarobić prawie 160 proc. Natomiast indeks sWIG80 zyskał w tym czasie nieco ponad 5 proc., a mWIG40 około 30 proc.
>> Do gry wracają znane nazwiska, których pojawienie się w zapomnianej spółce potrafi wyciągnąć kurs w przestworza. >> 5 spółek na radarze dużych graczy z GPW.
