Adam Góral, prezes zarządu Asseco Poland (Fot, mat. prasowe)
TSS o długoterminowej strategii dla Asseco
TSS Europe, należąca do Topicus, przedstawiła swoje oczekiwania wobec Asseco Poland. Spółka widzi potencjał w rozwoju rocznych przychodów powtarzalnych (ARR), poprawie rentowności oraz w efektywnym zarządzaniu kapitałem.
– Dążymy do roli aktywnego akcjonariusza skoncentrowanego na tworzeniu długoterminowej wartości. Nie mamy krótkoterminowych celów kursowych. Obserwujemy, że obecna cena akcji już sugeruje, iż rynek antycypuje potencjalne rezultaty naszego partnerstwa. Patrząc w przyszłość, uważamy, że wartość będzie tworzona poprzez koncentrację na ekspansji marż, wzroście rocznych przychodów powtarzalnych (ARR) oraz zdyscyplinowanej alokacji kapitału. To podkreśla znaczenie wyrównania interesów kadry zarządzającej z interesami akcjonariuszy. Każda złotówka ma alternatywne zastosowania: inwestycje produktowe, selektywne przejęcia spełniające wysokie progi zwrotu, dywidendy, buybacki albo programy wyrównania interesów. Będziemy preferować opcję, która – w naszej ocenie – zwiększa długoterminową wartość na akcję – wskazuje Ramon Zanders, prezes TSS Europe.
Plan sukcesji i rola TSS
Asseco przez ostatnie dekady zbudowało pozycję regionalnego lidera IT. Obecny prezes Adam Góral wdrożył plan sukcesji, który wzmacnia zespół zarządzający i wprowadza TSS jako strategicznego inwestora.
– Chcemy, aby menedżerowie odnosili sukces, gdy odnoszą go akcjonariusze oraz by dzielili trudności, gdy warunki są wymagające. Mechanizmy mają znaczenie. Preferujemy, aby menedżerowie nabywali akcje po cenach rynkowych – zwykle finansowane z części rocznych premii gotówkowych – z wieloletnimi okresami nabywania uprawnień (vesting) i utrzymania akcji. Najbardziej zależy nam na wynikach dla klientów, żywotności produktów, stopach zwrotu z zainwestowanego kapitału i generowaniu gotówki, a nie na krótkoterminowych optykach przychodów czy zysków. Te zasady będą też drogowskazem naszych rozmów z zarządem oraz rocznego planu motywacyjnego, który zamierzamy zaproponować szerszej grupie kierowniczej – czytamy w liście do akcjonariuszy.
Jednorazowy program wyrównania interesów
Aby wzmocnić realizację planu sukcesji, TSS zaproponowało specjalny program wyrównania interesów kierownictwa. Pakiet akcji ma pochodzić z kapitału własnego spółki oraz skupu z rynku.
– Choć zwykle tego nie proponujemy, to biorąc pod uwagę zmianę przywództwa, skalę spółki oraz ograniczony poziom własności menedżerskiej poza założycielem, uważamy, że niewielka, przejrzysta, ograniczona w czasie darowizna akcji Asseco jest uzasadniona. To wyjątek, a nie precedens. Źródłem dla proponowanego jednorazowego bodźca ma być 3% akcji Asseco obecnie znajdujących się w kapitale własnym (treasury) oraz 1,5% akcji skupionych z rynku, które mają zostać nabyte przed jakąkolwiek alokacją. Nowe akcje nie będą emitowane – podkreśla Zanders.
Zgodnie z planem, 3 proc. akcji trafiłoby do Adama Górala w związku z zakończeniem procesu sukcesji i dalszą rolą przewodniczącego, a 1,5 proc. zostałoby rozdysponowane pomiędzy kluczowych menedżerów wyższego szczebla. Szczegóły programu, w tym harmonogramy vestingu, lock-up oraz podział akcji, mają zostać doprecyzowane w nadchodzących miesiącach.
– W nadchodzących miesiącach dopracujemy szczegóły tego planu. Obejmie to precyzyjne harmonogramy vestingu, podział między menedżerów oraz ewentualne okresy lock-up. Zgodnie z zasadami ładu korporacyjnego przedstawimy te warunki prostym językiem, uwzględniając wymogi dotyczące świadczenia pracy i ograniczenia w sprzedaży. Naszym celem jest, aby mechanika była prosta, przejrzysta i sprawiedliwa dla wszystkich akcjonariuszy, a jednocześnie zabezpieczała dalsze zaangażowanie kluczowej kadry w kolejną fazę wzrostu – zaznacza CEO TSS Europe.
– Jeśli rada nadzorcza wyrazi zgodę, przekażemy pełną propozycję przed głosowaniem akcjonariuszy. Jeśli akcjonariusze ją zatwierdzą, wdrożenie nastąpi zgodnie z uzgodnionymi warunkami – podsumowuje Zanders.
TSS sfinalizowało transakcję w Asseco
2 października Constellation Software i Topicus poinformowały, że TSS Europe B.V., spółka zależna Topicus, zakończyła nabycie 14,84 proc. akcji własnych Asseco Poland po uzyskaniu zgód regulacyjnych.
Asseco Poland to największy software house z polskim kapitałem i szósty największy dostawca oprogramowania w Europie. Od 2004 r. spółka jest notowana na GPW, a obecnie wchodzi w skład indeksu mWIG40.
