W środowym komunikacie Synthos poinformował o nowym terminie przekazania skonsolidowanego raportu za III kwartał 2012 r. Wyniki zostaną opublikowane 13 listopada, a nie jak dotychczas planowano 14 listopada. Tymczasem już na długo przed prezentacją słychać było opinie ekspertów, że minionym kwartale Synthos (podobnie jak wszystkie spółki z branży chemicznej) odnotuje spadek zysku w ujęciu r/r. >> Komunikat znajdziesz tutaj.
Na taki scenariusz wskazuje także konsensus PAP. Średnia prognoz dziewięciu biur maklerskich dla zysku netto Synthosu za III kwartał to 147 mln zł, czyli spadek o 48 proc. w porównaniu z analogicznym okresem 2011 r. EBIT oszacowano na 169,2 mln zł, a przychody na 1,554 mld zł. Pierwszy parametr jest o 47,6 proc. gorszy w ujęciu r/r, a drugi o 2,8 proc. lepszy. Do tego maklerzy prognozują skurczenie marży EBITDA i EBIT odpowiednio z 23,74 proc. do 13,41 proc. oraz z 21,36 proc. na 10,89 proc.
– Zysk netto spółki w III kwartale br. prognozujemy na 150 mln zł (-47 proc. r/r) pod wpływem 46 proc. spadku EBITDA w segmencie produkcji kauczuku i utrzymania wyników produkcji styrenów na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. Niedawno uruchomiona lina Nd-PBR raczej nie miała większego udziału w wynikach za III kwartał. Uważamy, że marże na Nd-PBR są dodatnie i rosną, jednak jeszcze nie osiągnęły poziomu rynkowego. Spowolnienie gospodarcze powinno odbić się na marżach eSBR w ujęciu spot na rynkach wschodzących. Chociaż ceny butadienu były niskie, to wysokie ceny styrenu dodatkowo obciążyły marże. Także – pomimo trudnych warunków, zwłaszcza w polskim sektorze budowlany – oczekujemy, że segment produkcji styrenów zostawi rynek w tyle i pokaże 3 proc. wzrost EBITDA w III kw. br. dzięki produktom wysokiej jakości. – prognozuje KBC Securities.
>> Coś jest na rzeczy, bo do tej pory nieczęsto zdarzało się, by akcje chemicznej spółki taniały w zawrotnym tempie. >> Kurs Synthosu rozmiękczyły obawy o kwaśne wyniki.
Na ostatnich sesjach obserwujemy mocne wybicie akcji spółek chemicznych reprezentujących sektor nawozowy. Tej zwyżce sprzyja wiadomość o spodziewanej obniżce cen gazu, która w znaczący sposób mogłaby poprawić ich wyniki. Natomiast akcje Synthosu w tym tygodniu wciąż błądzą bez jednoznacznego kierunku. Niemniej od początku roku kurs Synthosa zyskał około 30 proc.
>> Synthos opublikuje swój raport za kilka dni, tymczasem analiza wskaźnikowa spółki jednoznacznie wskazuje na przewartościowanie spółki. >> Analizę fundamentalną i wskaźnikową Synthosu znajdziesz w serwisie StockWatch.pl
