PKM Duda podobnie jak cała branża zmaga się z trudną sytuacją na rynku żywca wieprzowego. Efektem tego jest spadek zysku operacyjnego w III kwartale do 1,2 mln zł z 13,2 mln zł uzyskanych w analogicznym okresie 2011 roku. Miniony kwartał spółka zakończyła stratą netto, która wyniosła 3,6 mln zł, wobec 8,8 mln zł przed rokiem. W tym samym czasie przychody mięsnej grupy zwiększyły się z 444,4 mln zł do 557,9 mln zł. Również narastająco po trzech kwartałach widać rosnący trend w przychodach – wzrost z 1,19 mld zł do 1,57 mld zł. Niestety spółka nadal podcina marże. Wynik EBIT w pierwszych dziewięciu miesiącach wyniósł 15,95 mln zł i spadł z 40 mln zł. Na poziomie netto widnieje strata bliska 2,7 mln zł, wobec 23,2 mln zł zysku rok wcześniej. >> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
W wyniki spółki uderzają bardzo wysokie ceny surowca mięsnego. Jest to pochodną spadającego pogłowia trzody w krajach Unii Europejskiej oraz wysokich cen pasz. Co gorsza eksperci wskazują, że przy rekordowych cenach kukurydzy i soi cena trzody może jeszcze bardziej wzrosnąć. Ważna jest także konkurencja wewnętrzna na rynku mięsnym. Ceny drobiu cały czas są niższe od ceny wieprzowiny i dodatkowo skala wzrostu cen drobiu jest zdecydowanie niższa, gdyż wynosi ok. 30 proc. >> Zobacz jak spółka poradziła sobie w II kwartale.
– Trudna sytuacja na rynku mięsnym w najwyższym stopniu w dalszym ciągu dotyka spółkę dominującą. Spółka zanotowała pogorszenie wyników na prowadzonej działalności skutkujące zdecydowanym obniżeniem się poziomu generowanej EBITDA. Spółka kontynuuje intensywne prace zmierzające do poprawy efektywności procesu sprzedaży i redukcji kosztów, celem uzyskania poprawy osiąganych wyników. Celem (segment ubojowy) jest urentownienie produkcji. Aktualnie spółka zmienia profil zakładu w kierunku całkowitego rozbioru półtusz na elementy. Wraz ze zmiana struktury produkcji rozwijamy sprzedaż do sieci handlowych oraz zwiększmy sprzedaż eksportową w oparciu o rynki docelowe dla poszczególnych asortymentów. Liczne optymalizacje w obszarze produkcji powodują, że oferujemy coraz bardziej wyspecjalizowane produkty mięsne. Przesuniecie specjalizacji w kierunku rozbioru oznacza także oferowanie mięsa konfekcjonowanego, co pociąga za sobą koszty rozwoju działów pakowania, które częściowo zostały przez spółkę poniesione w I półroczu 2012 roku. Spółka wchodzi również na rynek handlu nowoczesnego, gdzie poprzez sieci handlowe planuje zwiększać wartość sprzedaży. – czytamy w raporcie.
W pierwszych trzech kwartałach przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej stanowiły 15,9 mln zł, wobec 11,1 mln rok wcześniej. W tym czasie wskaźnik ogólnego zadłużenia spadł nieznacznie z 57,94 proc. do 57,48 proc. Dług wyniósł 249,45 mln zł (+5 proc.), stosunek długu netto do EBITDA to nieco ponad 7 proc.
Na środowej sesji akcje PKM Duda tracą na wartości nawet 4,4 proc. W ostatnich miesiącach kurs wykazuje spore rozchwianie. Stopa zwrotu liczona od początku roku to blisko minus 30 proc.
>> W serwisie w przeciągu godziny pojawią się najnowsze dane finansowe spółki. >> Zobacz analizę fundamentalną i wskaźnikową mięsnej spółki w StockWatch.pl
